FX.co ★ Джером Пауэлл: конфликт в Украине отразится на американской экономике

Тем временем состоялось новое выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. К его выступлениям сейчас приковано большое внимание, так как уже в мае регулятор может повысить ставку сразу на 0,5-0,75%. Таким образом, рынок откровенно переживает за этот вопрос, а Пауэлл и компания теоретически могут дать ответ на него, не дожидаясь самого заседания. Однако вчера Пауэлл говорил об Украине. В частности, он отметил, что «Америка находится дальше от конфликта, чем Евросоюз, поэтому последствия будут слабее». «Однако в Штатах ожидается повышение инфляции из-за этого военного конфликта и ослабление промышленного производства», – заявил Пауэлл. В Евросоюзе, как мы и говорили ранее, последствия могут быть гораздо более серьезными — продовольственный и энергетический кризисы.

В это же время глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что ключевую ставку следует повысить до конца года до 2,5%. Она сообщила, что на нескольких заседаниях в 2022 году ставка может быть повышена сразу на 0,5%, а также отметила, что в ФРС пока не знают, насколько далеко ставки могут подняться над нейтральным уровнем в 2,5%, чтобы остановить инфляцию. Дейли также заметила, что инфляция еще не находится на своих пиках, так как украинско-российский конфликт, «локдауны» в Китае и нарушения в цепочках поставок будут продолжать оказывать негативное влияние на ценовую стабильность. Таким образом, госпожа Дейли дала понять рынкам, что она вряд ли поддержит повышение ставки на 0,75% в мае, действовать, по ее мнению, следует осторожно, с четкими долгосрочными целями.

В это же время глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс отметил, что не видит никаких оснований ожидать снижения инфляции до целевого уровня даже в следующем году. Он лишь высказал надежду, что факторы, которые провоцируют рост инфляции, «перестанут усиливаться». Безусловно, Эванс говорит о конфликте в Украине и «локдаунах» в Китае, которые приводят к еще большему нарушению логистических цепочек. Мы же, напомним, неоднократно говорили о дальнейшем росте инфляции. Причем не только в США, но и в Евросоюзе, где вчера вице-председатель ЕЦБ Луис де Гиндос заявил о возможном повышении ставки в июле. То есть инфляция будет расти везде, несмотря на то, что в Европе еще надеются на ее самостоятельное снижение. Ставки ЕЦБ, безусловно, может повысить, вот только в отличие от Штатов, это приведет к чрезмерному охлаждению экономики. Напомним, что в последнем квартале ВВП ЕС вырос на 0,3% кв/кв, а в Штатах – более чем на 6%. В Штатах экономика «перегретая», что допускает многократное повышение ставки, а в ЕС, если можно так выразиться, «недогретая», и повышение ставок приведет к рецессии. Но даже если брать в расчет только Штаты, повышение ставок еще очень нескоро может начать оказывать позитивное воздействие на инфляцию. Мы считаем, что в ближайшие несколько месяцев ускорение роста цен будет продолжаться.