FX.co ★ Годовая инфляция в США может превысить 8%. Что это значит для золота?

На текущей неделе курс золота будет зависеть от статистики по потребительским ценам в США за март. Эксперты прогнозируют резкий скачок инфляции. Значит ли это, что слитки подорожают?

По итогам минувшей недели драгоценный металл вырос на 1,1%. Неплохую прибавку активу удалось получить в пятницу. Он поднялся на 0,4%, или $7,80, до отметки в $1 945, 60.

Цены на золото повысились, несмотря на рост доллара и доходности 10-летних гособлигаций США. Зеленая валюта завершила неделю с повышением на 1,3%, а доходность к концу семидневки поднялась до 3-летнего пика в 2,7%.

Подъему этих показателей способствовало ястребиное настроение ФРС. Напомним, что на прошлой неделе был опубликован протокол мартовского заседания регулятора. Он показал, что многие чиновники считают уместным дальнейшее повышение процентных ставок на 50 б.п., особенно если инфляционное давление останется высоким или усилится.

Тем временем экономисты спрогнозировали резкий рост потребительских цен в марте. Они ожидают, что годовой уровень инфляции в США повысится до нового 40-летнего максимума и составит 8,4%.

Ключевая причина разгона инфляции – это эскалация конфликта между Западом и Россией и, как следствие, повышение цен на энергоносители. В прошлом месяце средняя стоимость бензина в Америке составила $4,19 против февральского значения в $3,50.

Также экономисты обращают внимание на резкое подорожание продовольственных товаров на фоне растущей напряженности в цепочках поставок.

Данные по инфляции в США за март будут опубликованы уже завтра. С одной стороны, перспектива повышения инфляционного давления поддерживает золото. Актив считается хеджем против роста цен, и многие инвесторы предпочитают защитить свой капитал с помощью слитков.

Но с другой стороны, риск усиления инфляции создает значительную преграду для роста драгметалла. Если уровень потребительских цен в США оправдает печальный прогноз экономистов, это окончательно развяжет руки ФРС.

Высока вероятность, что при таком сценарии американский центробанк, желая обуздать инфляцию, возьмет более агрессивный курс. Это еще больше повысит курс доллара и доходность гособлигаций, что негативно скажется на стоимости золота.

Однако есть и другое мнение. Слитки могут выиграть от перспективы более скорого ужесточения политики ФРС, если усилятся опасения по поводу рецессии. Вот почему на этой неделе инвесторам стоит обратить пристальное внимание не только на данные по инфляции, но и на другие экономические отчеты.

В четверг выйдет статистика по розничным продажам в США и заявкам на пособие по безработице. А в пятницу будет опубликован индекс производственной активности NY Empire State.

Эксперты считают, что, если появятся признаки замедления экономического роста, это нелучшим образом повлияет на американский фондовый рынок. Скорее всего, аппетит трейдеров к рискованным активам снизится. А спрос на защитные инструменты, такие как золото, наоборот, вырастет.

По мнению аналитиков, Уолл-стрит долгое время будет двигаться боком, на фоне чего золото, вероятно, останется стабильным, если, конечно, не получит какой-то серьезный импульс для роста.

В настоящее время одним из положительных катализаторов для драгметалла является геополитика. Обострение военного конфликта в Восточной Европе может укрепить стоимость слитков или поднять ее выше.

Аналитик Эдвард Мойя рассматривает отметку в $1 970 как максимально возможную на этой неделе для золота. А вот минимумом, на его взгляд, может выступить уровень $1 900.