FX.co ★ Что указывает на разворот цены Биткоина и что ждет актив в ближайшее время?

В мае 2022 года рынок криптовалют пережил несколько крайне тяжелых испытания. В результате уровень волатильности рынка достиг локального пика, а индекс страха и жадности упал до отметки в 5 баллов. В это же время Биткоин пережил крупнейшее падение за год и обновил локальный минимум на уровне $25k. Достигнув пика паники по всем показателям, рынок начал стабилизироваться, а монеты обновлять локальные максимумы. Помимо этого, появляется все больше позитивных факторов, которые спойлерят восходящее движение Биткоина и рынка криптовалют.

Первым и самым логичным сигналом к развороту является достижение локального дна Биткоина. Актив протестировал уровень $25,3k и отскочил в область $28k-$30k, где продолжил консолидацию. Впоследствии монете удалось серьезно стабилизировать направление движения цены, из-за чего цифровой коин на время стал "новым стейблкоином" в криптопространстве. Формирование локального дна всегда становится финалом тяжелой рыночной ситуации и фундаментального негатива. В историческом контексте движения BTC также можно заметить, что в большинстве случаев за новым минимумом следует стабилизация или восходящее движение. Именно это мы и наблюдаем сейчас с Биткоином.

Фундаментальный позитив, отражающий логику поведения инвесторов, подкрепляется активизацией быков. За последнюю неделю наблюдается переориентация крупного капитала на открытие длинных позиций, а также продолжение накопления монет BTC. Крупные хедж-фонды наращивают лонги, что видно из исследования CFTC. Это позитивный сигнал, который может свидетельствовать об интересе к Биткоину как защитному активу за счет стабилизации курса и снижения волатильности. Вполне вероятно, что текущее наращивание длинных позиций может быть началом очередной переориентации крупного капитала, что возымеет позитивный эффект в долгосрочной перспективе.

Однако если это предположение верно, то активу необходимо больше времени. Розничные инвесторы и часть институциональной аудитории все еще настроены пессимистично. Рост числа лонгов также может быть частью активизации покупателей на фоне благоприятной обстановки на рынке. Такой вывод можно сделать из того же отчета CFTC, где говорится, что число участников рынка фьючерсов на СМЕ начинает расти. В любом случае растущие объемы торгов на рынке futures являются позитивным сигналом, который говорит о постепенном снижении уровня страха и растущем интересе к криптовалютам.

Еще одним важным фактором, способствовавшем текущей нормализации ситуации является локальная раскорреляция с NDX и коррекция DXY. Биткоин сделал локальную паузу, несмотря на рост фондовых индексов. Это говорит о падении уровня созависимости с торговыми индексами. Повышение торговой активности в сети главной криптовалюты является прямой причиной снижения корреляции с NASDAQ. Это позитивный сигнал, который позволяет инвесторам не оглядываться на фонду перед осуществлением операций на крипторынке. При этом мы видим сильную коррекцию доллара США, который достиг отметки 104 и начал снижаться. Интерес к Биткоину на фоне коррекции DXY также является позитивным сигналом, который позволит монете достичь локального максимума.

При всем позитиве ситуации ончейн-активность в сети Биткоина остается на среднем уровне. Метрика числа уникальных пользователей находится на среднем уровне, а объемы суточных торгов $32 миллиарда. Также наблюдается приток монет BTC на криптовалютные биржи, что указывает на отсутствие единой политики в отношении цифрового актива. С учетом отсутствия слаженного инвестиционного подхода к Биткоину по состоянию на 31 мая ожидать долгосрочного восходящего тренда не приходится. Текущий отскок стоит воспринимать как восходящую коррекцию после продолжительного даунтренда с негативными последствиями.