FX.co ★ AUD/USD. Дивергенция курсов РБА и ФРС снова играет против оззи

Австралийский доллар продолжает пикировать вниз: в паре с гринбеком он обновил уже 2,5-летние ценовые минимумы, обосновавшись в рамках 62-й фигуры. В последний раз цена пребывала на таких низах в апреле 2020 года, реагируя на коронавирусный кризис. Впрочем, данное сравнение носит не вполне корректный характер. Весной 20-го пара импульсно рухнула до отметки 0,5510, но затем достаточно быстро, буквально за две недели, восстановилась.

В этом же году сложилась совершенно иная ситуация. Мы имеем дело с затяжным южным трендом: оззи медленно сползает вниз, демонстрируя весьма масштабные северные откаты. В середине лета aud/usd несколько недель кружилась вокруг отметки 0,70, а в начале осени – застряла в диапазоне 68-69 фигур. Но если взглянуть на месячный график пары, то мы увидим, что нисходящий тренд носит ярко выраженный характер, особенно если рассматривать период с августа этого года. Если в конце лета оззи пытался претендовать на 72-ю фигуру, то на сегодняшний день пара торгуется в районе отметки 0,6260. Почти 1000 пунктов за 2,5 месяца! И это при том, что Резервный банк Австралии проявлял во втором полугодии ястребиный настрой, четырежды повысив процентную ставку на 50 пунктов.

В последние несколько недель южный тренд aud/usd лишь усилился. Австралийский доллар перестал пользоваться поддержкой со стороны РБА, который на последнем своём заседании разочаровал покупателей пары, снизив темпы ужесточения монетарной политики. После этого события судьба aud/usd была предрешена: никаких сдерживающих факторов для дальнейшего снижения цены не осталось. Единственная надежда быков пары – это ослабление гринбека. Но судя по последним событиям, американская валюта не намерена сдавать свои позиции – и за счёт усиления ястребиных ожиданий относительно дальнейших действий ФРС, и за счёт усиления антирисковых настроений на рынках. В итоге мы имеем однополярную картину фундаментального характера, которая открывает медведям aud/usd путь как минимум к основанию 62-й фигуры.

Напомню, что на октябрьском заседании Резервный банк Австралии повысил процентную ставку всего на 25 пунктов, хотя большинство экспертов прогнозировало 50-пунктный рост. По большому счёту, регулятор на протяжении нескольких предшествующих месяцев завуалированно предупреждал о том, что намерен снизить темпы ужесточения денежно-кредитной политики. Но судя по всему, Центробанк выражал свои намёки не достаточно прямолинейно, так как базовый сценарий октябрьского заседания предполагал пятое по счёту повышение ставки на 50 базисных пунктов. Регулятор не оправдал этих надежд, увеличил ставку всего на 25 пунктов. При этом он дал понять, что дальше будет придерживаться 25-пунктного шага – по крайней мере на оставшихся двух заседаниях в этом году.

Вначале рынок достаточно сдержанно отреагировал на де-факто «голубиные» итоги октябрьской встречи членов РБА. Пара aud/usd формально снизилась на несколько десятков пунктов, но затем застыла во флэте. Однако данная флегматичность была обусловлена исключительно ослаблением гринбека. Индекс доллара США на тот момент существенно просел на фоне публикации провального отчёта по росту индекса ISM (вероятность повышения ставки на 75 пунктов в ноябре тогда снизилась до 49%).

Но после того как американская валюта восстановила свои позиции, пара aud/usd ожидаемо покатилась вниз. Прежде всего за счёт расширения дивергенции курсов монетарной политики двух регуляторов, ФРС и РБА. Сильные Нонфармы, а также ястребиные комментарии ряда представителей Федрезерва изменили настрой инвесторов. Согласно данным инструмента CME Group FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 75 пунктов на ноябрьском заседании сейчас составляет почти 80%. Если инфляционные отчёты на этой неделе (индекс цен производителей и индекс потребительских цен) превысят прогнозные уровни, данная вероятность превысит 90-процентную отметку. Также возрастут шансы и на 75-пунктное увеличение ставки по итогам декабрьского заседания.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению цены aud/usd. Второстепенные факторы также играют свою роль – и опять же не в пользу австралийского доллара. Например, вчера в Австралии был опубликован индекс активности в сфере услуг от AiG. Показатель рухнул до 48 пунктов (худший результат с октября 2021 года). Сегодня был обнародован индекс уверенности потребителей от Westpac (снижение до 83 пунктов) и индекс делового доверия от NAB (также негативная динамика – спад до 5 пунктов).

Доллар США, в свою очередь, вчера получил поддержку со стороны вице-председателя ФРС Лаэль Брейнард, которая заявила о том, что регулятор будет продолжать «уверенно ужесточать» денежно-кредитную политику «до тех пор, пока не появятся четкие доказательства замедления инфляции».

Всё это говорит о том, что короткие позиции по паре aud/usd по-прежнему актуальны. Любые коррекционные северные откаты целесообразно использовать как повод для захода в продажи. С точки зрения техники пара aud/usd на таймфрейме D1 находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, который демонстрирует медвежий сигнал «Парад линий». Все эти сигналы технического характера также говорят о приоритете нисходящего движения. Первая, и пока что основная цель южного тренда расположена на нижней линии индикатора Bollinger Bands на H4 – то есть на отметке 0,6200.