FX.co ★ Спокойное открытие недели, волатильность невысокая, но это ненадолго. Обзор USD, NZD, AUD

Опубликованные в понедельник данные по США были смешанными и носили второстепенный характер. Отчет о заказах на товары длительного пользования за июнь оказался немного сильнее, чем ожидалось, при этом основные капиталовложения выросли на 0,5% м/м. На первый взгляд это хорошая новость, но цифры приводятся в номинальном выражении, без поправки на инфляцию. Рост заказов в годовом исчислении стабилизировался на уровне около 8%, в то время как рост номинальных отгрузок на той же основе замедлился до 9,4%. В целом отчет не предоставил никакой новой информации.

Между тем июньский опрос ФРБ Далласа по промышленной активности упал на 10 пунктов, до -17,7, что соответствует слабым отчетам Нью-Йорка и Филадельфии, опрос Ричмонда выходит сегодня вечером и, как ожидается, также будет ниже, вместе региональные опросы указывают на риск разочаровывающего отчета ISM в пятницу. Рынок ожидает снижения основного показателя с 56,1 до 54,5, но региональные исследования показывают, что значение ближе к 50 (а может, даже и ниже) теперь выглядит более вероятным. Индекс ISM – важный показатель состояния экономики США, и его резкое снижение способно вызвать волну паники, поскольку будет намекать на быстрое приближение рецессии.

Доллар торгуется в узком диапазоне, рыночных драйверов, способных резко изменить ситуацию, пока не наблюдается. Возможно, ситуация изменится к вечеру, будет опубликован индекс потребительского доверия от Conference Board, отчет Ричмонда, а также баланс торговли товарами. День важен для переоценки перспектив скорости приближения рецессии.

NZDUSD

Ближайшее заседание РБНЗ состоится 13 июля, ожидается очередное повышение ставки на 0.5%, что позволит сохранить относительно высокий темп роста ставки, но не даст киви преимущества против доллара, поскольку ФРС идет с опережением, и все остальные банки ориентируются именно на нее, а не наоборот.

Макроэкономических данных, способных повлиять на позицию РБНЗ, не публиковалось. На текущей неделе будут представлены обзоры Business Outlook и Consumer Confidence, которые будут полезны для оценки тенденций по инфляции.

Одним из основных параметров, которые будут влиять на позицию РБНЗ, являются ожидания по ставке. Эти ожидания в последнюю неделю выросли после того, как ФРС подняла ставку на 0.75% и намекнула, что сделает еще один аналогичный шаг, если инфляция продолжит рост. Соответственно, растут ожидания и в Новой Зеландии, текущие рыночные данные предполагают достижения 4.5% к середине 2023 г., это уже значительно выше, чем недавний прогноз от ANZ 3.5%, и выше, чем майский прогноз РБНЗ в 4%.

Соответственно, для оценки курса NZD нужно учитывать, в том числе, ожидания по спреду доходностей, и они в настоящий момент в пользу киви с учетом ожиданий по ставке в 4.5%, однако все изменит уровень инфляции. Пока нет данных за 2 квартал, шансы увидеть укрепление NZD невысоки.

За отчетную неделю медвежий перевес сократился на 0.1 млрд до -320 млн, перевес незначительный, спекулянты не имеют перевеса ни в одну, ни в другую сторону. Расчетная цена выше долгосрочной средней, приоритетным направлением для NZDUSD следует считать север.

Неделей ранее мы ожидали попытки роста киви к зоне сопротивления 0.6530/70, эти ожидания не реализовались, но шансы по-прежнему остаются. Для обновления локального минимума 0.6188 оснований немного, спред доходностей в пользу киви, и спровоцировать падение может лишь резкий рост спроса на доллар как на защитную валюту. Ожидаем торговли в диапазоне, цель по-прежнему 0.6530/70.

AUDUSD

Календарь для аусси практически пустой, никаких значимых отчетов, способных изменить макроэкономическую оценку, не публиковалось, прогнозы по ставке и инфляции стабильны, аусси следует в тренде, который задается общерыночными факторами.

Как следует из отчета CFTC, короткая позиция по AUD сократилась за отчетную неделю на 0.1 млрд, до -2.8 млрд, медвежий перевес выраженный, коррекции в бычью сторону пока неубедительны. Расчетная цена все же ушла ниже долгосрочной средней, что перечеркивает ожидания по возобновлению роста AUDUSD.

Неделей ранее мы ожидали попытки роста к ближайшей поддержке 0.7070, теперь нужно признать, что шансы на рост аусси стали меньше, и более вероятным выглядит сценарий, при котором выход из зоны консолидации состоится не вверх, а вниз. Попытка уйти ниже минимума 0.6530 может быть предпринята после формирования локальной вершины 0,6970/90.