FX.co ★ Биткоин сохраняет корреляцию с SPX и NASDAQ, но имеет преимущество: что это значит и при чем здесь ходлеры BTC?

Благодаря событиям последних двух месяцев инвестиционная позиция Биткоин значительно изменилась. Криптовалюта стала гарантом безопасности капитала как золото. Несмотря на это по итогам заседания ФРС, актив вырос вместе с торговыми индексами SPX и NASDAQ. Это говорит о том, что Bitcoin все еще коррелирует с классическими торговыми индексами. По большей части это связано с политикой Федрезерва, которая избрала либеральный путь ужесточения монетарной политики.

Если мы посмотрим на графики криптовалюты и торгового индекса S&P 500, то увидим одинаковое движение цены. Отчасти это свидетельствует о том, что Биткоин все еще воспринимается инвесторами как высокорисковый актив. Это стало понятно после того, как рынок начал восстанавливаться после неожиданно мягкого повышения ключевой ставки. В долгосрочной перспективе корреляция между классическими торговыми индексами и BTC может негативно сказаться на котировках последнего. Но существует несколько важных факторов, которые говорят о том, что повышение уровня корреляции – временное, и безопасное для Bitcoin событие.

Первое, что об этом четко свидетельствует это политика ФРС. Да, сперва рынок более чем позитивно воспринял новость о повышении ключевой ставки всего на 0,25%. Однако важно не забывать, что это не единоразовая акция. Либеральное повышение ключевой ставки дало окно времени инвесторам вложиться в высокорисковые активы и рассчитывать на прибыль в среднесрочной перспективе. В ближайшие два года планируется еще 9 заседаний, где будет повышена ключевая ставка. Для рынка это будет болезненно, и именно высокорисковые активы пострадают в первую очередь. Биткоин тоже является высокорисковым активом, но есть важное отличие.

Это отличие заключается в обширном функционале криптовалюты, который расширяется по мере усугубления макроэкономической и геополитической ситуаций. За последние две недели Биткоин стал полноценным средством хеджирования рисков и потенциально резервным средством крупных компаний. Последнее качество способно многократно увеличить капитализацию актива, но на текущий момент инвестиционные вливания ограничены слабой нормативно-правовой базой. Однако нет сомнений в том, что в ближайшем будущем криптовалюту будут использовать в качестве основного сберегательного средства.

Главным отличием криптовалюты от фондовых индексов являются долгосрочные владельцы. Согласно отчету IntoTheBlock, по итогам первого квартала 2022 года инвесторы накопили 12 миллионов монет BTC на сумму более $551 миллиарда. Большая часть покупок произошла во время массовой распродажи актива. Именно за счет активности долгосрочных владельцев, криптовалюте удалось удержаться в диапазоне $34k-$36k, и продолжить рост. Инвестиции долгосрочных инвесторов оказали прямое влияние на Биткоин, так как позволили активу разорвать корреляцию с высокорисковыми индексами. Bitcoin восстановил большую часть своих квартальных потерь, в то время как SPX завершил первый квартал с доходностью - 3,4%, а NASDAQ -7,65%. Во многом именно благодаря активности ходлеров криптовалюты сумела удержаться на важных рубежах и начать восстановительное движение к $48k.

На дневном таймфрейме BTC/USD нет особых изменений. Продавцам удалось снизить цену до $44,2k, где быки вновь перехватили инициативу. Это говорит о большом потенциале среднесрочного восходящего тренда и готовности покупателей пушить цену вверх. По состоянию на 5 апреля криптовалюта торгуется в районе $46,6k, находясь в состоянии консолидации уже восьмой день. Постепенно цена поджимается и формируется локальная фигура "треугольника". С учетом инвестиционной активности и рыночных настроений, пробой паттерна состоится в восходящем направлении. Вероятней всего, пробой состоится во второй половине недели, так как в ближайшие дни инвесторы будут аккуратны из-за выходящей отчетности ФРС по заседанию 16 марта, а также американская статистика за март.