FX.co ★ USD/JPY. 145,00 – ценовая цитадель для японской валюты

Валютная пара доллар-иена демонстрирует северный тренд на протяжении последних четырёх недель. Если в середине августа цена находилась в области отметки 132,50, то на сегодняшний день трейдеры торгуются в районе 142-й фигуры. Более того, покупатели usd/jpy не оставляют попыток развить восходящее движение – в частности, на этой неделе они снова тестировали отметку 145,00.

Впрочем, здесь необходимо признать очевидный факт: трейдеры не рискуют держать длинные позиции в этой ценовой области. Как только пара приближается к 145-й фигуре, участники рынка фиксируют прибыль, погашая тем самым северный импульс. Сложившуюся ситуацию по паре usd/jpy можно сравнить с ситуацией, которая сложилась по паре eur/usd. Продавцы с трудом развивают южное наступление в связи с тем, что приходится иметь дело с 20-летними ценовыми минимумами. В случае с иеной сложилась зеркальная картина: пара usd/jpy взмыла к 24-летним максимумам. Судя по всему, трейдеры с большой опаской относятся к той ценовой области, которая находится выше отметки 145,00, обозначив её зоной повышенного риска. Дело в том, что в последнее время в Японии всё чаще звучат сигналы о том, что власти страны могут провести валютную интервенцию, реагируя на стремительную девальвацию национальной валюты. И чем выше курс usd/jpy, тем громче звучат подобные предупреждения/предположения – как со стороны экспертов, так и со стороны японских чиновников и политиков. Также в прессу просачивается соответствующий инсайд, который позволяет сделать определённые выводы.

Например, в среду информационное агентство Nikkei со ссылкой на анонимные источники в аппарате Банка Японии сообщило, что Центробанк в начале сентября провел ревизию обменных курсов. По словам ряда экспертов, это может означать подготовку к валютным интервенциям. Такая информация появилась после встречи главы японского ЦБ Харухико Куроды с премьер-министром страны Фумио Кисидой. Глава Центробанка воздержался от какой-либо конкретики, но при этом заявил о том, что «слишком стремительное изменение стоимости валюты усиливает неопределенность и затрудняет работу компаний». В целом представители власти Японии в последнее время значительно усилили риторику по поводу резкого падения курса иены (прежде всего к доллару), акцентируя внимание на негативных последствиях этого процесса.

Собственно, по этой причине пара usd/jpy на минувшей неделе продемонстрировала достаточно скромный рост на фоне резкого усиления американской валюты. Образно говоря, цена достигла своего потолка, по крайней мере в сложившихся условиях фундаментального характера. Данный ценовой потолок, который обозначен отметкой 145,00, вполне можно преодолеть – однако для этого необходимы соответствующие информационные драйверы. Ведь задача покупателей пары usd/jpy заключается не в импульсном прокалывании данного таргета. Для дальнейшего развития северного тренда необходимо закрепиться (именно закрепиться!) выше отметки 145,50 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Только в этом случае эффект домино сработает в пользу покупателей пары.

Для такого мощного рывка необходим соответствующий информационный повод. Например, релиз данных по росту японской инфляции (отчёт будет опубликован во вторник, 20 сентября) не сможет кардинальным образом изменить ситуацию по паре. Банк Японии в любом случае сохранит свою мягкую позицию. Согласно общим прогнозам экспертов, на предстоящем сентябрьском заседании ЦБ Японии будет готов лишь свернуть схему льготной финансовой помощи в связи с пандемией коронавируса. При этом Центробанк сохранит ультранизкие ставки и, вероятней всего, озвучит уже привычную «голубиную» риторику. Рост августовской инфляции в Японии не станет катализатором ужесточения риторики Куроды или его коллег.

Тогда как итоги сентябрьского заседания ФРС, которые будут опубликованы в следующую среду, вполне могут вытолкнуть пару usd/jpy в область 145-й фигуры. По мнению большинства аналитиков, Федрезерв увеличит процентную ставку на 75 пунктов и озвучит весьма ястребиную риторику относительно дальнейших перспектив ужесточения монетарной политики. Напомню, что последние данные по росту американской инфляции (индекс потребительских цен, индекс цен производителей, индекс цен на импорт) были опубликованы в период действия режима тишины. Ожидается, что по итогам сентябрьского заседания Джером Пауэлл прокомментирует, в частности, динамику базового ИПЦ, который подскочил до 6,3%. Ужесточение риторики ФРС значительно усилит гринбек по всему рынку.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон, с одной стороны, сохраняет потенциал для дальнейшего роста usd/jpy. Но при этом говорить о перспективах преодоления таргета 145,00 (и тем более 145,50) ещё рано. Следовательно, длинные позиции целесообразно открывать с основной целью 145,00. Несмотря на существующие предпосылки к дальнейшему росту цены, трейдеры вряд ли рискнут держать лонги выше данного таргета в среднесрочной перспективе.