FX.co ★ AUD/USD. Ноябрьское заседание РБА: превью

1 ноября Резервный банк Австралии подведёт итоги своего очередного, предпоследнего в этом году, заседания. Согласно прогнозам большинства экспертов, регулятор увеличит ставку на 25 пунктов, продолжая реализовывать умеренные темпы ужесточения монетарной политики. На этот раз никаких «ястребиных иллюзий» нет, поэтому австралийский доллар вероятней всего отреагирует не на сам факт 25-пунктного повышения, а на последующую риторику главы РБА и тональность сопроводительного заявления.

Несмотря на предсказуемый характер ноябрьского заседания, определённая интрига здесь всё же сохраняется. Напомню, что на протяжении предыдущих двух недель в Австралии были опубликованы ключевые макроэкономические данные в сфере рынка труда и инфляции. Если «австралийские Нонфармы» оказались весьма противоречивы, то инфляционные показатели оказались в «зелёной зоне», удивив участников рынка прорывным ростом к 32-летним максимумам. Так, согласно опубликованным данным, индекс потребительских цен в третьем квартале подскочил до 7,3% г/г (при прогнозе роста до 7,0% и предыдущем значении 6,1%). В квартальном выражении индикатор вырос до отметки 1,8% при прогнозе роста до 1,6%. В месячном исчислении ИПЦ также вышел в зелёной зоне, достигнув отметки 7,3%. Все компоненты опубликованного отчёта превзошли ожидания большинства аналитиков.

Что касается рынка труда в Австралии, то здесь ситуация сложилась следующим образом. Безработица осталась на августовском уровне 3,5% (то есть в области 50-летних минимумов), как и доля экономически активного населения (66,6%). Тогда как число занятых в прошлом месяце увеличилось всего на 900 человек.

Также следует обратить внимание на важный момент: темпы роста цен почти в три раза превысили темпы повышения заработной платы.

В целом на рынке всё чаще звучат опасения о том, что Австралия не избежит рецессии. Собственно, на фоне данных опасений Резервный банк и снизил темпы повышения процентной ставки, дабы уменьшить действие побочных эффектов. И на мой взгляд, на сегодняшний день у РБА нет каких-либо оснований для пересмотра своей позиции по этому вопросу.

Здесь необходимо напомнить основные тезисы протокола октябрьской встречи членов австралийского ЦБ. Опубликованный документ недвусмысленно дал понять, что РБА будет увеличивать ставку умеренными темпами в перспективе ближайших месяцев. Об этом красноречиво свидетельствуют формулировки протокола: «члены ЦБ признали, что ужесточение денежно-кредитной политики ударило по ценам на жилье и благосостоянию домохозяйств, и со временем может привести к снижению потребления (...) При этом сложившаяся ситуация требует дальнейшего повышения процентных ставок в предстоящий период».

Что касается инфляции, то здесь необходимо признать: ИПЦ растёт опережающими темпами. Но, с другой стороны, следует помнить и том, что, согласно прогнозам Резервного банка, индекс к концу года должен достигнуть отметки 7,8% (г/г). Поэтому текущий рост инфляционных индикаторов может вызвать лишь «излишнюю обеспокоенность» членов РБА, но не более.

Таким образом, на мой взгляд, Резервный банк Австралии на завтрашнем заседании ожидаемо повысит процентную ставку на 25 базисных пунктов и озвучит уже привычную риторику, несмотря на существенный рост инфляции в третьем квартале. Австралийский ЦБ вероятней всего даст понять, что на последнем в этом году заседании будет реализован аналогичный – 25-пунктный – сценарий.

Учитывая последний инфляционный релиз, такие сдержанные итоги ноябрьского заседания могут разочаровать трейдеров aud/usd. Также стоит отметить, что РБА огласит свой вердикт накануне объявления итогов очередного заседания ФРС (2 ноября). Поэтому рынок будет реагировать на завтрашние события с оглядкой на это обстоятельство. Если РБА подтвердит умеренные темпы ужесточения монетарной политики, а Федрезерв при этом сохранит свой агрессивный настрой (в том числе и в контексте декабрьского заседания), оззи окажется под значительным давлением. На мой взгляд, это наиболее вероятный вариант развития событий, несмотря на усиливающийся скепсис относительно «ястребиности» ФРС.

Резюмируя изложенное, можно предположить, что южный тренд aud/usd себя не исчерпал. Поэтому коррекционные всплески целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций (но только после оглашения итогов ноябрьского заседания Федрезерва).

С точки зрения техники, пара aud/usd пока что находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Однако если медведи продавят цену под отметку 0,6360, оззи окажется между средней и нижней линиями Bollinger Bands, а индикатор Ichimoku сформирует медвежий сигнал «Парад линий». В таком случае основной южной целью продавцов станет отметка 0,6200 – это нижняя линия Bollinger Bands на таймфрейме D1.