FX.co ★ Ethereum может обновить локальный минимум перед Merge: стоит ли ждать падения цены альткоина?

Ethereum завершил август на медвежьей ноте, несмотря на инвестиционный взрыв в начале месяца. Команде проекта не удалось удержать волну хайпа в отношении Merge, что спровоцировало падение капитализации альткоина на 7,33%. Отчасти падение эфира спровоцировано фундаментальными факторами и сохранением негативных макроэкономических тенденций. Ключевой причиной падения котировок ETH/USD стала перегретость альткоина и высокий уровень инфляции.

Криптовалюта начала восходящее движение в середине июля, параллельно с Биткоином. Бычий запал основных криптовалют был вызван коррекцией индекса доллара США и переориентацией инвестиционных потоков. И если Биткоин обновлял локальные максимумы исключительно под влиянием позитивных новостей. А напомним, что в тот же период ФРС запустил печатный станок, чтобы стабилизировать евро, а инфляция показала первое падение. Ситуация с эфиром кардинально отличалась за счет грядущего обновления Merge. Маркетинговая составляющая подогревала интерес к эфиру, а успешные слияния и проведение транзакций в тестнетах лишь добавляли бычьего запала инвесторам.

Однако повышение инвестиционной активности за счет маркетинговых активностей и локального фундаментального позитива сыграли против альткоина. Цена эфира росла и достигла локального максимума вблизи уровня $2000, однако потенциал восходящего движения цены быстро иссяк. Ключевую роль в быстрой реализации восходящего импульса сыграла инфляция ETH. Инвестиционный интерес к эфиру в связи с обновлением стал резким и отчасти неожиданным. Торговая активность в сети альткоина приобрела позитивную динамику, но одновременно привела к пику инфляции Ethereum в конце июля. Низкие комиссии за транзакции спровоцировали снижение эффективности алгоритма сжигания криптовалюты. За счет больших объемов монет в активном обращении и низких комиссионных, инфляционное давление снизило общую ценность ETH.

В результате основные метрики эфира быстро достигли зон перекупленности, а монета все чаще прерывало восходящее движение на коррекции. Это затормозило рост криптовалюты, и позволило ей достичь уровня в $2000. Впоследствии ETH укрепил корреляцию с Биткоином и фондовыми индексами, что спровоцировало падение цены на 7,33%. Альткоин снижался до важной зоны поддержки на отметке $1400, и успешно удержал ее. Отчасти это связано с повышенной корреляцией с Биткоином, который также удерживает основные зоны поддержки. Однако ключевую роль в устойчивости эфириума сыграло надвигающееся обновление Merge.

Однако рынок не демонстрирует существенного интереса и позитива к переходу ETH на PoS. В первую очередь это связано с отсутствием консенсуса среди основных майнинг-пулов эфира, а также вероятной цензурой. Рынок захлестнула волна негатива касательно санкционной политики США и готовности команды ETH ей следовать. Несмотря на негатив, обновление носит фундаментальный характер для альткоина и способно спровоцировать еще один локальный бычий забег. Долгосрочные инвесторы и майнеры увеличили свои объемы ETH до трехлетнего максимума. Основные ончейн-метрики также демонстрируют восходящую динамику.

После нисходящего тренда числа уникальных адресов в сети эфириума, связанного с мощным падением цены, показатель возобновил восходящую направленность. Рост числа уникальных пользователей указывает на растущий интерес к альткоину. Однако здесь важно рассматривать метрику в союзе с объемами транзакций в сети эфира.

Схожая ситуация наблюдается с метрикой объемов торгов в сети криптовалюты. Вторую половину августа показатель серьезно упал из-за снижения покупательской активности и полной доминации медведей. За последние несколько дней образовался локальный восходящий тренд объемов торгов. Это подтверждает обоснованность увеличения числа пользователей в сети эфира. Рост обеих метрик можно связать с успешной защитой уровня $1400. Впоследствии цене криптовалюты удалось закрепиться выше $1500 и продолжить восходящее движение к $1600-$1800. Однако есть основания полагать, что Ethereum предстоит очередной этап снижения перед обновлением Merge.

Bloomberg сообщает, что эфириум может протестировать отметку $1000 перед обновлением. Аналитики издания считают, что снижение ETH под уровень 50-дневной скользящей средней увеличивает шансы на создание и реализацию краткосрочного нисходящего импульса. Стохастический осциллятор на недельном графике криптовалюты также начал снижение впервые с апреля. Однако если мы посмотрим на недельный график, то увидим, что метрика отскочила от уровня 40 и сформировала паттерн "бычье пересечение". Индекс RSI и MACD также возобновили восходящее движение, что указывает на наличие бычьих сигналов и активизацию покупателей. Технические метрики на 1W таймфрейме подтверждают фундаментальный бычий настрой в среднесрочной перспективе.

Схожая ситуация образовалась на дневном графике эфира. Стохастик сформировал бычье пересечение в зоне перекупленности, после чего начал мощное восходящее пике до уровня 45. Индекс относительной силы также указывает на рост покупательской активности. Защита зоны поддержки на отметке $1400 дала быкам силы для реализации локального восходящего рывка. Учитывая это, можно предположить, что Ethereum продолжит восходящее движение до области $1800-$1700. Вероятней всего после этого последует отскок, и здесь важно удержать уровень $1600-$1650, где проходит локальная, но важная зона поддержки. Если эфириуму удастся защитить данный уровень, то актив вплотную приблизится к $2000 в преддверии обновления Merge.