FX.co ★ Иена на коленях: король-доллар возвращается на трон

Во вторник японская валюта снова подверглась масштабной распродаже в паре с американским долларом. Спрос на гринбек резко подскочил после выхода данных по инфляции в США за август.

Ракетный взлет USD

Вчера в фокусе внимания трейдеров была публикация индекса потребительских цен США за прошлый месяц.

Напомним, что экономисты ожидали снижения инфляционного давления в годовом выражении до 8,1% с предыдущего значения 8,5%.

Такая оценка негативно повлияла на курс доллара. Накануне выхода данных американская валюта продемонстрировала падение почти по всем фронтам.

Многие опасались, что существенное ослабление инфляции по итогам уже второго месяца подряд может вынудить ФРС замедлить темпы повышения процентных ставок.

Однако прогноз не оправдался. В августе индекс потребительских цен снизился меньше, чем предполагалось, и составил 8,3%.

Статистика повергла рынки в шок и разрушила иллюзию о том, что инфляция в Америке уже прошла пик и взяла курс на устойчивое снижение.

Сейчас стало очевидным, что проблема все еще остается очень острой. Учитывая последние данные, многие аналитики не исключают того, что ФРС может развернуть более агрессивную антиинфляционную кампанию.

Если еще пару недель назад трейдеры ожидали, что в сентябре Центробанк США поднимет ставки на 50–75 б.п., то теперь в поле их зрения оказался шаг в 100 б.п.

В настоящее время рынки оценивают вероятность полномасштабного повышения показателя в 37%.

Резкое усиление ястребиных ожиданий разогнало доходность 10-летних американских гособлигаций до 3-месячного максимума, что спровоцировало параболический скачок доллара.

В ночь на среду индекс DXY взлетел на 1,44%. Это самый сильный с марта 2020 года однодневный прирост гринбека.

JPY на волоске

Больше всего от последнего подъема USD пострадала японская валюта. Впрочем, это уже мало кого удивляет: в этом году иена в паре с долларом демонстрирует худшую среди всех валют Группы 10 динамику.

На фоне растущей монетарной дивергенции между Америкой и Японией с января курс JPY упал против гринбека уже более чем на 20%.

После вчерашней публикации данных по инфляции в США положение иены снова сильно усугубилось. За ночь «японец» рухнул на 1,26% и достиг на азиатских торгах отметки 144,965.

Приближение к психологически важному уровню 145 вызвало очередную волну вербальной интервенции со стороны японского правительства.

На брифинге в среду заместитель министра финансов Японии по международным делам Масато Канда заявил, что сильно обеспокоен текущим падением JPY.

– Мы внимательно следим за движением иены и будем соответствующим образом реагировать на колебания валютных курсов, не исключая никаких вариантов, – предупредил он.

Многие эксперты скептически отнеслись к комментариям главного валютного дипломата Японии. По их мнению, в ситуации тотального роста доллара интервенция, пусть и фактическая, – это не то, что сейчас может помочь иене.

Единственным решением проблемы видится изменение монетарной политики Банка Японии. Однако признаков капитуляции на горизонте пока не наблюдается.

Более того, BOJ продолжает нагнетать ситуацию своими голубиными решениями. Сегодня утром регулятор еще раз увеличил запланированные покупки облигаций, поскольку базовая доходность 10-летних японских бондов приблизилась к верхней границе допустимого диапазона в 0,25%.

Это еще раз укрепило веру трейдеров в то, что на следующем заседании Банк Японии не отступится от своей политики контроля кривой доходности и ультрамягкого курса.

А учитывая, что в этом же месяце ФРС может еще больше ужесточить свою тактику, рынки ожидают дальнейшего увеличения расхождений в монетарной политике США и Японии.

Такой сценарий будет благоприятствовать доллару. Значит, пара USD/JPY имеет все шансы продолжить свое эффектное ралли.