FX.co ★ Слабость доллара не смогла преодолеть давление продавцов золота

В течение последних трех торговых дней участники рынка активно продавали доллар, в результате чего индекс доллара существенно снизился. В четверг, 14 июля, доллар достиг своего наивысшего значения во время этого ралли, подняв индекс до внутридневного максимума 109,27. Индекс доллара потерял примерно 2,6% стоимости за последние четыре торговых дня.
109 - самое высокое значение, которого достиг доллар с 1 июля 2002 года. Это означает, что прошло более 20 лет с тех пор, как доллар находился на этом уровне.

Даже при крайней слабости доллара стоимость золота снизилась с цены в четверг, 14 июля, до текущей цены фьючерса на золото, которая составляет 1710 долларов. Разница между ценой открытия в четверг и текущей ценой приводит к убытку примерно в 23 доллара, или -1,32%.

В то время как слабость доллара на прошлой неделе, безусловно, ограничила давление со стороны продавцов золота, более высокая доходность долговых инструментов США по-прежнему остается предпочтительным активом-убежищем. Поскольку золото не дает доходности, а доходность американских долговых инструментов значительно выросла, они стали основным активом, пользующимся популярностью у инвестиционного сообщества.
Еще один фактор, который инвесторы учитывали при распределении капитала в свой общий портфель, — это недавняя слабость евродоллара по сравнению с долларом США. Слабость евро по сравнению с долларом может быть связана с агрессивностью Федеральной резервной системы в борьбе с инфляцией путем повышения ставок в гораздо большей степени, чем Европейский центральный банк. ЕЦБ более неохотно повышал ставки, опасаясь возможности более глубокой рецессии, которая является компонентом повышения процентных ставок.
Даже с более голубиным поведением ЕЦБ в отношении повышения ставок неизбежно то, что ЕЦБ вместе с другими глобальными центральными банками в какой-то момент станет более агрессивным в своей борьбе с более высокой инфляцией и последует примеру Федеральной резервной системы. За последние три заседания FOMC ФРС повышала ставки на каждом заседании, причем каждое повышение ставки было больше, чем предыдущее повышение ставки. ФРС повысила ставки на 25 базисных пунктов в марте, на 50 базисных пунктов в мае и на 75 базисных пунктов в июне. Ожидается, что Федеральная резервная система снова повысит ставки после июльского заседания FOMC 27 июля как минимум на 75 базисных пунктов. Но, скорее всего, на 100 базисных пунктов.
ЕЦБ по-прежнему пытается догнать агрессивное повышение процентной ставки Федеральной резервной системой. В настоящее время директивные органы Европейского центрального банка решат, следует ли повышать ставки на 25 или 50 базисных пунктов, на своем следующем заседании в четверг, 21 июля. Инфляция в еврозоне находится на том же или более высоком уровне по сравнению с текущим уровнем инфляции в США