FX.co ★ USD/CAD: ФРС и Банк Канады, чья политика жестче, и как это отражается на динамике пары?

Инфляция в мире продолжает ускоряться. В частности, об этом свидетельствуют опубликованные в среду инфляционные показатели по Великобритании и Канаде.

Как следует из отчета Статистического управления Канады, годовой индекс потребительских цен (CPI) вырос в мае до +7,7%, самого высокого уровня за 39 лет. Показатель годового CPI оказался выше прогноза +7,4% и предыдущего значения +6,8%. В месячном выражении CPI вырос в мае на +1,4% (против прогноза +1,0% и предыдущего значения +0,6%).

Базовый CPI, который исключает продукты питания и энергоносители, вырос в мае до +6,1% (в годовом исчислении), также превысив прогноз о росте на +5,9% и предыдущий результат +5,7%.

Как заявила вчера старший заместитель управляющего Банка Канады Каролин Роджерс, комментируя опубликованные данные по инфляции, это "нежелательная цифра". «CPI слишком высок, он вредит канадцам, он не дает нам спать по ночам, - сказала Роджерс, - и до того, как инфляция начнет снижаться, еще далеко».

После публикации инфляционных индикаторов по Канаде канадский доллар укрепился в среду, хотя пара USD/CAD все же осталась на позитивной территории по итогам вчерашнего дня. Ускорение инфляции в Канаде заставляет инвесторов сомневаться в эффективности действий Банка Канады, который уже трижды повышал процентную ставку в этом году. Экономисты считают, что Банк Канады ускорит цикл начатого им ужесточения монетарной политики и поднимет ключевую процентную ставку на 75 б.п. в июле, а затем на 50 б.п. в сентябре и октябре, доведя ее, таким образом, до уровня 3,25%. В этом смысле Банк Канады является, своего рода, конкурентом ФРС, которая также ускоряет темпы ужесточения своей кредитно-денежной политики.

Как заявил вчера глава ФРС Джером Пауэлл, выступая в Сенате с полугодовым отчётом по кредитно-денежной политике, «мы (в ФРС) никогда не исключаем возможности повышения ставки в любом размере" и «предпримем любые шаги, необходимые для восстановления ценовой стабильности".

По признанию Пауэлла, цель ФРС – «мягкая посадка экономики». Достичь этого «будет очень сложно", но ФРС не может «потерпеть неудачу в деле снижения инфляции".

Сегодня Пауэлл продолжит свое выступление в Конгрессе, которое начнется в 14:00 (GMT), и участники рынка также будут внимательно следить за его ходом, чтобы уловить от Пауэлла дополнительные сигналы относительно планов ФРС по сдерживанию роста инфляции.

Вчера Пауэлл фактически признал риски рецессии в США из-за резкого повышения процентных ставок. «Повышение процентных ставок болезненно, но это тот инструмент, который у нас есть для снижения инфляции", но "самая большая боль будет, если мы позволим этой высокой инфляции продолжаться», - сказал Пауэлл.

Что же касается пары USD/CAD (об особенностях торговли см. также в «USD/CAD: валютная пара (характеристики, рекомендации»), то она сегодня вновь растет на фоне продолжающегося укрепления американского доллара, в то время как канадский доллар теряет поддержку от нефтяных цен, которые значительно снизились в последние 2 недели. На момент публикации данной статьи USD/CAD торгуется вблизи отметки 1.2960, оставаясь в зоне бычьего рынка - выше ключевых уровней поддержки 1.2840, 1.2700 (подробнее см. в «USD/CAD: технический анализ и торговые рекомендации на 23.06.2022»).

Как мы отметили в нашем обзоре за 22.06.2022, на рынке растут опасения, что быстрое ужесточение монетарной политики крупнейшими мировыми центральными банками, которые пока что не могут остановить ускоряющуюся инфляцию, приведет к рецессии и стагфляции в мировой экономике. Эти опасения ведут к усилению спроса на безопасный доллар, что, в свою очередь, оказывает давление на фондовые рынки и котировки сырьевых валют. Как известно, котировки CAD очень чувствительны к динамике цен на нефть, поскольку Канада является крупным поставщиком нефти на мировой рынок, прежде всего, в США.

Ввиду этого сегодня участники рынка, следящие за котировками канадского доллара и пары USD/CAD, обратят внимание на публикацию в 15:00 (GMT) еженедельного отчета Минэнерго США с данными по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов.

Ожидается снижение запасов нефти в хранилищах США (на -0,569 млн баррелей после роста на 1,956 млн баррелей неделей ранее). Если снижение запасов нефти будет более сильным, то цены на нефть могут вырасти, что также окажет поддержку канадскому доллару.

Также волатильность в котировках USD/CAD может вырасти сегодня в 12:30 (GMT), когда будут опубликованы отчеты Офиса статистики Канады и Минтруда США с данными по числу безработных, получающих пособие по безработице.

Но основное внимание участников рынка в ходе американской торговой сессии будет все же сосредоточено на выступлении главы ФРС Пауэлла, которое начнется, как мы отметили выше, в 14:00 (GMT) (также см. «Важнейшие экономические события недели 20.06.2022 – 26.06.2022»).