FX.co ★ Инвесторы продолжают покупать Биткоин, несмотря на растущую волатильность: стоит ли ждать рост в среднесрочной перспективе?

Июнь рискует стать одним из самых скучных месяцев для Биткоина за последние полгода. И в этом нет ничего плохого, учитывая турбулентность, которую пережил актив и рынок криптовалют в период с конца февраля по май 2022 года. Bitcoin движется в рамках узкого диапазона колебаний $29k-$31,5k и проваливает все попытки реализовать очередной этап снижения или возможность вырасти в цене. Несмотря на отсутствие успеха в попытках возродить восходящий тренд, криптовалюта дает все больше намеков на возможный рост в ближайшем будущем.

Наблюдается устойчивый прирост длинных позиций на некоторых криптовалютных биржах, что указывает на готовность рынка к длительному восходящему тренду, а не импульсным рывкам. На основных криптоплощадках также продолжается значительный отток монет BTC, благодаря чему запасы Биткоина на платформах достигли минимума за последние 4 года. И позитивная динамика сохраняется даже с учетом того, что практически все владельцы BTC, которые зашли на рынок за последние два года, в убытках.

Вторую неделю кряду венчурные инвесторы предпочитают вкладывать большую часть своего капитала именно в Биткоин. Благодаря стабилизации котировок в узком диапазоне актив вновь становится привлекательным с точки зрения долгосрочного хранения капитала и хеджирования рисков. Эту же мысль поддержали представители Центробанка Европы, где заявили, что инфляция с нами надолго и ведомство готовится к значительному притоку капитала в Bitcoin. Эту тенденцию можно заметить на графике доминирования главной криптовалюты. Показатель достиг пиковой точки с сентября 2021 года, что указывает на растущий интерес к монете в новом качестве.

Еще одним ключевым фактором, который указывает на вероятный рост криптовалюты, является значительное снижение корреляции с фондовыми индексами. По состоянию на 10 июня SPX и NDX показали суточное падение в районе 1-2% и приобрели явно выраженную нисходящую динамику. В то же время Биткоин продолжает консолидироваться в области $29k-$31,5k. Это свидетельствует о существенном снижении уровня корреляции между финансовыми инструментами. Биткоин разрывает порочный круг связи с высокорисковыми активами и вновь становится востребованным как средство защиты от инфляции.

При этом важно понимать, что растущий интерес не означает рост зарождения мощного восходящего движения в ближайшие месяцы. Ценность Биткоина сейчас определяется двумя фундаментальными факторами. Запасы монет BTC продолжают уменьшаться за счет продолжающегося цикла накопления, создавая дефицит в обороте. С учетом ограниченной эмиссии это позволит криптовалюте значительно поднять свою стоимость.

Второй фактор мы обсуждали много раз и очень подробно – длительность сохранения высокого уровня инфляции. Чем дольше рынок будет страдать от высокого уровня потребительских цен, и при этом ощущать первые последствия стагфляции, тем большее внимание крупный и мелкий капитал будут обращать на BTC как альтернативу фиату.

Что касается краткосрочной перспективы, то в ближайшие дни возрастает вероятность роста волатильности из-за совокупности факторов. Начнем с фундаментальных. 10 июня будет опубликована отчетность по инфляции, и если они окажутся выше ожидаемых, то можно ожидать негативных выводов от главы ФРС Джерома Пауэлла. После публикации выводов о росте потребительских цен, глава ведомства выступит с заявлением касательно монетарной политики регулятора. Рынок сейчас особенно чувствителен, а потому эти события определят движение рынков на следующие несколько недель.

В техническом плане на дневном графике криптовалюты появились предпосылки к формированию паттерна "клин". Создание такой фигуры всегда сопровождалось ростом уровня волатильности, так как коридор для движения цены становится все более узким и провоцирует инвесторов на его пробой.

Технические индикаторы движутся по флету и не подсказывают о вероятном направлении пробоя котировок BTC/USD. Это говорит о том, что именно фундаментальный фон будет определять направление и силу пробивающего "клин" импульса.