FX.co ★ Анализ торговой недели 15-19 августа по паре EUR/USD. Отчет COT. Передохнули и пора опять за работу – евро нацелился на обновление 20-летних минимумов

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели потеряла около 220 пунктов. Таким образом, можно сделать вывод, что глобальный нисходящий тренд возобновлен. Посмотрите на 24-часовой ТФ – там отлично видно то, о чем мы говорили в последние недели неоднократно. Пара в очередной раз скорректировалась на 400 пунктов в рамках нисходящего тренда и опять не смогла превысить даже облако Ишимоку. Поэтому ответ на вопрос – «какая тенденция сейчас на рынке?» – является очевидным. Евровалюта выполнила «задачу минимум» и теперь готова к покорению новых низин. Следовательно, уже в ближайшие неделю-две мы увидим обновление 20-летних минимумов, а пара опять уйдет ниже ценового паритета с долларом. Если попытаться найти конкретные причины, почему на этой неделе евро вновь падал, то, скорее всего, ничего не получится. Не было ни важных фундаментальных событий, ни важных геополитических, ни тем более макроэкономических. Даже скорее наоборот, потому что отчет по ВВП в Евросоюзе оказался весьма неплохим, а в США не было важных данных, которые могли бы спровоцировать укрепление американской валюты. Конечно, можно вспомнить, что Европа стоит на грани рецессии. Если можно так выразиться, «газовой рецессии». Цена на «голубое топливо» растет крейсерскими темпами, и даже если «газовой войны» между РФ и ЕС не случится, цены сейчас такие, что многие заводы и компании не смогут покупать его в зимний период в прежнем объеме. Это значит, что производство сократится, а вместе с ним сократится и ВВП, и для рецессии даже повышение ставки ЕЦБ не понадобится. Таким образом, вполне можно считать, что новые опасения, связанные с рецессией в ЕС, негативно повлияли на курс евро. Однако хотим напомнить, что в США технически рецессия уже началась, поэтому обе страны находятся примерно в одинаковых условиях. Соответственно, мы считаем, что «газовый вопрос» здесь совершенно не при чем. Проблема комплексная и заключается все в том же, что и раньше, – сложная для Евросоюза геополитика и слишком сильная дивергенция между монетарными подходами ФРС и ЕЦБ.

Анализ COT.

Отчеты COT по евровалюте в последние несколько месяцев четко отображают происходящее по паре евро/доллар. Большую часть 2022 года они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта в это же самое время уверенно падала. В данное время ситуация иная, но она НЕ в пользу евровалюты. Если раньше настроение было «бычьим», а евровалюта падала, то сейчас настроение является «медвежьим» и... евровалюта тоже падает. Поэтому пока что мы не видим оснований для роста евро, потому что абсолютное большинство факторов остаются против него. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» сократилось на 0,8 тысячи, а количество шортов выросло на 7,3 тысячи. Соответственно, нетто-позиция уменьшилась примерно на 6,5 тысячи контрактов. После нескольких недель слабого роста возобновилось падение этого показателя, а настроение крупных игроков остается «медвежьим». С нашей точки зрения, этот факт очень красноречиво указывает на то, что в данное время даже профессиональные трейдеры все еще не верят в евровалюту. Количество контрактов BUY ниже, чем количество контрактов SELL у некоммерческих трейдеров на 43 тысячи. Следовательно, мы можем констатировать, что не только спрос на доллар США остается высоким, но и спрос на евро является довольно низким. Тот факт, что крупные игроки не спешат покупать евро, может привести к новому, еще большему падению. За последние полгода-год евровалюта не смогла показать даже ощутимой коррекции, не говоря уже о чем-то большем. Максимальная восходящая коррекция составляла около 400 пунктов.

Анализ фундаментальных событий

На первый взгляд на этой неделе было достаточно много важных событий. К примеру, в США были опубликованы протокол ФРС и отчет по розничным продажам. В Евросоюзе – инфляция и ВВП. Но если разобраться, то ничего важного в этих отчетах не было. ВВП и инфляция в ЕС были опубликованы во вторых оценках, поэтому трейдеры были готовы к тем цифрам, которые увидели. Протокол ФРС – это чистая формальность, а розничные продажи – не настолько важный отчет, чтобы иметь возможность повлиять на настроение трейдеров кардинально. Вот и получается, что евровалюта возобновила падение исключительно за счет «техники» и «фундамента», которые практически не меняются в последнее время. Мы считаем, что еще несколько месяцев пара вполне может продолжать падение. Лишь когда ФРС объявит о завершении цикла ужесточения монетарной политики, можно будет рассчитывать завершение похода на Юг. Но вот где на тот момент будет находиться евровалюта?

Торговый план на неделю 22 – 26 августа:

1) На 24-часовом таймфрейме пара возобновила движение к своим 20-летним минимумам. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу долгосрочного роста доллара США. Преодолеть облако Ишимоку трейдерам не удалось, поэтому восходящее движение и покупки евровалюты по-прежнему не актуальны. Для этого нужно ждать как минимум закрепления выше линии Сенкоу Спан Б и лишь после этого рассматривать длинные позиции.

2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас все еще остаются более актуальными. Цена преодолела критическую линию, поэтому мы рассчитываем на продолжение падения с целью 0,9582 (161,8% по Фибоначчи).

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;

Индикаторы Ишимоку;(стандартные настройки), Боллинджер Бандс;(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5);

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».