FX.co ★ Упадет ли на биткойн второй ботинок?

Закончилась ли зима для криптовалют? Биткойн стоит на пороге лучшей недели с октября, однако виноваты в этом вовсе не холдеры. Когда финансовые рынки растут по всем направлениям, а аппетит к риску постепенно восстанавливается, «быки» по BTCUSD просто не могут оставаться в стороне. Они активно пользуются предоставленной возможностью, хотя далеко не все институциональные участники рынка уверены, что лидер сектора криптовалют нащупал дно. Некоторые ждут, когда упадет второй ботинок.

Недельная динамика биткойна

Какими только способами ни пытались определить, достиг ли биткойн своего локального минимума или нет. Выявление справедливой стоимости и доли покупателей, оставшихся в деньгах, сменилось определением их активности. Когда держатели напуганы, они выводят криптовалюту из своих кошельков на биржи с целью продаж. В настоящее время активность упала на 13% по сравнению со своими ноябрьскими максимумами, а, по данным Glassnode, балансы криптобирж сократились на 20% с пиковым значением в январе.

Ситуация отличается от 2018, когда страх потерять деньги снизил число кошельков с ненулевым балансом. В настоящее время этого не происходит. Холдеры держатся за токен зубами. Это обстоятельство, несмотря на отток капитала из ориентированных на биткойн ETF на 50%, до $1,3 млрд, в апреле-июне, позволяет «быкам» по BTCUSD с оптимизмом смотреть в будущее. С другой стороны, Arcane Research считает, что активность обычно растет во время восходящего тренда, увеличивается во времена спадов, однако в периоды консолидации сокращается. То, что мы сейчас наблюдаем, и есть консолидация, поэтому падение показателя выглядит логично.

Динамика числа кошельков с ненулевой суммой

Я продолжаю придерживаться позиции, что причины всех бед и успехов биткойна следует искать на традиционных финансовых рынках. В последние несколько недель инвесторы были зациклены на рецессии. Как бы ни развивались события, они прогнозировали ее наступление. Если инфляция не будет замедляться, Федрезерв продолжит агрессивно ужесточать денежно-кредитную политику, что в конечном итоге приведет к проседанию ВВП. Если же темпы роста потребительских цен начнут падать, это станет свидетельством сокращения внутреннего спроса и все равно обернется рецессией.

Вместе с тем серия позитивных данных по экономике США дала пищу для разговоров, что Джерому Пауэллу и его команде удастся совершить чудо в виде мягкой посадки. В какой-то момент времени они совершат поворот и начнут снижать ставки, что спасет Штаты от жесткого приземления. На таком фоне американские фондовые индексы отметились четырехдневным ралли, протянув руку помощи криптовалютам.

Технически на дневном графике биткойн пытается реализовать разворотный паттерн 1-2-3, о чем мы говорили в предыдущем материале. Сформированные от уровня 20800 лонги будем наращивать в случае обновления локального максимума на 22440. Закрытие дня ниже обновленной справедливой стоимости на 20720 – повод перевернуться.