FX.co ★ Ошибка ФРС – топливо для золота

Вчерашний день стал поворотным для золота. После публикации данных по инфляции в США котировки перешли к долгожданному росту. Разбираемся, что именно так сильно вдохновило слитки.

В среду стоимость июньских фьючерсов на золото подскочила на 0,7%, или $12,70, и достигла отметки в $1 853,70.

Это лучший более чем за неделю дневной прирост актива. Напомним, что днем ранее слитки просели до 3-месячного минимума.

Такую же динамику показало вчера серебро. Котировки поднялись на 0,7%, до $21,575.

Ключевым драйвером для драгметаллов стал выход данных по инфляции в США за апрель. Отчет оказался более горячим, чем ожидали экономисты.

В прошлом месяце годовая инфляция замедлилась до 8,3% по сравнению с мартовскими 8,5%. Это первый раз за 5 месяцев, когда индекс потребительских цен в США вырос не самыми быстрыми за 40 лет темпами.

Казалось бы, позитивный сигнал, но поводов для радости у американского правительства на самом деле нет. Апрельский уровень инфляции превзошел прогноз. По предварительным подсчетам, он не должен был превысить 8,1%.

Кроме того, обжигающим оказался базовый индекс потребительских цен. В прошлом месяце показатель, который не отражает изменения в ценах на продукты питания и энергию, взлетел на 0,6% по сравнению с ростом на 0,3% в марте.

Отчет показал, что стоимость жизни в Америке по-прежнему остается очень высокой. Судя по всему, ценовое давление будет ощущаться еще довольно долго, поскольку ФРС выбрала хоть и ястребиную, но все равно слишком мягкую стратегию.

После вчерашней публикации данных по инфляции многие аналитики сошлись во мнении, что глава ФРС, похоже, совершил ошибку на прошлой неделе.

После того как регулятор поднял ставки на полпункта, Джером Пауэлл исключил возможность их повышения на 75 б.п. на следующих заседаниях FOMC.

Сейчас рынки ожидают, что Федрезерв увеличит показатель на 50 б.п. в июне и июле. Однако будет ли этих шагов достаточно для того, чтобы укротить бушующий рост цен?

По мнению экспертов, американский банк существенно отстает от графика в плане принятия антиинфляционных мер. И это прекрасно понимают некоторые чиновники ФРС.

В последнее время председатель Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард все чаще стал говорить о более устойчивом, чем предполагают многие, росте цен.

А член FOMC Лоретта Местер на этой неделе заявила, что сейчас нельзя полностью исключать возможность более резкого (на 75 б.п) повышения ставки в этом году.

Тем не менее пока Федрезерв не настроен столь агрессивно. Его осторожная тактика на фоне рекордной инфляции – это главное препятствие для роста доходности гособлигаций США. Сегодня утром показатель упал на 1,4 б.п., до почти 2-недельного минимума в 2,92%.

По мнению аналитиков, дальнейшее снижение доходности бондов может подтолкнуть золото к еще более уверенному подъему.