FX.co ★ Томас Баркин: главная цель – ключевая ставка на нейтральном уровне

Как мы уже говорили, фондовый рынок США продолжает мощное падение, которое является, по сути, коррекцией против предшествующего восходящего тренда. В принципе, сейчас даже нет второго возможного варианта развития событий, кроме дальнейшего падения индексов и акций. Мы уже не раз говорили о механизме, почему рисковые активы будут продолжать падать. Следует отметить, что в данное время падает также и криптовалютный рынок, для которого откровенного негатива в виде фундаментального фона собственно и не поступало. Конечно, за негатив можно считать те же намерения ФРС повысить ставку в область 2,5-3,5%, однако напомним, что криптовалютный рынок – это международный рынок, который не зависит только от ФРС или Штатов, а фондовый рынок США – это исключительно американский рынок. Естественно, что фондовый рынок зависит гораздо больше от решений ФРС, чем криптовалютный. Однако, как мы видим, криптовалюты тоже падают очень бодро. Таким образом, речь сейчас идет о падении всех рисковых активов, так как спрос на безопасные активы растет. И из-за сложной геополитической ситуации в мире, и из-за повышения ставок многими центральными банками.

Тем временем председатель ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил, что только после того, как ФРС повысит ставку до нейтрального уровня, она проанализирует состояние экономики и будет принимать дальнейшие решения по ужесточению монетарной политики. При этом особенно скрупулезно будет анализироваться показатель инфляции. Он отметил, что планы ФРС в отношении монетарной политики не обязательно вызовут рецессию в экономике. Баркин также считает, что главной целью ФРС в ближайшие год-два будет взятие инфляции под контроль. С его точки зрения, подконтрольная инфляция будет обеспечивать нужный рост экономики и формировать максимальный уровень занятости. Глава ФРБ Ричмонда также сообщил, что факторы инфляционного давления, связанные с пандемией, рано или поздно перестанут оказывать свое воздействие. Как видим, Томас Баркин не сообщил рынкам ничего нового. Планы остаются прежними, и они заключаются в доведении ключевой ставки до нейтрального уровня как можно быстрее. После того, как эта цель будет достигнута, ФРС будет анализировать показатели ВВП, спроса и инфляции особенно внимательно, и повышение ставки однозначно замедлится. Также не стоит забывать, что уже с 1 июля начнет свое действие программа QT, которая, по сути, означает изъятие лишней денежной массы из американской экономики. Этот фактор тоже должен будет оказать давление на инфляцию, так как теперь начинается обратный процесс тому, который мы наблюдали в последние 2 года: денег в экономике будет становиться меньше. Для тех, кто не помнит, инфляция – это рост денежной массы при неизменном количестве производимых товаров и услуг, в следствие чего и растут цены. Так вот — сейчас ФРС запускает обратный процесс.