FX.co ★ Последний гвоздь в крышку гроба: Курода похоронил иену

Иена продолжает переживать самое драматичное с 1998 года падение. В ночь на четверг JPY рухнул в паре с долларом до почти 147. К новому минимуму его подтолкнула голубиная речь главы BOJ.

Японская валюта снова попала в идеальный шторм. С одной стороны, на иену сейчас оказывают сильное давление ожидания более ястребиных действий со стороны ФРС, а с другой – привычные голубиные мантры Банка Японии.

Вчера курс JPY упал относительно зеленой валюты до нового 24-летнего минимума на уровне 146,80. Трамплином для пары доллар–иена послужила публикация индекса цен производителей США за сентябрь.

Статистика не оправдала прогнозов экономистов, которые ожидали увеличения показателя на 0,2%. В реальности индекс PPI поднялся больше – на 0,4%, что усилило опасения трейдеров по поводу более устойчивого роста потребительских цен.

Данные по инфляции в Америке за прошлый месяц будут опубликованы уже сегодня. Ожидается, что индекс потребительских цен за сентябрь покажет небольшое замедление (до 8,1% в годовом исчислении).

Однако не будем забывать о неожиданном повороте событий в прошлом месяце, когда статистика за август оказалась хуже прогнозов. Это существенно укрепило ястребиную решимость ФРС и вызвало скачок пары USD/JPY.

– Если индекс потребительских цен в США снова превысит оценку экономистов, продажи иены могут ускориться, что повысит вероятность интервенции, – отмечает аналитик Йошифуми Такечи.

Напомним, что в сентябре японское правительство впервые с 1998 года вмешалось в рынок, когда курс JPY рухнул относительно доллара до отметки 145,90.

Вчера иена опустилась значительно ниже этой красной линии и поставила новый антирекорд, но интервенции не последовало. Сейчас власти Японии выбрали другую тактику, сосредоточившись не на каком-то определенном ценовом пороге, а на скорости падения JPY.

Об этом в среду утром сообщил министр финансов Японии Шуничи Судзуки, а чуть позже его слова подтвердил и председатель BOJ Харухико Курода.

Помимо этого, глава Банка Японии вчера подчеркнул, что повсеместный рост доллара является глобальной проблемой, которую нужно решать сообща.

По мнению Х. Куроды, многие экономики уже пришли к пониманию этого и готовы обсудить данный вопрос на встречах G20 и Международного валютного фонда, которые проходят в эти дни в Вашингтоне.

Фактически глава BOJ намекнул на возможность скоординированной интервенции против доллара, однако рынок проигнорировал его угрозу.

После выступления Х. Куроды американская валюта, наоборот, получила еще более мощный импульс. Пытаясь поддержать иену, чиновник сделал только хуже, поскольку не смог удержаться от голубиных комментариев.

Глава Банка Японии в очередной раз подтвердил свою приверженность ультрамягкой денежно-кредитной политике и сохранению процентных ставок на сверхнизком уровне.

Главные аргументы в пользу голубиной стратегии все те же: японская экономика до сих пор не восстановилась до своего допандемического уровня, а инфляция в стране по-прежнему остается относительно скромной по сравнению с патовой ситуацией на Западе.

Комментарий Х. Куроды в очередной раз убедил трейдеров в том, что расхождения в монетарной политике Федрезерва и Банка Японии будут расти, тем более что сейчас рынки ожидают повышения ставок в Америке как минимум на 150 б.п. к первому кварталу 2023 года.

ФРС продолжит свою агрессивную борьбу с инфляцией, и это поможет еще больше укрепиться и без того сильному в текущем году доллару.

USD/JPY сейчас

В ночь на четверг иена достигла минимума 146,98 за доллар, но утром пара USD/JPY немного просела. На момент подготовки материала актив колебался в пределах узкого диапазона 146,67–146,90.

На фоне ожидания ключевого отчета по инфляции в США пара USD/JPY остается склонной к росту, но опасения по поводу потенциального вмешательства Банка Японии заставляют трейдеров проявлять осторожность.

Во всяком случае, аналитики прогнозируют повышенную волатильность актива в течение сегодняшнего торгового дня. Главной целью для быков будет уровень 147, в то время как медведям, чтобы перехватить инициативу, необходимо опуститься ниже отметки 146,66.