FX.co ★ USD/CAD: доллар снижается!?

Добравшись вчера до нового 2-летнего максимума 103.94, сегодня индекс доллара DXY снижается. На момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются на 100 пунктов ниже, вблизи отметки 102.94.

Доллар начал понемногу слабеть еще вчера, после публикации данных по ВВП США. Как сообщили в Бюро экономического анализа страны, предварительная оценка указала на снижение ВВП в 1-м квартале (-1,4% против прогноза роста на +1,1% и после роста в 4-м квартале 2021 года на +6,9%). Данные по ВВП являются одними из ключевых данных (наряду с данными по рынку труда и инфляции) для ФРС с точки зрения ее монетарной политики, и более слабая оценка, вероятно, насторожила участников рынка в отношении решительности ФРС проводить более жёсткую монетарную политику.

При этом, предпочитаемый ФРС индекс цен расходов на личное потребление и ценовой индекс ВВП (за 1-й квартал) вышли с повышением показателей, причем, выше прогноза: +7% и +8%, соответственно, против +6,4% и +7,1% в предыдущем квартале. Данные еще раз свидетельствуют о том, что ФРС находится в непростой ситуации – справиться с ускоряющейся инфляцией, не навредив, при этом, восстановлению экономики.

Сегодня, в последний торговый день недели и месяца инвесторы обратят внимание на публикацию в 12:30 и 14:00 (GMT) еще одного блока важной макро статистики по США, среди которой – базовый индекс цен на личные расходы (PCE) за апрель (ФРС использует годовой базовый индекс цен PCE в качестве основного индикатора инфляции) и окончательная оценка индекса потребительского доверия Мичиганского университета. Данный индикатор отражает уверенность американских потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Предварительная оценка была 65,7 (после 59,4 в марте, 62,8 в феврале, 67,2 в январе 2022 года, 70,6 в декабре, 67,4 в ноябре, 71,7 в октябре, 72,8 в сентябре 2021 года). Окончательная оценка – 62,0, что может также негативно сказаться на долларе.

Также в 12:30 (GMT) Статистическая служба Канады опубликует отчёт по ВВП страны за февраль. ВВП считается индикатором общего состояния канадской экономики, и здесь ожидается рост на +0,8% (с +0,1% в декабре и +0,2% в январе). Относительный рост показателя может поддержать котировки канадского доллара, в том числе и в паре USD/CAD.

Сегодня, на фоне ослабления USD, пара USD/CAD снижается, торгуясь на момент публикации данной статьи вблизи отметки 1.2745.

В целом, можно сказать, что USD/CAD пытается полностью восстановить долгосрочный тренд, укрепляясь с минимумов вблизи отметки 1.2000, достигнутых в мае 2021 года.

Выше уровня поддержки 1.2540, это все еще бычий рынок. Прорыв USD/CAD в зону выше уровня сопротивления 1.2845 будет означать окончательное завершение нисходящей коррекции и выход, так сказать, «на оперативный простор» для дальнейшего роста (подробнее см. в «USD/CAD: технический анализ и торговые рекомендации на 29.04.2022»).

Однако, здесь тоже имеются свои нюансы. Как известно, в апреле Банк Канады решил повысить процентную ставку на 0,50% (до 1,0%), что является позитивным фактором для CAD, который, между прочим, входит в корзину из 6 основных валют индекса доллара DXY, составляя примерно 9,1% (на евро приходится 57,6%).

"Ввиду формирующегося в экономике избыточного спроса и сохранения инфляции на уровне значительно выше целевого, управляющий совет постановил, что необходимо продолжить повышение процентных ставок", - заявил Банк Канады, добавив, что сроки и темпы дальнейших повышений процентной ставки будут зависеть от поступающих экономических данных.

Как мы отмечали в нашем обзоре за 14.04.22, инфляция в стране ускорилась до тридцатилетнего максимума (в феврале 2022 года потребительские цены в Канаде выросли в годовом выражении на 5,7% после повышения на 5,1% в январе. Это максимальный показатель с августа 1991 года).

Большинство экономистов ожидают, что к концу 2022 года ключевая процентная ставка достигнет 2% (в сравнении с ожиданиями 1,75%-2,0% ставки ФРС к концу года, при ее повышении на 0,25% на каждом заседании).

Таким образом, параметры кредитно-денежной политики Банка Канады идут почти параллельно с параметрами кредитно-денежной политики ФРС. При этом, инфляция в Канаде все же меньше, чем в США, а растущие цены на нефть оказывают мощную поддержку котировкам канадской валюты.

Вывод: канадский доллар является серьёзным конкурентом доллару США, что, вероятно, будет взято на учет долгосрочными инвесторами.