FX.co ★ Что стало причиной обвала британского фунта

Британский фунт провалился к годовым минимумам, но сумел на них удержаться, и пускай лишь на время. Стало известно, что экономика Великобритании продолжила сокращаться и в апреле продемонстрировала падение самыми резкими темпами более чем за год. Это еще раз доказывает очень шаткое положение, в котором находится Банк Англии, идущий по пути борьбы с высокой инфляцией методом повышения процентных ставок и отказом от различного рода программ поддержки экономики. Многое теперь свалено на плечи правительства, которому, несмотря на недавнюю победу Бориса Джонсона, пока крайне тяжело справляться с обязанностями. Недавнего пакета мер в размере 15 млрд фунтов на поддержку населения, пострадавшего от резкого скачка цен на тарифы, точно надолго не хватит.

Согласно данным Управления национальной статистики, валовой внутренний продукт Великобритании упал на 0,3% в апреле этого года по сравнению с мартом, а объем производства снизился на 0,1%. Экономисты прогнозировали рост на 0,1%. Сокращение экономики произошло из-за прекращения действия программы тестирования против Covid, что сказалось на услугах, которые резко упали из-за снижения расходов на здравоохранение на 5,6%. Активность по тестированию и отслеживанию в апреле упала почти на 70%. В ONS отметили, что если брать ВВП без учета этого показателя, то все равно экономика выросла бы лишь на 0,1% за месяц.

Вышеуказанные цифры подчеркивают туманные перспективы экономики Великобритании на ближайшее будущее. Производство сократилось, услуги и строительство также далеки от идеальных. Но не это стало причиной обвала фунта — вследствие наблюдаемой картины последние цифры могут все же убедить Банк Англии действовать в будущем более осторожно в борьбе с инфляцией. Ожидается, что на заседании, которое состоится в этот четверг, регулятор все же повысит ставки на четверть пункта, а вот дальнейшая их судьба теперь под большим вопросом. Факт отказа или «паузы» в цикле ужесточения денежно-кредитной политики (даже малейшие намеки на это) вызывает паническую распродажу британского фунта, за которой вы можете отлично проследить на графике.

Ряд экономистов сходится в мнении, что экономика и ее импульс останутся подавленным в следующие месяцы, при этом объем промышленного производства снизится еще на 0,4% по итогам второго квартала. Учитывая, что инфляция остается высокой, а рынок труда не проявляет никаких признаков ослабления, этого будет явно не достаточно, чтобы помешать Банку Англии повысить ставки. Но, учитывая курс британского фунта, не все с этим согласны. Если регулятор не пойдет на повышение ставки на 50 базисных пунктов на этой неделе, скорей всего, давление на торговый инструмент GBPUSD сохранится и дальше. Ожидается, что лишь к ноябрю ставки вырастут до 2%.

Несмотря на сокращение ВВП, британские домохозяйства продемонстрировали признаки устойчивости в апреле. Именно тогда выросли налоги, а счета за электроэнергию подскочили на 54%. Однако если разобраться более детально, очевидно, домохозяйства сокращают потребление предметов первой необходимости в ответ на снижение стоимости жизни.

Что касается других данных, то торговый дефицит Великобритании сократился в апреле до 20,6 млрд фунтов стерлингов. Экспорт вырос на 7,4%, значительно опережая рост импорта (на 0,7%).

На этой неделе ожидается отчет по розничным продажам за май этого года. Их сокращение еще больше усилит давление на британский фунт, бьющийся в истерике у своих годовых минимумов. Даже рынок жилья, который не поддался экономическому спаду во время пандемии, демонстрирует признаки охлаждения.

Очевидно, что у покупателей фунта проблем не меньше, чем у Банка Англии. В краткосрочном периоде быки защитили годовые минимумы в районе 1.2160 и теперь наверняка будут рассчитывать на выход за пределы 1.2220, что усилит коррекцию торгового инструмента. Прорыв 1.2220 приведет к моментальному рывку на 1.2270, где покупатели столкнуться куда с большими трудностями. Перспективой будет обновление 1.2320 и 1.2370. Если медведи пробьются ниже 1.2160, то прямиком дорога фунту на 1.2120. Выход за пределы этого диапазона приведет к очередному движению вниз, уже к минимумам 1.2070 и 1.2030.

Что касается перспектив евро, очевидно, медвежий тренд набирает силу, и ближайшая поддержка сейчас просматривается в районе 1.0420. Единственной целью продавцов сейчас является именно этот уровень. Очень важно быкам там что-то показать, иначе давление на торговый инструмент только увеличится. Упустив 1.0420, можно попрощаться с надеждами на восстановление пары, что откроет прямую дорогу на 1.0390. Прорыв и этого уровня поддержки наверняка усилит давление на торговый инструмент, открыв возможность по тесту 1.0350 и 1.0306. Говорить о покупках и о попытках быков исправить ситуацию можно, но лишь после очевидного возврата на 1.0500. Только после этого откроются перспективы по восстановлению в районы 1.0540 и 1.0565.