FX.co ★ ФРС может явно переборщить с агрессией, ввергнув экономику в куда большую рецессию

Быстрое и яростное ужесточение Федеральной резервной системы рискует ввергнуть экономику в рецессию, а экономисты опасаются, что центральный банк совершает еще одну ошибку, после недавней медленной реакции на безудержную инфляцию.

Как отмечают эксперты: череда масштабных повышений процентных ставок на 75 базисных пунктов, а, по последним прогнозам, как минимум еще одно такое повышение ожидается в ноябре, означает, что чиновники не собираются ждать эффекта от своих действий, прежде чем действовать снова.
Риск агрессивной политики без анализа действий чиновников ФРС может загнать экономику куда в более глубокую рецессию, чем ожидалось. Учитывая запаздывание некоторых данных по инфляции, это уже вызывает беспокойство у многих политиков.

Напомню, что официальные лица ФРС начали повышать ставки почти с нуля только в марте, после того как ценовое давление уже достигло значительного уровня. После их промедления, теперь они рекордными темпами увеличивают нагрузку на экономику, чтобы наверстать упущенное, при этом цена ошибки – будущая экономическая боль, причиненная действиями, связанными с подавлением инфляции. В этом году ФРС уже повысила ставки на 3 процентных пункта, причем основная часть этого повышения приходится на летний период, и пообещала продолжать повышать ставки до тех пор, пока не увидит явных признаков снижения инфляции.

По последним отчетам в августе инфляция в США вновь возобновила свой рост, что заставило ФРС вернуться к рассуждениям на тему сохранения дальнейшей агрессивной политики. Текущие действия ФРС уже привели к росту стоимости заимствований на все: от жилищных кредитов до автомобилей, однако полное влияние этих шагов на экономику будет известно только в следующие несколько месяцев, учитывая время, необходимое для того, чтобы текущие изменения прошли через все сферы.
Эксперты отмечают, что, не создав передышку, на которую так рассчитывали многие трейдеры и инвесторы в начале осени этого года, политики рискуют вызвать большее замедление экономики, чем необходимо, а также нанести рынку труда потенциально больший вред, чем предполагалось.

На своем заседании в конце этого месяца представители ФРС заявили, что они повысят ставки еще на 1,25 процентных пункта в этом году, что может означать еще одно повышение на 75 базисных пунктов в ноябре и повышение на полпроцента в декабре. Согласно среднему прогнозу ФРС, в следующем году ставки вырастут еще на четверть пункта. Все это оказывает поддержку доллару и оказывает давление на рисковые активы – особенно в условиях ухудшающейся геополитической ситуации.

Что касается технической картины EURUSD, то быки вернули себе преимущество и рынок под свой контроль, который растеряли в начале недели, и сейчас нацелены на прорыв ближайшего сопротивления 0.9840. Делать это необходимо, если они рассчитывают на продолжение восходящей коррекции в конце этого месяца. Пробой 0.9840 унесет торговый инструмент еще выше в район 0.9890 и 0.9950. Но несмотря на хорошие восходящие перспективы, важной задачей покупателей остается защита ближайшей поддержки 0.9780. Ее прорыв столкнет евро к минимуму 0.9730, но и в этой ситуации ничего критичного не будет, так как там проходит нижняя граница нового восходящего канала. Только упустив 0.9730 можно будет начинать нервничать, так как пара легко свалится в район 0.9680 и 0.9640.

Фунт продолжает отыгрывать позиции одну за одной благодаря поддержки Банка Англии. Теперь покупатели сосредоточены на сопротивлении 1.1200, прорыв которого откроет перспективы по дальнейшему восстановлению в район 1.1260 и 1.1320. Говорить о возврате давления на торговый инструмент можно будет лишь после того, как медведи заберут контроль над 1.1070, но и это не нанесет серьезного ущерба бычьему рынку, наблюдаемому с середины недели. Только прорыв 1.1070 столкнут GBPUSD назад к 1.1010 и 1.0950.