FX.co ★ Рост инфляции в Германии и США могут вынудить ЕЦБ и ФРС действовать более агрессивно в вопросе повышения ставок (есть вероятность пары GBPUSD и повышения EURJPY)

Валютные рынки практически замерли в ожидании публикации важных экономических данных из двух стран – США и Германии – которые являются экономическими лидерами: первые – глобальным, вторая – первой экономикой еврозоны, да и всей континентальной Европы.

Сегодня будут представлены значения потребительской инфляции, которые, на наш взгляд, могут заметно изменить расклад сил на валютных рынках.

Начнем с ожидаемых новостей из ФРГ. Предполагается, что в месячном выражении индекс потребительских цен вырастет в годовом выражении сразу до 7.3% с 5.1%, что станет сильнейшим единоразовым ростом, по крайней мере за последние 22 года. В месячном исчислении ожидается также сильнейшее повышение инфляции. Согласно консенсус-прогнозу, инфляционный показатель должен подскочить в своих мартовских значениях сразу до 2.5% с февральского темпа роста в 0.9%.

Конечно, причины такого взлета инфляции в Германии известны – в первую очередь это сильный рост цен на энергоресурсы, инфляционные ожидания, связанные с грядущим продовольственным кризисом и другими проблемами. Но нас интересует, какова будет реакция ЕЦБ на сильный рост потребительских цен. Если ранее регулятор всячески отмахивался от следования монетарным принципам – необходимости поднимать ставки для обуздания инфляции, опасаясь сваливания экономики страны в широкомасштабную рецессию, то сейчас это будет сделать просто невозможно. Если данные окажутся в русле ожиданий или даже выше – это уже будет невозможно игнорировать.

Как отреагирует курс единой валюты на сильный рост инфляции в Германии?

По логике, ожидание от ЕЦБ роста ставок на фоне инфляции должно поддержать курс евро, если мы рассматриваем пару EURUSD, но здесь не все так просто, потому что этого самого ждут и от ФРС, а точнее, усиления темпа повышения ставок. Например, сейчас фьючерсы на ставки по федеральным фондам показывают, что американский ЦБ может на майском заседании сразу поднять ставки на 0.50%, а не на предполагаемые ранее 0.25% также на фоне усиления инфляционного давления в Америке. Представляемые сегодня значения индекса потребительских цен в Штатах должны продемонстрировать также их повышение.

Оценивая общую картину, полагаем, что сильный рост инфляции в Германии может спровоцировать локальное повышение пары EURUSD, но ее рост, вероятно, будет ограниченным. И только если американские данные покажут замедление инфляционного прессинга, пара может получить заметную поддержку.

Прогноз дня:

Пара GBPUSD может возобновить падение к 1.2890 после преодоления отметки 1.2995 на фоне роста инфляции в США.

Пара EURJPY имеет все шансы продолжить рост к 140.65 после преодоления уровня 136.85 на фоне сильного роста инфляции в Германии.