FX.co ★ Черное золото: запасы растут, добыча увеличивается

Стоимость нефти падает в ходе волатильных торгов четверга после объявления новостей об увеличении запасов топливных продуктов в США.

Августовские фьючерсы на нефть Brent на Лондонской бирже ICE Futures к 18:15 по московскому времени в четверг находились на отметке $108,87 за баррель, то есть на 3,18% ниже итоговой цены предыдущего торгового дня. В среду к концу сессии эти контракты снизились на 1,5%, до отметки $116,26 за баррель. К слову, срок действия августовских фьючерсов истекает вместе с закрытием торгов сегодня, 30 июня. Сентябрьские контракты, которые торгуются наиболее активно, выросли в цене на 0,11%, до $112,57 за баррель.

Фьючерсы на нефть WTI на август на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи к моменту подготовки материала составили $106,05 за баррель – на 3,43% ниже итоговой цены вчерашнего торгового дня. В среду к закрытию рынка стоимость этих контрактов снизилась на 1,8%, до уровня $109,78.

Министерство энергетики США опубликовало в среду статданные, согласно которым в стране снизились запасы нефти за прошлую неделю (с 20 по 24 июня) на 2,76 млн баррелей, до уровня 415,57 млн баррелей. Запасы бензина выросли на 2,64 млн баррелей, а дистиллятов – на 2,56 млн. К слову, скачок запасов бензина объясняется тем, что нефтеперерабатывающие заводы США работают на мощности более 95,0%. Стоит сказать, что это самый высокий показатель для этого времени года за последние четыре года.

Цены могли бы поползти вниз и более значительно, но этому помешали очередные перебои с поставками нефти. Так, приостановлены поставки сырья из Ливии из двух ключевых восточных портов, в это время в Эквадоре заметно сократилось производство из-за неутихающих протестов.

Между тем, главными для участников торгов остаются не сигналы о возможном сокращении предложения нефти на мировом рынке, которые в последние месяцы становятся все более очевидными, а достаточно высокая вероятность развития глобального экономического спада, который обязательно и существенно уменьшит существующий спрос на топливо. Так, ужесточение денежно-кредитной политики крупнейшими мировыми центробанками, которые пытаются всеми силами погасить разбушевавшуюся инфляцию в своих странах, уже оказало заметное давление на нефтяной рынок в июне.

Сегодня, в четверг, в центре внимания трейдеров находится также встреча министров государств-членов ОПЕК+, по результатам которой стороны договорились о действиях на август – увеличить добычу нефти на 648 тыс. баррелей. Вице-премьер РФ Александр Новак заявил, что это решение поможет сбалансировать рынок.

Стоит напомнить, что в прошлом месяце альянс несколько удивил рынок тем, что уже повысил квоты сильнее, чем того ожидали эксперты. Большинство стран-участниц ОПЕК+ уже успели исчерпать все резервные добывающие мощности. За исключением, правда, Саудовской Аравии, ОАЭ и России.

Россия по-прежнему неустанно наращивает добычу, стараясь в полной мере удовлетворить (с неплохим дисконтом) растущий спрос со стороны Индии и Китая. Китай на сегодня вовсю закладывает основу для получения все большей доли российской сырой нефти со значительными скидками.

Китай уже закупил в России рекордные объемы в мае, а данные отслеживания судов и портов, собранные Refinitiv Oil Research, показывают увеличение и в июне.

Российская нефть продается с заметной скидкой по отношению к мировым эталонам, например, Brent. Москва идет на эти меры, так как стремится безболезненно переключить свой экспорт с Европы на Азию после того, как западноевропейские страны намерены прекратить покупать черное золото у России после 24 февраля.

Согласно данным американского информационного агентства Platts, в мае Россия в среднем добывала 9,29 млн баррелей в сутки, а в июне этот показатель должен был увеличиться на 600 тыс. баррелей. Но даже такой широкий шаг едва ли выберет всю квоту страны.

МЭА ожидает, что к декабрю объемы добычи нефти в России упадут на 2 млн баррелей из-за санкций. Однако стоит учитывать растущие аппетиты Индии и Китая, поэтому данному прогнозу вряд ли суждено сбыться.

Национальная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco, в свою очередь, способна добывать 12 млн баррелей нефти в сутки, но в таком случае повышается риск нанесения серьезного ущерба ее месторождениям. Этого власти страны допустить никак не могут, ведь тогда в период любого кризиса страна не сможет реализовать свои обязательства по поставкам. Именно поэтому ожидать от Саудовской Аравии добычи больше 11 млн баррелей в сутки в ближайшее время не стоит.

В настоящий же момент страна ежесуточно добывает 10,45 млн баррелей. Правда, в ноябре 2018 года этот показатель все же превышал 11,01 млн баррелей, а в апреле и мае пандемийного 2020-го и вовсе приближался к 12 млн.

Планы ОПЕК+ по итогам последнего их заседания предполагают рост квоты Саудовской Аравии в августе до 11 млн баррелей. Но даже если страна все же решится полностью выбрать квоту, на рынок поступят всего 550 тыс. дополнительных баррелей в сутки.

Что касается ОАЭ, то в мае страна в среднем добывала 3,03 млн баррелей нефти в сутки, а в августе их квота выросла до 3,17 млн. Максимальная суточная мощность добычи в стране составляет 4 млн баррелей, однако ОАЭ такие объемы нефти никогда и не добывала. Очевидно, что Эмираты, как и Саудовская Аравия, не собираются терять свои резервные мощности, дабы иметь возможность компенсировать любые незапланированные перебои.

Таким образом, странам-участницам ОПЕК+ вряд ли поможет увеличение квот в той ситуации, когда реального повышения добычи не предвидится. Помимо этого, Саудовская Аравия и ОАЭ полагают, что наращивание предложения сырья не повлияет на цены, так как ключевым моментом по-прежнему остается неутихающий военный конфликт на территории Украины.