FX.co ★ Инфляция в США спешит на помощь евро и ломает планы доллара

Вечером в среду, 10 августа, рынки резко выдохнули, оценив долгожданный отчет по инфляции в США. Однако он принес разочарования гринбеку, поскольку способствовал ракетному взлету евро.

Согласно данным Бюро статистики труда США, июльская инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), сократилась до 8,5% в годовом исчислении. Месяцем ранее этот показатель составил 9,1%. Текущие отчеты разочаровали экспертов, поскольку оказались ниже рыночных ожиданий в 8,7%.

В минувшем месяце инфляция в США замедлилась больше, чем предполагали специалисты, отражая снижение цен на энергоносители. По мнению аналитиков, полученные сведения могут повлиять на текущую монетарную стратегию ФРС и заставить ее отказаться от агрессивного повышения процентных ставок.

При этом базовый индекс потребительских цен в Америке, за исключением стоимости продуктов питания и энергоносителей, остался неизмененным на уровне 5,9%. Отметим, что прогнозы предусматривали его повышение до 6,1%. В месячном исчислении базовая инфляция в США увеличилась на 0,3% после июньского подъема на 0,7%. Согласно оценкам экономистов, опрошенных агентством Bloomberg, прогноз предполагает рост общего индекса потребительских цен на 0,2% по сравнению с июнем.

Несмотря на замедление инфляции, стоимость жизни американцев по-прежнему очень высока. В подобной ситуации многие граждане имеют задолженности по кредитам и не могут наращивать сбережения. В итоге им приходится много тратить, а заработная плата часто остается прежней. При этом уровень оплаты труда является самой большой статьей расходов для сектора услуг.

На этом фоне американская валюта резко просела, уступив европейской. Гринбек откатился к минимальной отметке сразу после публикации отчета по уровню потребительской инфляции в США. При этом пара EUR/USD взлетела на 1,2%, до 1,0336, самого высокого уровня с начала июля. В итоге гринбек оказался под сильным давлением, а индекс доллара США торговался вблизи 105,22.

Сложившаяся ситуация стала подарком судьбы для единой валюты. Безусловно, «европеец» воспользовался этим шансом и с ходу преодолел два уровня сопротивления, поднявшись до 50-дневной скользящей средней. Вечером в среду, 10 августа, пара EUR/USD легко достигла отметки 1,0345, продемонстрировав стремительный взлет.

На этом фоне доходность казначейских бондов США упала, а фьючерсы на акции, в том числе контракты на S&P 500, увеличились. По оценкам аналитиков, текущие данные по американской инфляции позволяют предположить, что цены достигли пика, из-за чего регулятор может приостановить стремительное повышение процентных ставок.

Согласно ранее опубликованным данным Бюро статистики труда США, во втором квартале 2022 года расходы на трудоустройство на одного человека увеличились на 10,8% в годовом выражении. Эти сведения отражают повышенные темпы роста заработной платы, которые были зафиксированы в отчете о занятости в несельскохозяйственном секторе страны. Отметим, что Федрезерв придает важное значение этой информации, поскольку рассматривает рост заработной платы как ключевой фактор влияния на инфляцию.

После данных, которые продемонстрировали устойчивый спрос на рабочую силу в США и уверенный рост заработной платы, Федрезерв может пересмотреть темпы повышения процентной ставки в сторону снижения. Этому способствует текущее замедление инфляции. Однако регулятору по-прежнему проблематично вернуться к ее целевому показателю в 2%. В подобной ситуации центробанку придется переосмыслить текущий курс монетарной политики. По мнению экономистов, свежие отчеты вряд ли удержат ФРС от запланированных действий, благодаря которым в конце года процентная ставка окажется в диапазоне 3%–3,5%.