FX.co ★ Страны еврозоны под угрозой замедления роста экономики из-за высокой инфляции

Европейская валюта пробивается к очередным недельным максимумам и цепляется за уровень 1.1160, подтверждая позитивные настроения покупателей рисковых активов после вчерашних переговоров России и Украины. И хоть многие инвесторы восприняли заявления с осторожностью, ослабление геополитической напряженности будет способствовать дальнейшему укреплению пары EURUSD.

Вчера российские представители получили письменные предложения от Украины, подтверждающие её стремление к нейтральному и безъядерному статусу. В целом встречу можно считать положительной, а переговоры довольно конструктивными. «Мы получили предложения со стороны Украины для рассмотрения – понятно сформулированную их позицию по включению в договор», – заявил Владимир Мединский. Речь зашла даже о возможном подписании мирного договора, на котором возможна встреча Владимира Путина и Владимира Зеленского. Мединский также отметил, что в настоящий момент при условии быстрой работы по договору и нахождения компромисса возможность заключить мир станет ближе.

Поддержку европейская валюта сегодня получила и после выступления президента Европейского центрального банка Кристин Лагард. Хоть трейдеры и рассчитывали на более агрессивный тон, сделанные заявления указывают на реальную обеспокоенность главы Центрального банка происходящим, что рано или поздно вынудит регулятор действовать более активно. Лагард предупредила о пагубных последствиях конфликта России в Украине и призвала правительства и инвесторов предоставить финансирование для укрепления устойчивости Европы.

Тут же появились новости о том, что Германия запустила экстренный план подготовки к вероятному отключению российского газа, поскольку президент Владимир Путин продолжает настаивать на том, чтобы выплаты теперь происходили в российских рублях. Вчера министр экономики Роберт Хабек заявил, что крупнейшая экономика Европы, которая получает более 50% природного газа из России, инициировала первый из трех этапов плана, так как ситуация с поставками в будущем может значительно ухудшиться. Предложение России вести расчеты в рублях европейские страны от Германии до Италии назвали нарушением условий контракта. Однако меры, на которые пошли российские власти, являются прямым ответом на санкции и противостояние Европы, что угрожает еще больше перевернуть энергетические рынки. Европейские цены на газ выросли на 15% после заявления Германии, но затем снизились.

Возвращаясь к сегодняшнему выступлению Лагард, стоит отметить, что ЕЦБ отлично понимает значительные риски для экономического роста еврозоны. Высокие цены на энергоносители, рост цен на продукты питания и появившиеся проблемы в цепочках поставок наверняка приведут к более крупному росту инфляции, что потребует от регулятора более активных действий в отношении денежно-кредитной политики. «Лучший способ сейчас справиться с неопределенностью, — это соблюдать принципы постепенности и гибкости», — сказала Лагард.

Напомню, европейские политики на прошлом заседании решили полностью завершить экстренную программу покупки облигаций и заявили, что регулярная программа покупки может быть остановлена уже в третьем квартале. Регулятор пойдет на такие меры, если будут наблюдаться серьезные фундаментальные изменения – это, собственно, сейчас и происходит.

Рекомендую для ознакомления:

Инвесторы упорно игнорируют плохие сигналы

Новый цифровой доллар США и его отличия от CBDC

Согласно недавнему опросу менеджеров по закупкам, опубликованному S&P Global, производственный сектор еврозоны сталкивается с беспрецедентным ростом затрат на запчасти и сырье, что негативно отразится на потребительских ценах в ближайшие месяцы. Данные опроса подчеркивают, что военная спецоперация России на территории Украины оказывает существенное влияние на экономику еврозоны, а также выявляет риск серьезного падения ВВП еврозоны во втором квартале. Еще до марта этого года общая деловая активность была в отличной форме и поддерживалась сектором услуг, который вырос после ослабления ограничений, связанных с коронавирусом. По данным S&P Global, предприятия уже готовятся к более слабому росту активности, а недавнее падение уверенности до самого низкого уровня почти за полтора года является доказательством подготовки бизнеса к очередному плохому этапу.

И хоть президент Европейского центрального банка Кристин Лагард на той неделе преуменьшила вероятность сценария стагфляции, заявив, что даже самый мрачный сценарий на 2022 год предусматривает рост экономики еврозоны на 2,3%, однако в последнее время не все происходит так, как думают политики еврозоны.

Что касается технической картины пары EURUSD

Геополитическая напряженность вокруг России и Украины остается достаточно высокой, даже несмотря на недавний прорыв в переговорах. Учитывая агрессивность политики ФРС, лучше всего ставить на дальнейшее укрепление доллара. Для сохранения бычьего рынка покупателям евро необходим прорыв выше 1.1160, что позволит продолжить коррекцию к максимумам 1.1200 и 1.1230. В случае снижения торгового инструмента покупатели смогут рассчитывать на поддержку в районе 1.1100. Ее пробой быстро столкнет торговый инструмент на минимумы: 1.1070 и 1.1030.

Что касается технической картины пары GBPUSD

Фунт застрял в широком боковом канале, и для продолжения роста быкам нужно думать над тем, как возвращать сопротивление 1.3160. Сделать это можно будет после уверенной защиты поддержки у основания 31-й фигуры, о котором также нужно хорошенько подумать. В случае пробоя этого диапазона ближайшие крупные поддержки будут просматриваться в районах 1.3060 и 1.3003. Говорить о продолжении бычьего рынка можно будет только после пробоя выше 1.3160, что приведет к моментальному рывку фунта к максимумам: 1.3190 и 1.3220.