FX.co ★ Анализ торговой недели 11 – 15 июля по паре EUR/USD. Отчет COT. Инфляция в Штатах вновь выросла, евро – вновь упал.

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели снизилась на 90 пунктов. Вроде бы и не слишком много, но падение продолжается практически каждую неделю. Если и дальше будет продолжаться такими темпами, то через пару месяцев мы увидим евровалюту около 0,9000. Если пару месяцев назад такой вариант выглядел фантастически, то сейчас это объективная реальность. Евровалюте по-прежнему нечего противопоставить американскому доллару, а рынок с удовольствием пользуется этой слабостью. На этой неделе макроэкономической статистики и «фундамента» практически не было. Наиболее важным событием недели стал отчет по американской инфляции, значение которого никого не удивило. Индекс потребительских цен вновь вырос, вновь вырос сильнее прогнозов, поэтому на этой неделе превалировало мнение о повышении ключевой ставки ФРС на следующем заседании уже на 1,00%, чего не случалось в США уже 30 лет. Но новая реальность требует новых монетарных подходов. Мы уже не раз ставили под сомнение, что даже повышения ставки до 3,5% хватит для того, чтобы инфляция вернулась к целевому уровню. С нашей точки зрения, могут понадобиться более радикальные меры. А любое ужесточение монетарной политики – это плюс для доллара. Учитывая тот факт, что ЕЦБ продолжает бездействовать, валюта США получает практически полный карт-бланш. На 24-часовом таймфрейме техническая картина, как несложно догадаться, за прошедшую неделю ничуть не изменилась. Чему там меняться, если пара движется только в одном направлении? Все индикаторы по-прежнему направлены вниз и нет ни одного признака начала даже небольшой коррекции. Поэтому как бы низко евровалюта не находилась в данное время, она вполне может упасть еще ниже.

Анализ COT.

Отчеты COT по евровалюте за последние полгода вызывали огромное количество вопросов. На иллюстрации выше отлично видно, что они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта в это же время падала. В данное время ситуация изменилась, при чем НЕ в пользу евровалюты. Если раньше настроение было «бычьим», но евровалюта падала, то сейчас настроение стало «медвежьим» и... евровалюта тоже падает. Поэтому пока что мы не видим оснований для роста евро, потому что абсолютное большинство факторов остается против него. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов увеличилось на 0,1 тысячи, а количество шортов у группы «Non-commercial» - на 8,5 тысяч. Соответственно, нетто-позиция опять уменьшилась, почти на 8,5 тысяч контрактов. Настроение крупных игроков остается «медвежьим» и даже немного усиливается в последние недели. С нашей точки зрения, этот факт очень красноречиво указывает на то, что в данное время даже профессиональные трейдеры не верят в евровалюту. Количество контрактов BUY ниже, чем количество контрактов SELL у некоммерческих трейдеров на 25 тысяч. Следовательно, мы можем констатировать, что не только спрос на доллар США остается высоким, но и спрос на евро является довольно низким. Это может привести к новому, еще большему падению евровалюты. В принципе, за последние несколько месяцев или даже больше евровалюта не смогла показать даже ощутимой коррекции, не говоря уже о чем-то большем. Максимальное движение вверх составляло около 400 пунктов.

Анализ фундаментальных событий.

Как уже было сказано выше, ключевым отчетом недели был отчет по инфляции. Однако о нем уже столько всего было сказано... С нашей точки зрения, сейчас даже не слишком важны действия ФРС, потому что они настолько хорошо прогнозируются, что никаких непонятных моментов не остается. В принципе, даже неважно на 0,75% будет повышена ставка 26-27 июля или же сразу на 1,00%. Локальная реакция рынка может отличаться, но в целом оба варианта будут в пользу американской валюты. Ну а ЕЦБ со своим первым повышением ставки на 0,25%, которое должно произойти тоже в конце этого месяца... мы даже не знаем, захочет ли рынок хотя бы сделать вид, что покупает евро на этом факторе. Таким образом, мы думаем, что падение европейской валюты продолжится. Конечно, она не может падать вечно и рано или поздно начнется хотя бы коррекция. Но пытаться увязать начало коррекции с каким-либо конкретным фактором или событием не получится. Лучше всего пытаться ее отследить по 4-часовому таймфрейму.

Торговый план на неделю 18 – 22 июля:

1) На 24-часовом таймфрейме пара продолжает обновлять свои 20-летние минимумы чуть ли не каждый день. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу долгосрочного роста доллара США. Преодолеть облако Ишимоку трейдерам не удалось, поэтому восходящее движение и покупки евровалюты по-прежнему не актуальны. Нужно ждать, как минимум, закрепления выше линии Сенкоу Спан Б, и лишь после этого рассматривать длинные позиции.

2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас все еще остаются более актуальными. Цена преодолела уровень 1,0172(127,2% по Фибоначчи), поэтому вполне может продолжить падение к следующей цели 0,9583(161,8% по Фибоначчи). Тем более, что около уровня 1,0172 пара даже не сделала вид, что хочет отскочить.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».