FX.co ★ Негативные настроения на рынке драгоценных металлов

На рынке золота настроения резко ухудшились, так как хедж-фонды увеличили свои медвежьи ставки, приблизив спекулятивную позицию к нейтральной.
Тем не менее некоторые аналитики с оптимизмом смотрят на то, что растущие медвежьи настроения показывают, что цены могут быть близки ко дну.
В дезагрегированном отчете CFTC об обязательствах трейдеров за неделю финансовые менеджеры сократили свои спекулятивные длинные позиции на Comex по фьючерсам золота на 7 378 контрактов, до 103 472. При этом короткие позиции выросли на 11 690 контрактов, до 86 438.
Чистая длина золота в настоящее время составляет 17 034 контракта, это на 52% меньше, чем на предыдущей неделе. Чистая длина золота находится на трехлетнем минимуме. Прошив уровень 1730.

Экономисты отметили, что, поскольку Федеральная резервная система надеется поднять процентные ставки еще на 75 базисных пунктов в конце этого месяца, золото испытывает негатив.
Агрессивная позиция центрального банка в денежно-кредитной политике способствовала росту доллара США. Это отодвигает уровни безубыточности – разница между номинальной и реальной доходностью ниже. В частности, доллар США торгуется на 20-летнем максимуме, что стало чрезвычайно сдерживающим фактором для золота.
В то время как некоторые аналитики говорят, что золото продолжает относительно хорошо держаться в текущих условиях, другие аналитики не исключают дальнейшего снижения.
На рынке появляются новые медвежьи настроения не только в золоте. Хедж-фонды также увеличивают свои короткие позиции по серебру.
Дезагрегированный отчет показал, что управляемые деньгами валовые спекулятивные длинные позиции по фьючерсам серебра на Comex сократились на 1 717 контрактов до 37 322. При этом короткие позиции выросли на 7 773 контракта до 46 067.
Позиционирование серебра - чистая короткая 8745 контрактов. Это самая крупная короткая позиция по серебру с июня 2019 года. За период исследования цены на серебро значительно упали до 19,008 доллара за унцию, самой низкой цены с июля 2020 года.

Серебро значительно уступает золоту: соотношение золото/серебро на прошлой неделе превысило 90 пунктов, достигнув двухлетнего максимума.
Так же серебро страдает не только как монетарный металл, поскольку Федеральная резервная система ужесточает процентные ставки с головокружительной скоростью. Но позиция ФРС также усиливает опасения, что экономика США впадет в рецессию, которая оказывает давление на промышленный спрос на серебро, на долю которого приходится около 60% рынка.
Растущие опасения по поводу рецессии можно увидеть на рынке меди, поскольку хедж-фонды по-прежнему настроены по-медвежьи. Тем не менее рынок может быть на пороге разворота.
Дезагрегированный отчет компании Copper показал, что управляемые деньгами валовые спекулятивные длинные позиции по фьючерсам высококачественной меди на Comex выросли на 5 809 контрактов, до 38 877. В то же время короткие позиции выросли ещё более быстрыми темпами на 6 777 контрактов, до 65 604.
Позиционирование на рынке меди остается медвежьим, так как чистая короткая позиция увеличилась до 26 727 контрактов.
В текущих условиях основной металл продолжает бороться. В течение периода исследования цены на медь упали до 3,35 доллара за унцию.