FX.co ★ EUR/USD: несмотря на рост

Доллар и индекс доллара снижаются в понедельник начиная новую торговую неделю на негативной территории после роста в предыдущие 3 недели. Продавцы доллара также пользуются моментом: сегодня американские банки и биржи закрыты по случаю празднования в США «Дня национальной независимости» (Juneteenth National Independence Day).

Ввиду этого снижение доллара также по инерции может продлиться и в ходе американской торговой сессии на низких объемах.

На момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 104.22, на 134 пункта ниже максимума прошлой недели 105.56.

На минувшей неделе 4 крупнейших мировых центральных банка провели свои очередные заседания, посвященные вопросам монетарной политики. По итогам заседания, завершившегося в минувшую среду, процентная ставка ФРС была повышена сразу на 0,75%, а в центральном банке подтвердили, что «дальнейшее повышение ставки будет уместно».

НБ Швейцарии и Банк Англии также, за исключением Банка Японии, смогли удивить участников рынка, неожиданно повысив процентные ставки. Стоит ли говорить, что ввиду насыщенности на события экономического характера минувшая неделя оказалась крайне волатильной?

И хотя индекс доллара DXY завершил минувшую неделю с относительно небольшим приростом, все же экономисты склоняются к общему мнению о том, что доллар возобновит рост.

С учетом событий вокруг рынка нефти и газа, вероятного замедления китайской экономики, а также событий на Украине, где Россия проводит военную специальную операцию, в то время как страны Запада вводят против нее все новые жесткие санкции, участники рынка будут более склонны к покупке защитных активов, в том числе доллара, избегая активных покупок на фондовом рынке.

Если также процентная ставка ФРС будет повышена на 0,75% и на июльском заседании (в частности, представители руководства ФРС Кристофер Уоллер и Нил Кашкари заявили недавно, что поддержат еще одно повышение ставки на 75 базисных пунктов на заседании в июле), то рынки будут учитывать вероятность ее роста к уровню 3,5% уже к концу этого года, что сделает процентную ставку ФРС самой высокой среди процентных ставок других крупнейших мировых центральных банков. А это почти автоматически делает доллар более дорогим по отношению к другим основным валютам, создавая предпосылки для его дальнейшего укрепления на фоне покупок долгосрочными стратегическими инвесторами, предпочитающих получать хоть и не очень высокий, но стабильный и гарантированный доход.

Ввиду этого растет вероятность того, что индекс доллара DXY вскоре вновь превысит отметку 105.00 с перспективой дальнейшего роста в сторону «многолетних максимумов 121.00, достигнутых летом 2001 года» (см. наш предыдущий обзор за 16.06.2022 – «Итоги прошедшего заседания ФРС. Куда пойдет доллар?»).

В центре внимания участников рынка на этой неделе будут выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе. Они также обратят внимание на публикацию важной макро статистики по Канаде, Великобритании, Германии, еврозоне (подробнее см. «Важнейшие экономические события недели 20.06.2022 – 26.06.2022»).

Впрочем, волатильность на рынке может повыситься уже сегодня, когда в 13:00 (GMT) глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит перед Комитетом по экономическим и валютным вопросам Европейского парламента и, если она сделает неожиданные заявления. Новые жесткие заявления со стороны Лагард о необходимости в скором времени перейти к ужесточению политики ЕЦБ вызовут рост евро. Если Лагагрд не коснется вопросов монетарной политики, то реакция на ее выступление будет слабой.

Котировки евро поддерживаются ожиданиями начала цикла ужесточения кредитно-денежной политики Европейского центрального банка и повышения его процентной ставки.

«Вероятно, мы (в ЕЦБ) сможем оставить позади отрицательные ставки к концу третьего квартала», - заявила Лагард на позапрошлой неделе, подтвердив также, что программа APP (экстренная программа количественного смягчения) закончится в самом начале третьего квартала, и «если инфляция стабилизируется на уровне около 2% в среднесрочной перспективе, будет уместна постепенная дальнейшая нормализация в сторону нейтральной ставки. ЕЦБ предпримет для этого все необходимые шаги». На заседании 9 июня руководители ЕЦБ решили сохранить базовую ставку по депозитам на уровне -0,50%, но заявили, что намерены повысить процентные ставки на 25 б.п. на июльском заседании после завершения программы покупки активов (APP) 1 июля.

Относительно динамики евро на этой неделе также стоит обратить внимание на публикацию в четверг (в 07:30 и 08:00 GMT) индексов (PMI) деловой активности в производственном секторе Германии и еврозоны. Этот индекс является важным индикатором состояния всей европейской экономики. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет EUR, ниже 50 - как негативный для евро. Предыдущие значения PMI для производственного сектора Еврозоны: 54,8, 55,8, 54.9, 55.5, 52.3, 53.3, 55.4, 54.2, 56.2, 59.0. Прогноз на июнь: 54,0.

Что касается пары EUR/USD (см. также EUR/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации), то она, несмотря на сегодняшний рост, пока что остается под давлением. Пробой локального уровня поддержки 1.0485 вернет риски снижения к 1.0300, и далее – в сторону паритета евро с долларом на фоне устойчивого укрепления доллара и ухудшения перспектив Еврозоны (подробнее см. в «EUR/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 20.06.2022»).