FX.co ★ USD/JPY. Красные линии для японской валюты

«То, о чём так долго говорили большевики», свершилось: власти Японии впервые за последние 24 года провели валютную интервенцию, спровоцировав сильную ценовую турбулентность не только по паре usd/jpy, но и по всем остальным кроссам с участием иены.

Слухи о готовящейся интервенции – не вербальной, а самой что ни на есть всамделишной – ходили достаточно давно, на протяжении последних двух месяцев. Но всерьёз об этом заговорили лишь в сентябре, когда пара usd/jpy вновь устремилась вверх и преодолела 140-ю отметку. Большинство экспертов заявило о том, что власти страны просто вынуждены будут реагировать на сложившуюся ситуацию. Вопрос был только в том, где именно проходит условная «красная линия», при пересечении которой чиновники решатся на проведение валютной интервенции. По этому поводу среди аналитиков возникла заочная дискуссия – одни заявляли о том, что это произойдёт, если пара usd/jpy закрепится выше отметки 145,00, другие же заверяли своих клиентов в том, что власти будут сохранять выжидательную позицию до тех пор, пока пара не станет приближаться к таргету 150,00.

На прошлой неделе появились первые инсайды по этому поводу. Так, в японской прессе была обнародована информация о том, что Центробанк провел ревизию обменных курсов. По словам ряда экспертов, это может означать подготовку к валютным интервенциям. Инсайд появился после встречи главы японского ЦБ Харухико Куроды с премьер-министром страны Фумио Кисидой. Комментируя итоги встречи, глава Центробанка заявил, что «слишком стремительное изменение стоимости валюты усиливает неопределенность и затрудняет работу компаний».

Другими словами, сегодняшнее решение – не из разряда сенсационных. Безусловно, «в моменте» власти Японии, конечно, спровоцировали сильную волатильность по паре usd/jpy в пользу иены. Но если говорить о среднесрочной перспективе (не говоря уже о долгосроке), то здесь спешить с выводами не стоит. Японская валюта использовала важный козырь, тогда как все остальные фундаментальные факторы играют против неё. Следовательно, эффект от сегодняшнего решения может носить краткосрочный характер.

Достаточно взглянуть на реакцию трейдеров пары usd/jpy: цена буквально за несколько часов рухнула более чем на 500 пунктов. Вначале пара достигла своей вершины, обозначившись на отметке 145,90, после объявления итогов заседания Банка Японии. Регулятор сохранил статус-кво по параметрам монетарной политики и озвучил уже привычную риторику «голубиного» характера. Но почти сразу после объявления итогов сентябрьского заседания ЦБ стало известно о том, что японское правительство вмешалось в ситуацию на валютном рынке. Соответствующее заявление сделал заместитель министра финансов Японии Масато Канда. Он подтвердил проведение валютных интервенций, сообщив, что «власти предприняли решительные действия на валютном рынке». После этого заявления пара резко снизилась – до основания 140-го ценового уровня.

Впрочем, как только южный импульс начал угасать, в игру снова вступили покупатели пары. В итоге на текущий момент трейдеры отвоевали почти 200 пунктов, поднявшись до 142-й фигуры.

Северный откат был спровоцирован достаточно размытыми комментариями министра финансов Японии Сюнъити Судзуки. Во-первых, он воздержался от комментариев по поводу размера интервенции. Во-вторых, он отказался отвечать на не менее важный вопрос – была ли это одиночная акция или власти страны будут и дальше усиливать позиции национальной валюты? Судзуки лишь добавил, что правительство обеспокоено чрезмерными колебаниями валютных курсов, «которые нельзя игнорировать».

Отмечу, что в начале этого года пара usd/jpy торговалась в районе 114-115 фигур. То есть за неполные 9 месяцев цена выросла почти на 3 тысячи пунктов, прежде чем японские власти обеспокоились ситуацией. Из этого следует вывод, что своеобразная «красная линия» для Минфина проходит на уровне 145-146 фигур.

Здесь необходимо напомнить, что в последний раз Япония проводила интервенции для поддержки национальной валюты 24 года назад, в 1998 году, когда масштабный финансовый кризис спровоцировал распродажу иены и быстрый отток капитала. На тот момент пара usd/jpy также подошла к отметке 146,00. Можно, конечно, говорить о совпадении, но, на мой взгляд, именно данный таргет выступает в роли красной тряпки для японского правительства.

Резюмируя всё вышесказанное, можно предположить, что сегодняшние события вряд ли развернут тренд usd/jpy. Обратите внимание, что продавцы пары не смогли закрепиться ниже уровня поддержки 142,00 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Одновременно с этим необходимо отметить, что покупатели, вероятней всего, будут фиксировать прибыль при приближении к отметке 145,00. Очевидно, данный таргет (вернее, закрепление над ним) может «аукнуться» проведением повторной валютной интервенции. Следовательно, пара usd/jpy, вероятней всего, будет в ближайшее время торговаться в диапазоне 142,00-145,00.

Таким образом, с текущих позиций можно рассматривать лонги с первой (и пока что основной) целью 143,50 – это верхняя линия Bollinger Bands на четырехчасовом графике, которая совпадает с верхней границей облака Kumo на том же таймфрейме. В целом южные спады целесообразно использовать для открытия длинных позиций – но следует помнить, что безопасным потолком диапазона выступает отметка 145,00.