FX.co ★ Bitcoin: как примирить растущее принятие криптовалюты и крайний страх рынка?

Технически на графике Bitcoin мы не наблюдаем значимых изменений. Потери вторника удалось немного сократить к концу дня. Однако локальное падение в боковике продолжается. При этом у биткоина еще есть запас хода к нижней границе бокового диапазона 28 600 - 32 000.

Сейчас понятно, что среднесрочно направление будет определяться тем, в какую сторону из выбранного диапазона выйдет цена. Многие авторитетные аналитики криптоиндустрии предсказывают медвежью динамику BTC, несмотря на то что недавний отскок вверх дает некоторую надежду. Кроме того, большинство населения, владеющего токеном, также сообщает о негативном отношении к дорогому BTC.

Чем вызваны негативные рыночные настроения

Согласно ретвиту Santiment, взвешенная метрика настроений указывает на чрезвычайно медвежью перспективу Bitcoin. Наблюдение предполагает в основном негативное отношение держателей BTC на рынке. Однако это также может привести к неожиданным «восходящим колебаниям» с высоким коэффициентом кредитного плеча и отрицательной ставкой финансирования выше средней.

Один из криптоаналитиков на этом фоне взялся предсказать обновление минимумов по главной криптовалюте в 2022 году. Позже он добавил: «Нравится вам это или нет, капитуляция вероятна» с учетом текущей рыночной ситуации.

Сейчас индекс Bitcoin-страха и жадности составляет 17, что указывает на период «крайнего страха» для криптосообщества. Несмотря на медвежьи замечания аналитиков, главная криптовалюта в последнее время хорошо восстановилась. В Bitcoin-сети также наблюдается всплеск активности: объем вырос на 13% до 40 миллиардов долларов.

Что происходит за кулисами крипторынка

Другие эксперты обращают внимание на то, что происходит в Bitcoin-сети, оценивая фундаментальные факторы, которые продолжают устанавливать более высокие уровни для оценки.

Одним из таких ключевых показателей они называют рост активных объектов в сети. Активные объекты — это предполагаемые кластеры адресов, которые контролируются одним и тем же лицом, учреждением или участником рынка. «Активный» определяется как получение или отправка биткоинов в этот день.

Показатель вычислен научным методом на основании данных Glassnode. И хотя он не может считаться до конц достоверным, все же хорошо зарекомендовал себя при отслеживании растущего спроса с течением времени.

Так, количество активных субъектов увеличилось более чем вдвое с 2016 года - с 126 904 до 255 333. Максимальным значениям рынка в последних двух циклах предшествовал повышенный рост и всплески числа активных субъектов, которые достигли 376 549 и 432 636 в 2016 и 2021 годах соответственно.

По мере того как каждый цикл показывал новые максимумы в активных объектах, последующие минимумы имели тенденцию к более сильным минимумам. Это рисует четкую картину растущего числа новых «пользователей», которые со временем используют транзакции в сети Bitcoin.

Субъекты, осуществляющие операции с биткоинами, стоимость сети и количество адресов с ненулевыми балансами продолжают расти, что указывает на более широкое внедрение главной криптовалюты.

Как оценить рыночную стоимость Bitcoin

Аналитики ончейн-данных также пытались оценить меняющуюся рыночную стоимость Bitcoin. Одной из таких полезных попыток было отношение стоимости сети к транзакциям (NVT). Оно представляет собой отношение рыночной капитализации Bitcoin в долларах США к стоимости объема транзакций в сети в долларах США, с поправкой на внутреннюю деятельность организации.

Коэффициент NVT Биткойна показывает четкую тенденцию к тому, что сеть со временем становится все более ценной. Более высокие значения выше указывают на то, что цена завышена, в то время как более низкие значения ниже тренда показывают, что цена занижена.

В настоящее время растет объем предложения биткоинов, который может перемещать руки вне сети, особенно на биржах, и растущее внедрение сети Lightning Network, которое не отражено точно в коэффициенте NVT.

Вот что указывает на растущее внедрение криптовалюты

Следующая метрику, которую предлагается оценить - это количество биткоин-адресов с ненулевым балансом с 2012 года. При определенной методологии подсчета она дает простое представление о растущем внедрении Bitcoin. Количество адресов с ненулевым балансом продолжает ежегодно расти двузначными темпами, при этом годовой рост в 2022 году составит 18,2%.

Используя простую и консервативную модель прогнозирования тенденций, число адресов с ненулевым балансом таким темпом вырастет почти вдвое к 2026 году. Этот прогноз предполагает ежегодный рост только на 10-13% каждый год, что намного ниже текущей тенденции. По сути, это высокоуровневое представление отражает принятие S-образной кривой Bitcoin.

Подведем итог

Глобально принятие Bitcoin и криптоотрасли в целом растет. Но это не мешает цене откатить еще ниже на фоне локального состояния крайнего страха. Тем не менее, предпочитаю все же отдавать предпочтение техническому анализу, особенно во времена неопределенности, так как цена включает все.

Поэтому продолжаем ждать выхода из боковика. А пока он не состоялся, волноваться о локальных движениях нет смысла. Но можно осторожно торговать внутри коридора на отскок помня о рискованности этого мероприятия и защищая позиции стоп-лоссом.