FX.co ★ Британцы стали еще бедней, но фунт это устраивает

Фунт рухнул после новостей о том, что инфляция в Великобритании выросла до нового максимума, зафиксированного за последние четыре десятилетия. Однако затем пара компенсировала все позиции. В мае этого года, после значительного повышения стоимости всего – начиная от топлива и заканчивая электричеством и продуктами питания – Банку Англии будет теперь куда сложней бороться с безудержным ростом цен.

В отчете Управления национальной статистики сказано: индекс потребительских цен ускорился до 9,1% с 9% в апреле этого года. Розничные цены выросли больше, чем ожидалось – до 11,7%. Также зафиксировано довольно много признаков нарастания инфляционного давления и на оптовом уровне. Ключевой причиной роста общего показателя стала стоимость сырья, которая увеличилась больше всего за всю историю наблюдений.

Наблюдаемые цифры еще раз подчеркивают масштаб инфляционного кризиса в Великобритании, который перерос в кризис уровня жизни. Очевидно, что в этом году ситуация продолжит ухудшаться, так как уже осенью домохозяйства ждет очередное повышение коммунальных тарифов. Банк Англии прогнозирует, что рост цен превысит 11% в октябре этого года, что будет пиковым значением, после которого должен начаться спад.

Полученные данные открывают для BOE возможность более крупного повышения процентных ставок на ближайших заседаниях, чем 25 базисных пунктов, что хорошо для фунта. Очевидно, что устойчивое инфляционное давление нуждается в более решительных действиях. Многие экономисты ожидают, что инфляция ускорится в ближайшие месяцы из-за более высокого роста цен на продукты питания и топливо.

Как я отмечал выше, основной рост индекса произошел за счет увеличения цен на продукты питания и безалкогольные напитки. Рост цен на электроэнергию, газ и другое топливо, а также подержанные автомобили снова внес довольно значимый вклад в общую картину. Цены на сырье подскочили на 22,1%, что намного больше, чем ожидалось – максимальный уровень с момента ведения статистики в 1985 году. Стоимость отпускных товаров выросла на 15,7% по сравнению с прошлым годом, что на целый процентный пункт выше, чем ожидалось – максимум с 1977 года.

Совсем недавно министр финансов США Риши Сунак заявил: «я знаю, что люди обеспокоены ростом стоимости жизни, поэтому мы предприняли целенаправленные действия, чтобы помочь семьям и нормализовать сложившуюся ситуацию. Мы используем все имеющиеся в нашем арсенале инструменты для снижения инфляции и борьбы с ростом цен». Сунак также сказал, что налогово-бюджетная политика будет частью решения проблемы, сигнализируя, что правительство будет держать под жестким контролем расчеты по заработной плате с работниками государственного сектора.

Напомню, что одной из причин столь стремительного роста цен в Великобритании является отложенный спрос после пандемии коронавируса, а также резкий скачок доходов населения благодаря сильному рынку труда. В нормальное время это было бы несомненным плюсом для экономики, однако сейчас работодатели бьются за квалифицированные кадры и вынуждены повышать заработные платы, что приводит к еще большему инфляционному скачку и рост цен.

Экономика уже начала сокращаться, впервые после пандемии. Потребители, несмотря на рост заработных плат, также наблюдают, как их доходы падают самыми резкими темпами за два десятилетия.

Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон уже представил пакет мер, чтобы помочь компенсировать скачок в счетах за электроэнергию. Во вторник он также заявил своему кабинету министров, что правительство поддерживает введение ограничений в оплате труда работников государственного сектора.

Британский фунт отыграл сегодняшнее падение в первой половине дня и уже обновил локальные максимумы дня в расчете на более крупное восстановление после выступления председателя Федеральной резервной системы Джэрома Пауэлла. Однако говорить о возобновлении восходящего тренда от 14 июня можно будет только после того, как быки закрепятся выше 1.2320, что приведет к моментальному рывку на 1.2365 и 1.2400, где покупатели столкнутся куда с большими трудностями. В случае более крупного рывка фунта вверх можно говорить об обновлении 1.2460. Если медведи вновь пробьются ниже 1.2230, то прямиком дорога фунту на 1.2165. Выход за пределы этого диапазона приведет к очередному движению вниз уже к минимуму 1.2100, открывая дорогу на 1.2030.

Что касается перспектив евро, отскок вверх, который наблюдается после обновления минимумов и защиты уровня 1.0500, внушает доверие. Однако многое будет зависеть от Пауэлла. Говорить о серьезных покупках и о попытках быков исправить ситуацию можно, но лишь после очевидного возврата и закрепления выше 1.0540. Только после этого откроются перспективы по восстановлению в районы 1.0600 и 1.0640. В случае снижения евро быкам очень важно что-то показать в районе 1.0470, иначе давление на торговый инструмент только увеличится. Упустив 1.0470, можно попрощаться с надеждами на восстановление пары, что откроет прямую дорогу на 1.0430. Прорыв и этого уровня поддержки наверняка усилит давление на торговый инструмент, открыв возможность по тесту 1.0380 и 1.0310.