FX.co ★ AUD/USD. Сентябрьское заседание РБА: превью

6 сентября Резервный банк Австралии подведёт итоги своего очередного заседания, на котором определит судьбу монетарной политики в среднесрочной перспективе. Согласно общим ожиданиям, РБА повысит процентную ставку на 50 базисных пунктов, продолжая ужесточать условия денежно-кредитной политики. Однако с данным прогнозом согласны далеко не все эксперты, поэтому определённая интрига относительно сентябрьской встречи всё же сохраняется. Дальнейшие действия регулятора также окутаны туманом: судя по озвученным в августе сигналам, австралийский Центробанк готов замедлить темпы повышения ставки. И если подобные сигналы завтра прозвучат более явно, оззи может оказаться под значительным давлением – даже если РБА и повысит ставку на 50 пунктов (что также ещё под вопросом). Иными словами, сентябрьская встреча будет отнюдь не проходной. Поэтому можно не сомневаться в том, что пара aud/usd будет демонстрировать повышенную волатильность в ближайшее время.

Забегая вперёд, необходимо отметить, что австралиец не способен развернуть южный тренд – в паре с гринбеком он полностью зависит от самочувствия американской валюты. Поэтому по итогам сентябрьского заседания, по сути, возможны два варианта: либо усиление медвежьих настроений (снижение к основанию 67-й фигуры), либо коррекционный рост в область 69-й фигуры – опять же, с последующим снижением. Учитывая данную диспозицию, можно сделать очевидный вывод о том, что лонги по паре в любом случае выглядят рискованно. Оззи слишком уязвим, особенно в паре с гринбеком, который уверенно держится на плаву после выступления Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул.

А вот позиции австралийца заметно пошатнулись после августовского заседания РБА. Трейдеры обратили внимание на более мягкую риторику сопроводительного заявления и соответствующие мессиджи в протоколе этого заседания. С одной стороны, Центробанк подтвердил, что будет и дальше повышать процентную ставку, однако темпы ужесточения денежно-кредитной политики будут зависеть от поступающих данных. Кроме того, в сопроводительном заявлении августовского заседания ЦБ акцентировал своё внимание на устойчивости национальной экономики и одновременно с этим не стал говорить о необходимости возвращения базовой инфляции в рамки целевого диапазона в следующем году (ранее указывался именно этот временной интервал). Вместо этой фразы РБА употребил более обтекаемую формулировку «в течение времени», которая не привязывает австралийский ЦБ к каким-либо конкретным временным рамкам.

К слову, уже после августовского заседания стало известно, что индекс потребительских цен во втором квартале неожиданно замедлился до 1,8% кв/кв. При этом на протяжении трёх предыдущих кварталов этот индикатор демонстрировал последовательную восходящую динамику.

Безусловно, все предшествующие тревожные сигналы носят неявный, иногда – лишь слегка угадываемый характер. Поэтому большинство экспертов настроены достаточно решительно: 27 из 29 опрошенных агентством Reuters экономистов заявили о том, что Резервный банк, вероятней всего, повысит ставку на 50 базисных пунктов на своем заседании 6 сентября. Тем самым величина ставки будет повышена до отметки 2,35%. Валютные стратеги «большой австралийской четвёрки» (крупнейшие банки страны – Westpac, ANZ, NAB и CBA) согласились с этим мнением, заявив, что ожидают 50-пунктное повышение в сентябре. В то же время аналитики UOB Group спрогнозировали увеличение на 40 пунктов по итогам завтрашнего заседания. С ними солидарны эксперты банка Commerzbank.

Если РБА реализует базовый сценарий (50-пунктное повышение) оззи получит временную поддержку: пара aud/usd может подскочить к уровню сопротивления 0,6910 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике). Если же регулятор решится лишь на 40-пунктное повышение, не говоря уже о более низких значениях, австралиец окажется под существенным давлением. Также на поведение австралийской валюты повлияет тональность риторики сопроводительного заявления. Формулировки, которые будут использоваться в тексте, расскажут о многом. Например, в итоговом коммюнике августовского заседания регулятор убрал из текста упоминание о прекращении действия чрезвычайной монетарной поддержки. Также РБА отдельно отметил, что «курс ЦБ не находится на заданной траектории». Такие сигналы оказали давление на оззи.

Возвращаясь к вышеуказанному опросу Reuters, следует отметить, что большинство опрошенных экономистов спрогнозировали замедление темпов ужесточения монетарной политики на последующих заседаниях. По их мнению, Резервный банк вернется к повышению ставки на 25 базисных пунктов на своих заседаниях в октябре и ноябре. А в декабре, вероятно, РБА и вовсе возьмёт паузу, чтобы оценить результаты уже принятых мер.

Таким образом, до объявления итогов сентябрьского заседания по паре aud/usd целесообразней всего занять выжидательную позицию. Если регулятор реализует базовый сценарий, пара может подойти к границам 69-й фигуры или даже протестировать уровень сопротивления 0,6910 (нижняя граница облака Kumo на D1). Но повторюсь – лонги в любом случае выглядят рискованно, тогда как заходить в продажи целесообразно на коррекционных откатах. Поэтому (возможные) северные импульсы можно будет использовать для открытия коротких позиций. Южные цели – 0,6750 (нижняя линия Bollinger Bands на дневном графике) и 0,6705 (нижняя линия Bollinger Bands на недельном графике).