FX.co ★ Фондовый рынок США: оснований для покупок нет

Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – завершили пятницу очередным падением и очередным обновлением своих минимумов. В принципе, в пятницу в Штатах не было ни одного по-настоящему важного события. Да, состоялось выступление Джерома Пауэлла, но также Пауэлл выступал в среду, сразу после оглашения результатов заседания ФРС! Да, был опубликован отчет по промышленному производству, но этот отчет сейчас не является приоритетным для инвесторов, и его значение не было шокирующим и неожиданным. А в понедельник в США и вовсе был выходной день, поэтому фондовый рынок не работал. Таким образом, торговая неделя для фондовых индексов и акций еще даже не началась.

А начнется она все на тех же локальных минимумах в рамках глобальной коррекции. Как мы уже не раз говорили, сейчас фундаментальный фон похож на огромный корабль, который мчит через Атлантику на всех парах. Нет, рассказ не про айсберг и столкновение. Рассказ про то, что чтобы остановить этот корабль, развернуть его или изменить курс, понадобится много времени. То же самое сейчас и с ФРС. Регулятор уже взял курс на повышение ставки до победного конца, поэтому вряд ли стоит рассчитывать на вариант, когда Пауэлл в один прекрасный момент просто скажет, что планы регулятора поменялись, и больше повышений ставки не будет! Таким образом, монетарная политика будет ужесточаться и далее, как минимум до конца 2022 года. А помимо повышения ставки с 1 июля начнет действовать программа количественного ужесточения, которая предполагает уменьшение баланса ФРС на 95 млрд долларов ежемесячно. Это означает, что лишняя денежная масса будет изыматься из экономики, что опять-таки плохо для рисковых активов, от которых во времена сложной геополитической обстановки и высокой инфляции будут избавляться в первую очередь.

А про инфляцию сейчас даже говорить как-то не хочется. Если по итогам июня этот показатель не начнет замедление, тогда вообще сложно себе представить, на сколько должна быть повышена ставка. Следующий отчет по инфляции выйдет только 13 июля, и на данный момент даже прогнозов по этому показателю нет. За последние два месяца можно сказать, что индекс потребительских цен перестал ускоряться, плюс ФРС уже повысила ставку до 1,75%. Таким образом, ожидать замедление темпов роста цен можно. Но это совершенно никак не повлияет на планы ФРС по доведению инфляции до 2%, так как сейчас она составляет 8,6%. Следовательно, ставку нужно еще повышать и повышать. А фондовый рынок в ответ на эти действия регулятора может еще падать и падать...