FX.co ★ Может ли Федеральная резервная система повлиять на инфляцию?

После завершения июньского заседания FOMC последовало заявление, а также пресс-конференция председателя Пауэлла. Общее сообщение заключалось в том, что они признают боль, которую испытывают работающие американцы, как прямой результат инфляции более 8%. Во-вторых, они хотели показать, что активно решают эту проблему.
Тем не менее, сообщение Федеральной резервной системы и реальность, с которой они сталкиваются, чтобы эффективно снизить текущий уровень инфляции, резко различаются.
Позавчерашнее заявление FOMC и информация, полученная на пресс-конференции председателя Пауэлла, подтверждают, что Федеральной резервной системе необходимы кардинальные изменения в ее денежно-кредитной политике. Они также признали факты, которые были очевидны для экономистов и аналитиков, но не упоминались в прежних заявлениях Федеральной резервной системы.
Первое признание заключалось в том, что нынешний уровень инфляции является устойчивым и никоим образом не преходящим.
Во-вторых, они признали, что коренная причина инфляции; вопросы цепочки поставок не могут быть затронуты повышением процентных ставок.
Самое главное, они признают, что было невозможно добиться каких-либо результатов в борьбе с инфляцией, не ввергнув Соединенные Штаты и весь мир в рецессию.
Позавчерашнее заявление FOMC раскрыло текущие экономические перспективы Федеральной резервной системы. Присутствует несколько ужасных прогнозов. Предположительно, что в этом году экономический спад приведет к темпу роста ВВП до 1,7%, а безработица к 2024 году вырастет с 3,7% до 4,1%.
Это подводит нас к основному вопросу, который мы поднимаем в заголовке сегодняшней статьи: может ли Федеральная резервная система снизить текущий уровень инфляции? Их цель состоит в том, чтобы повлиять на текущую базовую инфляцию, которая к 2024 году составляет от 6% и довести её 2,2%.
Кроме того, поскольку они не могут учитывать и воздействовать на уровни инфляции за пределами базовых уровней, т.е. затраты на продукты питания и энергию, могут ли они оказать какое-либо реальное влияние и снизить инфляцию, просто повысив процентные ставки?
Короткий ответ: они не могут. Повышение процентных ставок до уровня выше 5% невозможно, и даже невозможно в перспективе. Текущие предварительные прогнозы предполагают, что к 2023 году их процентная ставка по федеральным фондам будет установлена на уровне 3 a% и выше.
При дефиците национального бюджета, превышающем 25 триллионов долларов США, более высокие процентные ставки означают значительно более высокие расходы для Казначейства Соединенных Штатов и обслуживание процентов по государственному долгу. Это делает более высокие процентные ставки неустойчивыми в течение длительного периода времени.
Во-вторых, существенное повышение процентных ставок в течение следующих двух лет окажет большое влияние на экономические перспективы, что приведет Соединенные Штаты к глубокой рецессии, что также является неприемлемым результатом дальновидных указаний Федеральной резервной системы.
И наконец, более высокие процентные ставки не решат проблемы цепочки поставок, над которыми они не властны. Эти проблемы включают в себя геополитическую напряжённость на Украине, а также изоляцию в Китае, которые приводят к постоянным проблемам с цепочкой поставок.
На самом деле картина, нарисованная Федеральной резервной системой, показала, что их перспективные прогнозы приведут к экономическому спаду из-за сокращения ВВП и более высокого уровня безработицы.
Несмотря на то что Федеральная резервная система утверждает, что она намерена вернуть уровень инфляции к целевому уровню в 2% к 2024 году, у нее очень мало контроля над достижением этой цели. Это проблемы с цепочками поставок, которые усугубились из-за геополитической ситуации на Украине. Если ФРС не учтёт эти детали, то не сможет оказать существенного влияния на инфляцию в ее нынешнем виде и может причинить больше вреда, чем пользы.