FX.co ★ Мягкая посадка экономики США и мягкая рецессия

Облигации упали в среду, а фьючерсы на акции США выросли, так как инвесторы готовятся к крупнейшему повышению ставки ФРС с 2000 года и ожидают больше подсказок о том, насколько агрессивно она будет бороться с инфляцией.

Uber Technologies Inc. предоставила положительный прогноз по прибыли, в отличие от конкурирующей Lyft Inc., которая рухнул на премаркете. Didi Global упала вместе с китайскими технологическими акциями, поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам США расследует хаотичный дебют гиганта в 2021 году в Нью-Йорке, в то время как Advanced Micro Devices Inc. и Moderna Inc. выросли.

SNP500и Nasdaq встретят очередное заседание ФРС на минимумах года:

В Европе розничные продажи привели к снижению индекса Stoxx50 после того, как Boohoo Group Plc предупредила, что рост выручки может прекратиться.

Глобальные облигации растут под волной ужесточения денежно-кредитной политики, при этом доходность 10-летних облигаций Германии составляет около 1%, а Великобритании - около 2%. Доходность самых безопасных корпоративных облигаций стерлинга поднялась выше своего пандемического пика, так как Банк Англии взвешивает повышение ставок до самого высокого уровня со времен мирового финансового кризиса.

В дополнение к ужесточению прогноза член исполнительного совета Европейского центрального банка Изабель Шнабель заявила, что политикам пора принять меры по укрощению инфляции и что повышение процентной ставки может произойти уже в июле. Тем временем центральный банк Исландии обеспечил самый большой рост с финансового кризиса 2008 года и Индии в среду неожиданно повысил ключевую процентную ставку.

Казначейские облигации немного выросли, и индикатор доллара держался вблизи двухлетних максимумов. Сила доллара отражает осторожность в связи с целым рядом рисков, связанных с ужесточением финансовых условий, блокировкой Covid в Китае и военными действиями на Украине.

Ожидается, что ФРС повысит ставки на 50 базисных пунктов в среду и подробно планирует сокращение своего баланса. Ключевым для рынков будет то, содержит ли комментарий председателя Джерома Пауэлла какие-либо ястребиные сюрпризы, которые могут вызвать опасения по поводу угрозы замедления темпов роста в США по мере роста стоимости заимствований.

"В целом для рисковых активов сложное положение", поскольку оценки остаются растянутыми, несмотря на падение акций, - сказала Кэтрин Кох, директор по инвестициям в акции публичных рынков Goldman Sachs & Co.. Она добавила, - некоторые люди думают, что стагфляция - это реальный риск".

Главный исполнительный директор JPMorgan Chase & Co Джейми Даймон сказал в интервью в среду о том, что ФРС должна была быстрее повысить ставки, поскольку инфляция обрушилась на мировую экономику. Он сказал, что существует 33% вероятности того, что действия Федеральной резервной системы приведут к мягкой посадке экономики США и третьему шансу мягкой рецессии.

"ФРС по-прежнему очень сосредоточена на снижении инфляции, однако любые дальнейшие ястребиные повороты, вероятно, будут в некоторой степени смягчены желанием добиться мягкой посадки", - написала в записке Блерина Уручи, экономист США в T. Rowe Price Group Inc.

Энергетические компании выросли, так как цены на нефть выросли после план Европейского Союза запретить импорт российской нефти и ограничить способность Москвы продавать ее по всему миру. ЕС также предложил отключить Сбербанк и других кредиторов от международной платежной системы SWIFT.

На этом фоне Индекс Московской биржи после первомайских выходных открылся небольшим снижением:

События этой недели:

• Решение ФРС по ставке, брифинг с председателем Джеромом Пауэллом, среда
• Отчет EIA о запасах сырой нефти, среда
• Решение Банка Англии по ставке и брифинг, четверг
• ОПЕК+ очередное заседание в четверг
• Апрельский отчет о занятости в США, пятница