FX.co ★ Золото растёт, а хедж-фонды по-прежнему медвежьи

Хедж-фонды возобновили свои медвежьи ставки, удерживая цены на уровне около 1650 долларов за унцию.

Агрессивная денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы по-прежнему является самым большим препятствием для цен на золото, поскольку рост процентных ставок поддерживает доллар США на самом высоком уровне за 20 лет.

В отчете, опубликованном в понедельник, аналитики по сырьевым товарам компании Societe Generale отметили, что на прошлой неделе на рынке драгоценных металлов общий отток составил 4,1 миллиарда долларов, поскольку инвесторы продолжают реагировать на более высокие, чем ожидалось, данные об инфляции.
«Базовый индекс потребительских цен в США вырос на 6,6% по сравнению с прошлым годом, что стало самым сильным скачком в годовом исчислении с 1982 года, — отмечают аналитики. — Это дает возможность ФРС более агрессивно повышать процентные ставки, предполагая, что еще одно повышение на 75 базисных пунктов в ноябре весьма вероятно».
Товарные аналитики TD Securities также заявили, что растущая инфляция продолжит оказывать давление на цены золота и серебра.
«Растущая инфляция предполагает, что ФРС вряд ли прекратит упреждающие действия, что указывает на длительный период ограничительных ставок, которые должны продолжать подрывать интерес со стороны институциональных инвесторов», — говорят аналитики.
По данным дезагрегированного отчета CFTC об обязательствах трейдеров за неделю, закончившуюся 18 октября, видно, что финансовые менеджеры на Comex сократили свои спекулятивные длинные позиции по золотым фьючерсам на 5 021 контракт до 73 344. В то же время короткие позиции подскочили на 15 097 контрактов до 99 042.
После двухнедельного бычьего импульса тренд резко изменился, и чистая короткая позиция по золоту увеличилась до 25 698 контрактов.
Некоторые аналитики отмечают, что инвесторы не хотят возвращаться на рынок золота до тех пор, пока не появятся окончательные доказательства того, что агрессивное повышение ставок подходит к концу.
Инструмент CME FedWatch показывает, что рынки разделились почти 50/50 в зависимости от того, повысит ли ФРС процентные ставки в декабре на 50 или 75 базисных пунктов.
Аналитики по сырьевым товарам Commerzbank отметили, что ралли золота в пятницу показывает потенциал рынка, когда центральный банк США в конечном итоге начнет замедлять ужесточение денежно-кредитной политики.
Наряду с золотом, серебро также продолжает испытывать трудности, так как настроения стали твердо медвежьими.

По данным дезагрегированного отчета понятно, что управляемые деньгами спекулятивные длинные позиции по серебряным фьючерсам на Comex выросли на 2 872 контракта до 36 365. При этом короткие позиции выросли на 10 699 контрактов до 44 077.
Серебро снова закрылось в чистую короткую позицию на 7712 контрактов. В течение периода опроса цены на серебро торговались на уровне около 18,50 долларов за унцию.
В то время как инвестиционный спрос на серебро продолжает снижаться, многие рыночные аналитики отмечают, что драгоценный металл по-прежнему испытывает беспрецедентный спрос на физические слитки, что оказывает некоторую поддержку драгоценному металлу.