FX.co ★ USD/CHF: доллар – в приоритете

Индекс доллара DXY укрепился в начале сегодняшней европейской сессии, продолжая рост с июня прошлого года и вплотную приблизившись к очередной «круглой» отметке 102.00.

Рост DXY продолжается в основном за счет падения против доллара евро и фунта, доля которых в индексе DXY составляет примерно 58% и 12% соответственно.

Доллар растет также и против других европейских валют, в частности, швейцарского франка, который также входит в корзину из 6 валют, составляющих индекс доллара. Его доля в DXY составляет примерно 4%.

Несмотря на то что франк пользуется статусом защитного актива и укрепляется в отношении других основных валют, он продолжает слабеть против американского доллара. Так, пара USD/CHF сегодня обновила очередной максимум с июля 2020 года, превысив отметку 0.9600 (подробнее см. в «USD/CHF: технический анализ и торговые рекомендации на 26.04.2022»).

Не в пользу франка также оказалась вышедшая сегодня статистика, указавшая на снижение профицита внешнеторгового баланса Швейцарии в марте до 2,988 млрд франков с 5,882 млрд франков в феврале, что также оказалось хуже прогноза снижения до 4,890 млрд франков.

Завтра (в 08:00 GMT) будет опубликован индекс ожиданий ZEW, оценивающий деловой климат, ситуацию на рынке занятости и прочие аспекты, которые оказывают влияние на повседневное ведение бизнеса в Швейцарии, а в пятницу (в 07:00 GMT) - индекс опережающих индикаторов KOF, который считается индикатором экономической стабильности в Швейцарии. И тот и другой индикаторы, скорее всего, не вызовут укрепление франка, поскольку ожидаются с невысокими показателями (-9,1 и 99,3 после -27,8 и 99,7, соответственно, в предыдущем месяце).

На пятницу (08:00 GMT) также запланировано выступление главы НБШ Томаса Джордана. От него инвесторы будут ждать сигналов относительно дальнейших планов монетарной политики НБШ. Центральный банк Швейцарии последовательно выступает за мягкую монетарную политику в стране, а курс национальной валюты уже традиционно считает «завышенным».

По итогам заседания в марте Швейцарский национальный банк оставил ключевую процентную ставку и ставку по депозитам на уровне -0,75%, заявив о сохранении мягкой денежно-кредитной политики. В руководстве банка также вновь выразили готовность осуществлять интервенции на валютном рынке. По мнению руководителей НБШ, курс франка остается слишком высоким. В НБШ регулярно заявляют о том, что франк «по-прежнему остается сильно переоцененным», и банк «примет должные меры в случае необходимости».

Несмотря на то что франк сохраняет за собой статус убежища, что и впредь будет поддерживать спрос на него, угроза валютной интервенции, о которой НБ Швейцарии не сообщает ни до, ни после нее, безусловно, является сильным сдерживающим фактором укрепления франка.

Мягкий тон выступления Томаса Джордана и склонность к продолжению проведения экстра мягкой монетарной политики НБШ негативно отразятся на франке.

Основной же тон в динамике пары USD/CHF на текущий момент задает доллар. Участники рынка ждут начала майского заседания ФРС. Уже ни у кого не вызывает сомнений, что на заседании 3-4 мая ФРС повысит процентную ставку сразу на 50 базисных пунктов. Более того, некоторые участники рынка и экономисты делают более смелые прогнозы, что процентная ставка будет повышена на 0,75% или даже на 1,00%.

Как известно, в марте годовая инфляция в США достигла рекордного уровня 8,5%, а глава ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе подтвердил, что в мае процентные ставки будут повышены на половину процентного пункта.

Многие экономисты теперь опасаются, что более жёсткий цикл ужесточения политики ФРС может привести экономику к рецессии, а потребителей уже беспокоит состояние экономики. Вчера президент Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер сказала, что не хочет "подвергать экономику шоку" повышением ключевой ставки на 75 базисных пунктов на заседании в мае. "Я предпочитаю более методичный подход, чем повышение на 75 базисных пунктов. Не думаю, что это необходимо в рамках нашей политики", - сказала Местер в интервью СМИ.

Сегодня же участники рынка обратят внимание на публикацию в 12:30 (GMT) отчета Бюро переписи населения с данными по заказам на товары длительного пользования и на капитальные товары. Данный индикатор отражает стоимость заказов, полученных производителями товаров длительного пользования и капитальных товаров (капитальные товары – это товары длительного пользования, используемые для производства товаров и услуг длительного пользования), подразумевающих крупные инвестиции. Прогноз на март: +1,0% (заказы на товары длительного пользования), +0,5% (заказы на капитальные товары без учета оборонных и авиационных) после снижения на -2,1% и -0,2% в феврале, соответственно. Это слабо позитивные данные для доллара. Но данные лучше прогноза окажут доллару более существенную поддержку.