FX.co ★ NZD/USD. Итоги майского заседания РБНЗ: регулятор усилил ястребиный настрой, оказав временную поддержку оззи

Резервный банк Новой Зеландии сегодня повысил процентную ставку на 50 базисных пунктов, полностью оправдав ожидания большинства экспертов. Из всех опрошенных агентством Reuters экономистов лишь один допустил вероятность 25-пунктного повышения. Поэтому реализация наиболее ожидаемого сценария не впечатлила инвесторов – новозеландский доллар минимально отреагировал на итоги майского заседания. Тогда как последующая риторика главы ЦБ Андриана Орра всё же спровоцировала волатильность по паре nzd/usd. Оззи обновил трехнедельный максимум, протестировав уровень сопротивления 0,6510 (линия Kijun-sen на дневном графике). По большому счёту, председатель РБНЗ нивелировал опасения многих инвесторов о том, что регулятор может поставить на паузу процесс ужесточения монетарной политики.

Напомню, что по итогам предыдущего заседания новозеландский Центробанк озвучил достаточно интересную фразу о том, что члены ЦБ согласовали так называемый «путь наименьшего сопротивления», суть которого сводится к тому, чтобы провести несколько раундов 50-пунктного повышения («повышать больше сейчас, а не позже»), после чего занять выжидательную позицию. Такая ремарка была интерпретирована рынком как признак замедления процесса ужесточения денежно-кредитной политики. Реагируя на итоги апрельского заседания, новозеландский доллар просел по всему рынку, в том числе и в паре с гринбеком.

Сегодня Адриан Орр достаточно чётко дал понять, что регулятор будет и дальше двигаться по ястребиному пути, дабы обуздать растущую инфляцию в стране. Глава ЦБ сообщил, что для возвращения к целевому показателю уровня инфляции, то есть в диапазон от 2% до 3%, «необходимо дополнительное повышение базовой ставки».

В целом, глава РБНЗ в ходе своего выступления уделил основное внимание вопросам борьбы с высокой инфляцией. По его словам, рост ИПЦ носит «беспрецедентный характер». Здесь трудно с ним не согласиться: согласно последним данным, индекс потребительских цен в первом квартале текущего года подскочил до 30-летнего максимума, достигнув отметки 6,9% (в годовом исчислении). Причём основным локомотивом роста инфляции стал не рынок энергоносителей (хотя его вклад был весьма и весьма значителен), а сегмент коммунальных услуг и рынок недвижимости. В частности, стоимость новых жилых домов в первом квартале подскочила почти на 20%. Такое положение дел фиксируется впервые за последние 37 лет. Кроме того, в первом квартале 2022 года существенно выросли цены на топливо (на 32%) относительно аналогичного периода 2021-го года.

В свете такой инфляционной динамики РБНЗ сегодня пересмотрел свой прогноз относительно масштабов повышения процентной ставки. Согласно новым прогнозам Резервного банка, ставка рефинансирования будет повышена до 3,5% к концу текущего года и достигнет 4,0% к концу следующего года. При этом уровень инфляции в указанный период будет колебаться «около пятипроцентной отметки».

Комментируя обновлённые прогнозы, Орр отметил, что диапазон оценок для нейтральной ставки составляет от 2% до 3%, однако создавшиеся условия говорят о том, что «необходима ставка гораздо выше трёхпроцентной отметки». При этом он добавил, что «меньше всего регулятор будет сожалеть о том, что начал действовать слишком много и слишком рано».

Такие ястребиные сигналы позволили покупателям пары nzd/usd подойти к уровню сопротивления 0,6510, который соответствует линии Kijun-sen на таймфрейме D1. Здесь северный импульс угас – прежде всего за счёт усиления американской валюты. Индекс доллара США после многодневного спада сегодня оттолкнулся от локального минимума 101,69 и вернулся в область 102-й фигуры. Геополитические риски (и по поводу «украинского кейса», и вокруг ситуации с Тайванем) затмили оптимизм, связанный с намерением президента США Джо Байдена отменить часть торговых ограничений для КНР. Собственно, данные намерения были озвучены в гипотетическом ключе, и далеко не факт, что министр финансов Джанет Йеллен убедит главу Белого дома всё же пойти на этот шаг. Поэтому тяга к риску, доминировавшая на рынках в течение последних нескольких дней, постепенно сошла на нет. Долларовые быки снова напомнили о себе, усилив давление в том числе и на пару nzd/usd.

Взглянув на недельный график пары, мы увидим, что оззи находился в рамках ярко выраженного южного тренда на протяжении полутора месяцев – с начала апреля до середины мая. В течение последних 10 дней оззи пытался откорректироваться, пользуясь ослаблением гринбека. Но северные атаки в последние дни становятся всё скромней, а южные откаты – всё глубже. Это говорит о том, что коррекция постепенно выдыхается. Поэтому открывать длинные позиции до тех пор, пока покупатели nzd/usd не преодолеют уровень сопротивления 0,6510, рискованно. В среднесрочной перспективе целесообразней выглядят продажи с основной целью 0,6380 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Новозеландец уже фактически отыграл ястребиные итоги майского заседания РБНЗ и теперь будет двигаться в фарватере американской валюты.