FX.co ★ Почему Биткоин не оправдывает себя как средство защиты от инфляции?

Биткоин продолжает свое падение и уверенно движется к $30k, если не ниже. Главным образом май стал медвежьим для криптовалюты из-за ее тесной связи с фондовыми рынками. Актив воспринимается как высокорисковый инструмент и используется в ограниченном количестве случаев, которые подкреплены восходящим трендом монеты. При этом Биткоину вредит политика ФРС, которая направлена на борьбу с растущей инфляцией. И здесь возникает закономерный вопрос: почему Bitcoin перестал восприниматься инвесторами как средство защиты от инфляции?

Хорошую мысль высказали эксперты Bank of America, где связали проблемы Биткоина как дефляционного средства с тесной корреляцией с фондовыми рынками. На это также намекает и 16% падение за последние 7 дней, что указывает на сложную адаптацию криптовалюты к новым реалиям. Следовательно, Bitcoin стал полноценным высокорисковым средством, а не активом по защите от инфляции. И это утверждение действительно справедливо, но, так как настроения и отношение к конкретному инструменту формируют действия инвесторов, нужно копнуть немного глубже и понять, почему в текущей ситуации нет смысла рассчитывать на главную криптовалюту в надежде спастись от инфляции.

При анализе данной ситуации возникает коллизия: с одной стороны, инвесторы готовы использовать Биткоин как средство защиты от инфляции. С другой - им мешает высокая волатильность актива, не дающая полноценно внедрить криптовалюту в институциональную среду. Именно здесь заключается основная проблема использования Bitcoin в качестве средства защиты от инфляции. Высокая доходность подразумевает скачки стоимости, которые обеспечиваются за счет высокого уровня изменчивости. Другими словами, без высокой волатильности Биткоин не будет так интересен институциональным инвесторам, как золото.

То, что происходит на рынке сейчас, также является проблемой, которая возникает вследствие волатильности. Высокий уровень изменчивости обеспечивает большую доходность, но также и колоссальные убытки. Отсюда делаем вывод, что Биткоин не может использоваться как средство защиты от инфляции постоянно. Функция по хеджированию рисков носит сезонный характер, и актуальна лишь в при длительной консолидации, которая переходит в восходящий тренд. С учетом этих факторов совершенно неудивительно, что инвесторы предпочитают USD и золото.

Поэтому стоит исключить размышления о том, что криптовалюта вскоре станет главным средством защиты от инфляции. Это полностью противоречит ее природе, а также интересам инвесторов, которые заинтересованы в повышенной волатильности. Именно поэтому по состоянию на утро 10 мая мы наблюдаем цену в районе $32,5k.

Биткоин установил локальный минимум на отметке $30k и начал резкое восстановление. На текущем уровне находятся все основные долгосрочные инвестиции, поэтому в районе круглой отметки будет активизация покупателей. Несмотря на это, технические индикаторы не демонстрируют предпосылок к мощному развороту тренда, что говорит об отсутствии необходимых объемов для выхода за пределы $35k. Вероятнее всего, стоит ожидать повторного теста уровня $30k, и лишь после этого цена начнет восстанавливаться.