FX.co ★ Золото пока дрейфует. Удастся ли ему найти волну роста в ближайшие дни?

Сейчас на рынке золота продолжают преобладать 2 ценообразующих фактора: макроэкономический и геополитический. От того, какой из них перевесит, и будет зависеть дальнейшая динамика цен.

Вчера в фокусе внимания инвесторов, торгующих слитками, по-прежнему оставались риторика ФРС и российско-украинский конфликт.

Ястребиные комментарии американского центробанка оказывают понижательное влияние на котировки. А обострение ситуации в Восточной Европе, наоборот, подстегивает спрос на актив-убежище.

Поскольку оба фактора на данный момент характеризуются неопределенностью и ни один из них не имеет явного перевеса, это отражается на текущей динамике золота.

Так, вчера слитки закрыли торги с незначительным повышением, подорожав всего лишь на 0,1%, или 20 центов. Финальной для них стала отметка в $1 929,50.

Золоту удалось получить небольшой прирост за счет геополитики. Российско-украинские мирные переговоры, похоже, снова застопорились, в то время как обстановка в ряде городов Украины по-прежнему остается крайне накаленной.

На этом фоне усиливаются опасения по поводу дальнейшего ужесточения санкций против Москвы. Сейчас ей грозит введение общеевропейского эмбарго на экспорт российской нефти, что способствует росту цен на черное золото.

В понедельник стоимость североморского и техасского сортов нефти поднялась более чем на 7%, что повысило инфляционные риски. В связи с этим на американском фондовом рынке вчера наблюдалось антирисковое настроение. Это также благоприятный фактор для золота, которое обычно поднимается в цене, когда стоимость акций падает.

Тем не менее в начале недели драгметаллу не хватило импульса роста, чтобы получить более солидную выгоду. Главным препятствием для слитков стало вчерашнее выступление главы ФРС США, которое оказалось более ястребиным, чем на прошлой неделе.

– Мы примем все необходимые меры, чтобы вернуться к ценовой стабильности, – подчеркнул Джером Пауэлл. – Если ФРС придет к выводу, что целесообразно действовать более агрессивно и повысить ставку более чем на 25 б.п. на одном из этапов, мы это сделаем.

Свою ястребиную позицию в отношении денежно-кредитной политики председатель Федрезерва объяснил усиливающимся инфляционным давлением.

Он признал, что центральный банк недооценил серьезность сохраняющегося глобального дефицита предложения и высокого спроса на товары в результате пандемии COVID-19.

Также Дж. Пауэлл добавил, что прогноз в отношении роста цен значительно ухудшился и пока неясно, когда инфляционное давление начнет снижаться.

В заключение он отметил, что не ожидает рецессии как следствия ужесточения денежно-кредитной политики, и назвал текущие экономические условия достаточно сильными для ускорения.

После этого заявления резко подскочили индекс доллара и доходность 10-летних казначейских облигаций. Гринбек поднялся выше 98,00, ожидая, что в ближайшее время ФРС может повысить ставки сразу на 50 б.п. Тем временем доходность взлетела на волне оптимизма выше 2,3%, что является максимальным с 2019 года значением.

Завтра внимание инвесторов снова будет сосредоточено на выступлении главы ФРС США. Рынки ждут, подтвердит ли Дж. Пауэлл ястребиную позицию ФРС. Если он не отступится от своих слов, это может сильно ударить по котировкам золота.

Также в ближайшие дни трейдеры будут следить за визитом американского лидера Джо Байдена в Европу. Президент США обсудит с членами НАТО, лидерами G7 и ЕС конфликт на Украине. Если результатом встреч станут новые санкции против России, это, наоборот, спровоцирует очередное ралли драгметалла.