FX.co ★ Черные дни для фондового рынка США уже наступили

Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – завершили пятницу не слишком сильным снижением, хотя при таком сильном отчете NonFarm Payrolls можно было ожидать роста. Однако, как мы уже не раз говорили, фондовые индексы США сейчас находятся в стадии глобальной коррекции, поэтому мы продолжаем ожидать от них дальнейшего падения. Стоит отметить, что текущие уровни коррекции уже достаточно сильные. Следует помнить, что мы говорим о ценных бумагах, за которыми стоят конкретные и вполне реальные активы, компании, бизнесы. Индекс DOW Jones, к примеру, потерял уже около 10%, индекс NASDAQ – 20%, а индекс S&P 500 – 20%. Это биткоин теоретически может подешеветь до 0, и все будут считать, что это его реальное значение, потому что сам по себе биткоин не обеспечен ничем и не имеет никакой реальной стоимости или полезности. С акциями теоретически тоже может быть обвал, но это будет ситуация, как с нефтью пару лет назад, когда черное золото падало в стоимости до 0$ за баррель. Всем было понятно, что это экономический катаклизм, не может нефть, на которой держится все производство мира и вся транспортная отрасль, стоить ничего. Поэтому вряд ли фондовый рынок США рухнет в ноль, тем не менее мы продолжаем ожидать его дальнейшего падения, так как фундаментальный фон не сулит ему ничего хорошего.

В принципе, все факторы падения фондовых индексов США остаются прежними. Уже в этом месяце ставка ФРС может быть повышена на 0,5%, такое же решение, скорее всего, будет принято и в следующем месяце. Таким образом, всего за два месяца она может вырасти в 2 раза. Мы уже говорили, что, чем выше ставка, тем более привлекательно для инвесторов выглядят безопасные активны вроде банковских депозитов или казначейских облигаций. Сейчас этот механизм еще даже не работает полностью, так как инфляция перекрывает любую доходность этих инвестиционных инструментов. Но инфляция в США будет падать, так как ФРС твердо занимает позицию «ужесточать монетарную политику, пока инфляция не вернется на целевой уровень», а оба инвестинструмента предполагают вложение средств на несколько лет как минимум. Поэтому акции роста еще могли бы теоретически расти в цене, так как основную доходность они предоставляют благодаря росту собственной стоимости, но, учитывая, что денежная масса будет сокращаться благодаря программе QT, то и этот вариант выглядит пока что сомнительно. В итоге сейчас все три индекса показали коррекцию против коррекции и теперь вполне могут возобновить падение.