FX.co ★ Рост ставок и перспективы фондового рынка США

Акции перешли к коррекции в более рискованных сегментах рынка, когда доллар резко упал после, казалось бы, неудержимого роста, который потряс мировые валюты и вызвал опасения новых встречных ветров для корпоративной Америки.

В качестве бычьего сигнала S & P 500 превысил свое 100-дневное среднее значение, прервав трехнедельную полосу потерь. Nasdaq 100 показал лучшие результаты. Прибыльные технологические фирмы, акции meme и биткойн выросли. Доллар оттолкнулся от рекордно высокого уровня, бросив вызов скептикам, которые назвали падение коррекцией, поскольку призывы к укреплению валюты все еще звучали на фоне ужесточения политики Федеральной резервной системы.

Инвесторы проигнорировали ястребиные замечания ФРС и опасения по поводу рецессии после разгрома, который привел акции почти к уровням перепроданности. Citigroup Inc. заявила, что настроения были настолько пессимистичными, что это указывало бы на то, что происходит отскок, если бы впереди не было так много рисков.

"Перетягивание каната между бычьими и медвежьими аргументами для рынков сводится к способности ФРС сдерживать инфляцию, не подавляя экономический рост, и к тому, насколько эффективно было учтено ужесточение денежно-кредитной политики", - написал Арт Хоган, главный рыночный стратег B. Riley.

Трейдеры ожидают еще одно масштабное повышения в сентябре после двух повышений на 75 базисных пунктов. Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что склоняется к третьему подряд росту такой величины. Его коллега из Канзас-Сити Эстер Джордж отметила, что чиновники имеют "четкие" аргументы в пользу продолжения ужесточения монетарной политики. Глава ФРС Кристофер Уоллер сказал, что он так же выступает "еще одно значительное" повышение ставок.

По словам Дэвида Донабедиана из CIBC Private Wealth US, восстановление рынка на этой неделе показало, что экономика продолжает оставаться устойчивой. Но он также отметил, что устойчивый бычий рынок будет зависеть от трех факторов: уверенности в том, что ФРС собирается покончить с ужесточением, убедительной тенденции к снижению инфляции и более реалистичных ожиданий корпоративных доходов.

"Несмотря на идею о том, что ФРС убьет экономику, мы не видели никаких признаков этого, - сказал Донабедян. - Мы еще не достигли дна медвежьего рынка. Действительно, путь к следующему бычьему рынку займет время и будет отмечен серией неудач и восстановлений".

Фактически данные показывают, что инвесторы все еще могут с большей вероятностью продавать падение, чем покупать. По данным Bespoke Investment Group, показатели S & P 500 в 2022 году после ежедневных движений не менее чем на 1% в любом направлении привели к худшим результатам на следующий день за всю историю наблюдений. Это резко контрастирует с 2021 годом, который стал лучшим годом для покупок с 1963 года.