FX.co ★ Биткоин: креветки и киты против ФРС, медведей и «криптозимы»

Утром во вторник индекс страха и жадности упал с 22/100 до 16/100. Этот индикатор показывает, насколько инвесторы готовы к продажам или покупкам активов. Впрочем, для понимания того, что тревожность инвесторов усиливается, достаточно посмотреть на движения фондовых рынков в сторону минусов и покоряющий очередные максимумы американский доллар. Уход от рисков прокатился по мировым биржам, а для владельцев главной криптовалюты это стало еще одним фактором страха перед новми распродажами BTC. Кстати, в зону страха биткоин последний раз заходил 5 мая, когда торговался по 36 630 долларов.

Индекс жадности и страха показывает перевес медвежьего (страх) или бычьего (жадность) настроения у инвесторов:

• максимальный страх (0–24);
• страх (25–49);
• жадность (50–74);
• максимальная жадность (75–100).

Как видим, сейчас на рынке криптовалюты безраздельно правит «экстремальный страх». А биткоин остается под давлением продавцов. Причем главными двигателями служат не экономические индикаторы или новости по криптовалютам, а общее беспокойство рынков по поводу монетарной политики американского Центробанка.

В ожидании данных по индексу цен в США, которые будут опубликованы в среду, инвесторы предпочитают держаться подальше от бычьей территории и по максимуму уйти от рисков. Биткоин в этих условиях торгуется не как валюта-убежище, а как рисковый актив. Причем в сильнейшей корреляции с американскими фондовыми индексами – S&P500 и NASDAQ. Так что падение цен на цифровые активы в данном случае определяется и факторами, от криптовалюты не зависящими. Давайте сопоставим глубину и продолжительность просадок главного индекса рынка США и главной криптовалюты (на 12.07.2022 г.).

• S&P500 – 185 дней на -24,5% (от рекордного максимума).
• BTC – 241 день на -74.3% (от рекордного максимума).

Биткоин продолжает торговаться на уровне менее одной трети от своего исторического максимума (69 000 долларов), а рыночная капитализация криптовалют, которая 8 месяцев назад составляла 3 трлн долларов, сейчас упала до 916 млрд долларов. Никто не хочет прихода новой «криптозимы». А зима близко!

Как биткоин может отреагировать на новые данные по инфляции? Во-первых, для полного понимания ситуации одних только данных недостаточно. Их нужно оценивать в контексте. А во-вторых, не стоит ожидать чуда: согласно прогнозам, июньская инфляция выйдет в диапазоне от 8% до 9%. О том, что данные по инфляции могут выйти завышенные, высказался в понедельник даже Белый дом в лице пресс-секретаря Карин Жан-Пьер. А в пользу подъема базовой ставки в конце июля на высокие 0.75% выступили уже три финансовых чиновника ФРС (Кристофер Уоллер, Джеймс Буллард, Рафаэль Бостик), а также глава ведомства Джером Пауэлл. Так что пока инвесторам будет не до биткоина. Даже при самых оптимальных раскладах.

Кстати, о раскладах... В какой точке инфляционного цикла находятся рынки? Если инфляция – это скорость изменения цен, то для снижения инфляции нужно, чтобы эта скорость росла медленнее. Конечно, самым идеальным вариантом было бы сильное снижение инфляции. Это дало бы возможность Центробанку США лучше подготовиться к возможной рецессии. А вот новый максимум инфляции, как считают некоторые эксперты, стал бы катастрофой, поскольку рынок не готов к такому повороту событий. Так что даже небольшое снижение было бы неплохо. Но и тогда оно будет лишь точкой отсчета в начале экономического тренда. И потребуется еще несколько месяцев (квартал?), прежде чем Федеральный резерв назовет это разворотом. А куда в это время двинется биткоин? По пути наименьшего сопротивления – снижения?

И здесь свое слово могут (в который раз!) сказать держатели криптовалюты. Кстати, за последнюю неделю индекс доминирования биткоина вырос до 42.8%. Чтобы не допустить приход суровой «криптозимы», креветки и киты выступают единым фронтом против медведей. Инвесторы в биткоин как в долгосрочное предложение отказываются продавать свои активы, даже несмотря на то что их портфели глубоко в минусе. В криптосообществе есть поговорка о бриллиантовых руках. Пока вы держите их в потоке, вы не теряете. Всегда есть надежда, что когда-нибудь сильный биткоин вернется. К тому же будем реалистами: и у держателей более 1 000 биткоинов (китов), и у инвесторов, владеющих менее чем 1 BTC (креветок), есть в запасе еще лет 30, чтобы этого дождаться. Ведь криптовалютой владеют, в основном, молодые люди. Причем, согласно подсчетам специалистов, за месяц креветки добавляют к своему балансу 60 460 биткоинов (в совокупности). И это является самым агрессивным курсом в истории! Только в США свои счета в криптовалюте сохранили около 55% розничных инвесторов. А 16% во всем мире увеличили свои криптоактивы.

Последние четыре недели цена биткоина находилась в пределах 19 000–21 000 долларов и торговалась в боковом направлении. А на ралли в прошлые выходные поднялась до 22 000 долларов. Во вторник, накануне выхода данных по инфляции в США, дневной диапазон проходил в границах 19 578–20 051 с переменчивым успехом роста/падения. Стоит иметь в виду, что медвежий тренд по криптовалюте длится уже восьмой месяц, однако спад после худшего июня за последние 11 лет, видимо, все-таки притормозил. Если инвесторы вернутся хотя бы в зону страха и восходящий тренд возобновится, в ближайшей перспективе биткоин ждет тест на уровнях сопротивлений:

• 21 203 доллара;
• 21 500 долларов;
• 22 183 доллара.

И, конечно, потребуется по-настоящему бычья сессия, чтобы поддержать возврат цены к 20 500 долларов.

Однако гораздо реальнее пока выглядит все-таки движение вниз по ступенькам поддержки:

• 19 592 долларов;
• 19 242 долларов (вероятно, ограничит падение);
• 18 263 доллара.

Как видим, биткоин пока двигается по траектории, похожей на две предыдущие. Так что если вы хотите добавить в свой портфель токены, почему бы не прикупить немного биткоинов по 10 000? Ведь вероятность провести асимметричную сделку (когда ожидаемый рост значительно превышает риск снижения) на медвежьем рынке намного выше, чем в любой другой период. Это самое время для перехода к «наступательным действиям» на перспективу. Может быть, когда-нибудь сильный биткоин вернется?