FX.co ★ GBP/USD. Медвежий порыв очевиден. Как сильно упадет фунт?

Фунт был поддержан после публикации некоторых лучших, чем ожидалось, данных. Тем не менее тот факт, что британская экономика приближается к суровому зимнему периоду не в лучшей своей форме, очевиден. Риски рецессии остаются, в конце года может начаться многоквартальный спад, поскольку более высокие процентные ставки в сочетании с ростом цен на газ нанесут удар по экономике.

Тем временем в Pantheon Macroeconomics ожидают роста ВВП на 0,3% в четвертом квартале по сравнению с предыдущим периодом.

«Нельзя исключать зимнюю рецессию, учитывая, что повышение предельных цен на энергоносители в октябре повысит инфляцию ИПЦ. Следовательно, будут сокращены реальные доходы почти на четыре процентных пункта. Но с учетом того, что бюджетная поддержка, вероятно, значительно расширится к следующему премьер-министру, а домохозяйства с высоким доходом по-прежнему будут иметь хорошие сбережения, мы считаем, что ВВП останется неизменным в течение зимы, а не упадет», – комментируют экономисты.

Во втором квартале экономика Великобритании сократилась на 0,1%, что меньше ожидаемых рынком 0,2%. В целом за год экономика расширилась на 2,9%, что больше, чем прогнозные 2,8%.

Фунт столкнулся с некоторой волатильностью, но трейдеры не желали предпринимать какие-либо направленные движения в любом направлении. Однако на фоне роста спроса доллара котировка начала распродаваться. В начале недели пара GBP/USD пытается консолидироваться. Мрачные прогнозы Банка Англии подрывают спрос на британскую валюту, вынуждая ее отступать.

Фунт в понедельник вновь оказывается под давлением продаж, медведи сумели протолкнуть его ниже отметки 1,2100. Таким образом, пара GBP/USD не сумела воспользоваться преимущественно лучшими, чем ожидалось, макроэкономическим фоном.

С другой стороны, доллар тоже не показывает уверенного движения вверх, поскольку трейдеры сейчас разбираются с неопределенностью по поводу дальнейшей политики высоких ставок в США. Ястребиные комментарии нескольких чиновников ФРС указывают на то, что регулятор будет и дальше придерживаться курса на ужесточение, но есть вопросы. Минутки ФРС на этой неделе должны прояснить ситуацию. Ралли доллара продолжится, если трейдеры убедятся в дальнейшем агрессивном настрое ЦБ США.

Все это побуждает ослабить медвежьи ставки по доллару в начале недели, хотя сочетание факторов может в итоге ограничить рост и помочь реабилитироваться паре GBP/USD.

Что ждать от фунта на этой неделе?

В фокусе на этой неделе отчет по розничным продажам в среду. Дополнительного внимания будут заслуживать в свете последнего роста еженедельные заявки на пособие по безработице в США. И естественно, протоколы FOMC.

Протокол заседания будет содержать «некоторое обсуждение очевидного желания FOMC замедлить темпы повышения ставок в ближайшее время. Но мы не ожидаем, что это будет длительное облегчение» для таких валют, как фунт. Доллар в итоге все равно возьмет верх, считают в Goldman Sachs.

Аналитики ждут, что протокол подчеркнет дополнительные повышения ставок до ограничительной позиции. Сомнительными называются возможные сигналы от ФРС на повышение ставки в сентябре на 50 б.п.

Американская статистика, безусловно, будет играть главную роль в ценообразовании GBP/USD. При этом немаловажными здесь будут и данные, поступающие из Великобритании, которые могут повлиять на прогноз Банка Англии по процентным ставкам.

Во вторник трейдеры изучат данные по занятости, чтобы получить информации об устойчивости рынка труда и понять тенденцию роста заработной платы. Оба показателя влияют на перспективы политики Банка Англии.

При этом именно отчет по инфляции в среду будет иметь наибольшее значение для денежно-кредитной политики ЦБ и фунта в краткосрочной перспективе. На данный момент есть неопределенность в отношении того, как рынок отреагирует на сюрпризы в сторону повышения или понижения ставки.

Таким образом, предстоящий напряженный календарь должен поспособствовать направленному движению фунта в ближайшие дни после консолидации.

В понедельник отмечается отсутствие интереса к фунту со стороны покупателей. Краткосрочный медвежий уклон предполагает вероятность дальнейших потерь. Следующими целями продавцов могут стать 1,2050, затем 1,2000 (психологический уровень).

Сопротивление располагается на 1,2200, 1,2265, 1,2315. Поддержка отмечена на 1,2080, 1,2030, 1,1965.