FX.co ★ Есть ли объективные причины для дальнейшего роста спроса на акции и ослабления курса доллара? (есть вероятность возобновления снижения пары USDCAD и роста AUDUSD)

Рынки испытали в среду эйфорию на волне публикации более позитивных данных по инфляции в Америке, которая показала большее снижение в июле, чем это прогнозировалось.

Согласно представленным данным, потребительская инфляция в июле в годовом выражении упала до отметки в 8.5% против прогноза снижения до 8.7%. В месячном исчислении макроиндикатор продемонстрировал отсутствие роста инфляции против ожидаемого понижения до 0.2% с 1.3%. Такими же положительными оказались и значения базовой инфляции.

Мировые рынки отреагировали сильнейшим ростом спроса на рисковые активы и распродажей американского доллара. Но теперь перед инвесторами стоит один важный вопрос: а продолжится ли дальнейшее снижение инфляции и как отреагирует на эти изменения ФРС в сентябре? Будет ли она далее поднимать процентные ставки или их цикл роста уже закончился?

Во-первых, следует отметить, что пока нет полных оснований считать, что падение инфляции продолжится потому, что существует масса причин, ее стимулирующих и, которые никуда не исчезли. Это и разорванные экономические связи, не позволяющие в полной мере насытить американский рынок, высокие цены на продовольствие. Также не стоит надеяться, что ритейлеры будут бесконечно предлагать покупателям скидки, а стоимость автомобилей значительно упадет. Также вряд ли стоит ожидать, что цены на энергоресурсы будут снижаться. Кстати, именно снижение цен на нефть и, как следствие, на бензин сыграло значительную роль в понижении инфляции.

Да, вчера рынки оказались в состоянии эйфории, увидев снижение инфляции от локального максимума в 9.1%, но цифры в 8.5% - это тоже высокая инфляция, которая заметно выше целевой отметки в 2%. Стабилизация ее на этой отметке не исключает факта сваливания СШПА в полномасштабную рецессию уже осенью, а также не избавляет от продолжения циклы повышения процентных ставок Федрезервом.

На наш взгляд, августовские данные могут сыграть значительную роль в принятии решения по уровню повышения ставок. Если мы увидим продолжение снижения инфляции, то это действительно может побудить регулятор поднять учетную ставку не на 50 базисных пунктов, а на 25. И как мы полагали ранее, дальнейшие повышения до конца года на 0.25% может быть оптимистичным сценарием. Но это не исключает самого факта роста ставок, что будет удорожать стоимость денег, хоть и не будет в полной мере шокировать рынки акций.

Итак, что можно ожидать на рынках сегодня. Вполне вероятно, что ралли на рынках акций продолжится и оно может продлиться до конца недели. Доллар может возобновить снижение, но пока вряд ли стоит ожидать его значительного падения. Скорее всего, до конца месяца мы увидим продолжение хаотичного движения на рынках, так как инвесторы еще в полной мере не уверены в том, что окончательный разворот в росте инфляции в Америке свершился. Для этого им нужно будет увидеть подтверждение в виде продолжения ее падения в августе, но эти данные будут доступны только в сентябре.

Прогноз дня:

Пара USDCAD

Пара торгуется выше уровня поддержки 1.2750. Снижение ниже этой отметки на волне позитивных настроений на рынках и возобновления повышения цен на сырую нефть может оказать давление на пару, что может привести к ее падению к 1.2650.

Пара AUDUSD

Пара находится ниже отметки 0.7100. Преодоление этого уровня на фоне положительной динамики на рынках может привести к росту пары к 0.7165.