FX.co ★ Гудбай, золото: почему инвесторы больше не верят в слитки

Вчера на рынке золота наблюдалась повышенная нервозность. Цены резко сиганули вниз и опустились впервые с 25 февраля ниже отметки в $1 900. В чем же причина такого крутого пике?

Во вторник фьючерсы на золото продемонстрировали внутридневной минимум в $1 888,30. Однако сессию им удалось завершить за порогом $1 900.

Финальной стала самая низкая за почти 2 недели отметка в $1 912,20. По сравнению с понедельником драгоценный металл подешевел на $27,60, или 1,4%.

Таким образом, за 1 день слитки полностью стерли прибыль, которую получили на прошлой неделе. Напомним, что по ее итогам актив вырос на 1,3%. Позитивным фактором для котировок выступило обострение геополитической ситуации.

А что же обвалило рынок драгметалла на этой семидневке? Аналитики называют 2 основные причины.

На горизонте – деэскалация

29 марта ключевой темой всех мировых СМИ стали переговоры между Россией и Украиной, которые прошли в Турции. Появление признаков прогресса в диалоге привело к снижению спроса на традиционные активы-убежища, включая золото.

– Как только в прессе прозвучал намек на серьезную деэскалацию геополитической напряженности, трейдеры тут же свернули покупки защитных активов, – прокомментировал ситуацию аналитик Эдвард Мойя.

Триггером стало заявление, которое сделал по окончании переговоров замминистра обороны РФ Александр Фомин. Он сообщил журналистам, что Москва решила радикально сократить военную активность в направлении Киева и Чернигова.

Кроме того, сейчас пресса активно спекулирует на тему потенциальных мирных переговоров между Владимиром Путиным и Владимиром Зеленским. Это также подрывает спрос на защитные активы и повышает аппетит инвесторов к риску.

Вчера новости о возможной деэскалации российско-украинского конфликта подтолкнули американские акции к впечатляющему росту. Так, фондовый индекс Dow Jones укрепился почти на 1%, S&P 500 вырос на 1,2%, а NASDAQ поднялся в течение дня на 1,8%.

Давление ястребов

Помимо геополитики, которая сейчас играет не на стороне золота, понижательное давление на котировки оказывает также макроэкономика.

Напомним, что на прошлой неделе председатель ФРС США Джером Пауэлл намекнул на то, что регулятор может в скором времени взять более агрессивный курс в отношении процентных ставок.

В этом месяце Центральный банк США поднял ставки на 25 б.п. По мнению многих чиновников ФРС, этого недостаточно для того, чтобы укротить бушующую на фоне кризиса в Восточной Европе инфляцию. Они настаивают, чтобы в следующий раз ставки были повышены на 50 б.п.

Ястребиная риторика Федрезерва усиливает опасения рынка по поводу того, что агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики может нанести серьезный ущерб экономическому росту США.

На возможность рецессии указало вчера и первое с сентября 2019 года изменение кривой доходности 10-летних и 2-летних казначейских облигаций.

Инверсия была очень кратковременной, поэтому золоту не удалось извлечь из этого тревожного события выгоду, тем более что сразу же за ней последовал комментарий президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера.

Чиновник сказал, что его несильно убеждает сигнал, посылаемый кривой доходности, поэтому он не поддается панике из-за возможной рецессии.

Также П. Харкер добавил, что будет всячески лоббировать повышение ставок на половину процентного пункта на следующих заседаниях, чтобы центробанк мог подавить сильнейшую за 40 лет вспышку инфляции в США.