FX.co ★ Евро: снова в дамки. Шах и мат доллару?

Европейская валюта завершает неделю на мажорной ноте, обойдя американскую. Текущий раунд выигран, теперь дело за удержанием позиций. Гринбек, который на протяжении нескольких дней уверенно рос, капитулировал под напором неоднозначной макростатистики.

Планомерное снижение USD началось вечером в четверг, 2 июня, после выхода отчетов по занятости в США. Напомним, что динамика американского рынка труда – один из ключевых индикаторов, на который ориентируется Федрезерв при определении состояния экономики и корректировке монетарной политики. Согласно текущим данным, в мае число рабочих мест в частных компаниях США увеличилось на 128 тыс. При этом аналитики рассчитывали на рост показателя на 300 тыс. За минувшую неделю количество первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось на 11 тыс., до 200 тыс.

Согласно данным Минтруда США, в первом квартале 2022 года рост удельной стоимости рабочей силы был пересмотрен в сторону повышения (до 12,6% кв/кв) с первоначального уровня в 11,6%. Текущая макростатистика продемонстрировала, что давление на заработную плату оказалось выше ожидаемого. На этом фоне индекс доллара резко вырос, однако позже взял курс на снижение, а к вечеру четверга оказался на дневном минимуме.

Экономическая «подножка» расшатала позиции гринбека и дала фору евро. Утром в пятницу, 3 июня, «американец» находился в состоянии турбулентности. колебания USD обусловлены текущей информацией о занятости в США. Участники рынка анализировали данные по американскому рынку труда, чтобы понять, насколько быстро и в каком объеме Федрезерв может поднять процентные ставки. Пара EUR/USD торговалась по 1,0754, при этом евро восстановил львиную долю утраченных позиций.

На протяжении недели на европейскую валюту оказывала давление слабая макростатистика в еврозоне. Согласно отчетам агентства Eurostat, в мае индекс потребительских цен (CPI) еврозоны увеличился на 8,1%. При этом экономисты ожидали роста годовой инфляции в пределах 7,6%. Главной причиной ее аналитики считают резкое удорожание нефти и нефтепродуктов. Масла в огонь добавляют эскалация геополитического конфликта и возможность нефтяного эмбарго. На этом фоне участники рынка опасаются, что расширение антироссийских санкций, направленных на энергетический сектор РФ, значительно ухудшит ситуацию с ростом потребительских цен и приведет к хаосу.

Галопирующая инфляция «развязывает руки» европейскому регулятору, давая ему весомый повод для запуска цикла повышения процентных ставок. При этом участники рынка уверены, что существующих мер недостаточно для снижения инфляции до целевых 2%. Нерешительность ЕЦБ подпитывается отсутствием единства мнений членов ведомства в отношении подъема ставок. Ранее Франсуа Виллеруа де Гало, представитель ЕЦБ, заявил, что инфляция в еврозоне предельно высокая и «имеет под собой слишком широкую базу». Чиновник выступает за нормализацию политики ЕЦБ, которая позволит снизить критический уровень инфляции.

На этом фоне ралли американской валюты, которое продолжалось несколько дней, близится к завершению. Многие аналитики придерживаются такой точки зрения, хотя подчеркивают, что возможен разворот. При этом гринбек торгуется вблизи 20-летнего максимума, однако ситуация может измениться. По мнению специалистов, инвесторы заложили в котировки все возможные факторы: и количественное ужесточение, и повышение процентных ставок.

После кратковременного падения, зафиксированного в начале мая, американская валюта восстановилась, но сейчас она уступает европейской. Масла в огонь добавляют неоднозначные макроданные, которые, с одной стороны, демонстрируют колебания на рынке труда в США, а с другой – высокий спрос на рабочую силу. В пятницу, 3 июня, в фокусе внимания рынков – предстоящие данные по состоянию американского рынка труда. По предварительным прогнозам, в мае уровень безработицы в США упал до 3,5% с прежних 3,6%.

Несмотря на всплески турбулентности, американская экономика не теряет устойчивости. Это дополнительно поддерживает гринбек, позволяя ему обходить евро и оставаться на плаву в сложных ситуациях.