FX.co ★ ФРС не будет спешить со снижением процентной ставки

Наибольшее внимание рынка сейчас приковано не к ЕЦБ или Банку Англии, а к ФРС. Такая тенденция сложилась еще в начале года, хотя первым начал повышать процентную ставку британский регулятор. Но так уж сложилось исторически, что рынок куда больше внимание уделяет ФРС, чем другим регуляторам. Поэтому не удивительно, что действия ФРС по-прежнему направляют рынок. В данное время нет ни одного намека на то, что американский регулятор прекратит повышать ставку в обозримом будущем. Безусловно, рано или поздно этот момент настанет, но вряд ли он настанет ранее того времени, когда ставка вырастет до 4,5%. Практически все представители FOMC сходятся во мнении, что денежно-кредитную политику нужно продолжать ужесточать, а снижение инфляции не носит глобального характера, чтобы успокоиться и начать думать о возможной рецессии.

Вчера состоялось выступление вице-президента ФРС Лаэль Брейнард. Она сделала много важных заявлений, которые лишь подтверждают тот факт, что регулятор и дальше будет делать все для стабилизации цен. В частности, Брейнард заявила, что инфляция является серьезной проблемой для всех американцев и требует четкого, взвешенного подхода. Предложение остается на достаточно низком уровне, а спрос – на высоком, что создает дисбаланс, который все еще подстегивает инфляцию к росту. Рынок труда, вероятно, будет оставаться в более слабом состоянии, чем до пандемии. Экономика может столкнуться с новым шоком, связанным с ростом цен на продукты питания и топливо с энергией из-за военного конфликта в Украине.

Также Брейнард отметила, что риски нового роста инфляции сохраняются из-за действий ОПЕК по сокращению объемов добычи нефти, что может вызвать новый рост цен на рынке энергоносителей. ФРС не рассчитывает быстро перейти к политике снижения ставок. Регулятор будет внимательно следить за статистической информацией, чтобы четко понимать, как повышение ставок влияет на экономику и инфляцию. Продажа ценных бумаг с баланса ФРС хорошо помогает повышению ставок в достижении конечной цели.

Это основные заявления Лаэль Брейнард, из которых можно понять только одно: ФРС будет еще минимум несколько месяцев повышать процентную ставку. С моей точки зрения, такой подход регулятора может привести к новому росту спроса на валютном рынке на доллар. В совокупности со сложной геополитической ситуацией в мире, которая сама по себе повышает спрос на доллар, этих факторов может оказаться достаточно для рынка, чтобы волновые разметки нисходящих участков тренда по евро и фунту приобрели еще более протяженный вид. ЕЦБ и Банк Англии в это же время также будут повышать ставки(можно в этом не сомневаться), но мы видим, что рынок «на ура» принимает информацию о повышении ставки в США и очень сдержанно реагирует на аналогичные решения в ЕС или Великобритании. От отчета по инфляции в США в этот четверг будет мало, что зависеть, так как значение показателя все еще находится слишком высоко, чтобы ФРС начала хотя бы замедлять темпы ужесточения ДКП.

Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение нисходящего участка тренда продолжается, но может завершиться в любой момент. В данное время инструмент может завершить очередную восходящую коррекционную волну, поэтому советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9397, что приравнивается к 423,6% по Фибоначчи, по разворотам MACD «вниз». Призываю к осторожности, так как непонятно, сколько еще будет продолжаться снижение евровалюты.