FX.co ★ Доминация Биткоина падает на фоне распродажи долгосрочными инвесторами: сезону альткоинов быть?

Второй квартал исторически является выгодным периодом для роста альткоинов. Однако в 2022 году в этот период уровень доминирования Биткоина достиг шестимесячного максимума на отметке 48%. Это сопровождалось стабилизацией ситуации вокруг криптовалюты после серьезного падения ниже $20k. Инвесторы предпочитали именно главный цифровой актив, игнорируя рынок альткоинов. Однако спустя два месяца ситуация изменилась кардинальным образом.

Биткоин обновил локальный минимум на отметке $17,7k, а процесс падения сопровождался крупнейшими в истории ликвидациями, распродажей и реализацией убытков. Вследствие этого инвесторы начали массово выходить из Биткоина, что привело к постепенному снижению торговой активности. Главным негативом в этой ситуации стали позиции долгосрочных инвесторов, которые считаются главной опорой любого движения цены Биткоина. Помимо майнеров, которые в мае-июне распродали 20% от общего объема BTC на рынке, продавать начали самые неожиданные аудитории инвесторов. Согласно данным Glassnode, ходлеры, которые удерживали BTC 2-5 лет, начали массово распродавать свои сбережения.

Смежные с Биткоином продукты также показали существенное падение. Акции знаменитого GBTC упали на 5% после достижения исторического рекорда. Падение цены акций на 5% означает, что инвесторы могут приобрести BTC со скидкой еще 29% от текущей стоимости актива. Однако по состоянию на 27 июня восстановительного движения котировок акций Grayscale не наблюдается, что говорит об отсутствии интереса к продуктам на основе BTC.

Как результат, уровень доминирования Биткоина снизился с 48% до 43%. Потоки инвестиций постепенно снижаются, как и торговая активность. На рынке альткоинов ситуация противоположная. За последние два дня основные альткоины показали рост минимум на 6%, что является позитивным сигналом, свидетельствующим о достижении локального дна рынком альткоинов.

Наиболее ясную картину о потенциале движения рынка альткоинов можно проследить на графике общей капитализации. По состоянию на 27 июня альткоины достигли локального пика, вследствие чего капитализация крипторынка уперлась в уровень сопротивления $960 миллиардов. Вполне вероятно, что после локального периода консолидации альткоины продолжат расти.

Стремительный рост рынка альткоинов четко указывает на формирование локального рыночного дна. Большинство монет начали восстановительный процесс и разорвали корреляцию с Биткоином. Об этом говорит падение уровня доминации BTC. Главная криптовалюта находится в более сложной ситуации за счет высокого уровня созависимости с традиционными рынками.

Также актив чувствителен к политике ФРС и данным об инфляции. С учетом этого нельзя быть уверенными в достижении локального дна Биткоином. Зависимость от фундаментальных факторов позволяет утверждать, что актив может как минимум совершить ретест уровня дна на отметке $17,7k. В таком случае альткоины тоже пострадают, но отдача от BTC становится все меньше, а потому инвесторы постепенно переориентируются на рынок альткоинов.

Тем временем мы видим, что фондовые индексы также начали отходить от шока. Восходящее движение на SPX и NDX дает надежду на то, что в скором времени мы можем увидеть крестовый поход Биткоина к уровню $23,1k. Технические индикаторы также намекают на вероятный локальный восходящий рывок.

Индекс RSI и стохастический осциллятор вернулись в бычью зону, и демонстрируют рост покупательской активности. Позитивный сигнал виднеется на MACD, который впервые с мая сформировал бычье пересечение. Это говорит о зарождении сильного восходящего тренда, а потому вполне вероятно, что нас может ожидать восстановительное движение к области $23k-$25k.