FX.co ★ GBP/USD: накануне заседания Банка Англии

Завершив минувшую неделю с повышением в 1,8%, новую неделю, 6-ю подряд, доллар также начинает на позитивной ноте. На момент публикации данной статьи фьючерсы индекса доллара DXY торгуются вблизи отметки 99.17, сохраняя склонность к дальнейшему росту. Доллар растет в ожидании итогов заседания ФРС и на фоне выхода февральских данных по инфляции в США. Согласно представленным на прошлой неделе данным, индекс потребительских цен вырос с 7,5% до 7,9%. Базовый CPI вырос в феврале с 6,0% до 6,4%. Инфляция в США, таким образом, выросла до новых 40-летних максимумов. Эти данные пока не отражают влияния со стороны ситуации на Украине, и мартовские показатели инфляции могут оказаться еще выше. По словам министра финансов США Джанет Йеллен, страну ждёт ещё один год растущих цен на фоне украинского кризиса. Текущая ситуация вынуждает ФРС действовать, с одной стороны, решительно, повышая процентные ставки, с другой стороны, осторожно, учитывая геополитическую напряженность.

Ожидается, что в среду, когда завершится заседание ФРС, ее руководители повысят процентную ставку на 0,25%. Однако участники рынка опасаются нерешительности со стороны ФРС, чтобы существенно снизить инфляционное давление. Если до военной спецоперации России на Украине участники рынка ждали 6-7 повышений процентной ставки ФРС в этом году, то теперь эти ожидания существенно снизились. Повышение процентной ставки на 0,25% уже заложено в цены. Однако доллар продолжает расти. Инвесторы предпочитают его другим традиционным защитным активам, таким как золото и иена. Наибольший интерес будет представлять пресс-конференция ФРС, которая начнется через полчаса после публикации решения по ставкам. Инвесторы хотят услышать от главы ФРС Пауэлла его мнение относительно дальнейших планов Центрального банка на этот год. Интерес также будет представлять отчет ФРС с прогнозами по инфляции и экономическому росту на ближайшие два года и, что не менее важно, индивидуальные мнения членов FOMC по процентным ставкам.

Более «ястребиная» позиция относительно монетарной политики рассматривается как положительная и укрепляет доллар США, в то время как более осторожная может быть расценена как нерешительность и негативно повлиять на USD.

Кроме ФРС, также на этой неделе состоятся заседания центральных банков Японии и Великобритании. Фунт получил некоторую поддержку после публикации в минувшую пятницу позитивной макро статистики. В январе британский ВВП вырос с –0,2% до +0,8% (+10% в годовом исчислении, с 6,0% в декабре), что также оказалось значительно лучше прогнозов экономистов. Увеличились все основные сектора экономики. Сектор услуг — на 0,8%, производственный сектор — на 0,7%, строительный — на 1,1%. Тем не менее экономисты полагают, что темпы роста ВВП могут серьёзно сократиться уже в ближайшем будущем, поскольку экономика испытает давление со стороны последствий военного конфликта на Украине. А пока что продолжающееся восстановление экономики Великобритании говорит в пользу дальнейшего повышения ключевой процентной ставки, учитывая сильный рост инфляции в стране. Решение по процентным ставкам Банка Англии будет опубликовано в четверг в 12:00 (GMT). Ожидается, что на данном заседании Банк Англии вновь повысит процентную ставку (до 0,75%), сохранив при этом объем покупок государственных облигаций на прежнем уровне 895 млрд фунтов. Тем не менее, несмотря на то что из Великобритании поступают весьма позитивные макро данные, процентная ставка также может остаться и на прежнем уровне 0,50%, учитывая ситуацию на Украине.

Также в это же время будет опубликован отчет Банка Англии по денежно-кредитной политике, содержащий оценку экономических перспектив и инфляции. Если тон отчета будет мягким, то британский фондовый рынок получит поддержку, а фунт снизится. Учитывая неопределенность в отношении украинского кризиса, в пользу более сильного повышения ставки будет голосовать меньше членов Комитета по денежно-кредитной политике по сравнению с прошлым месяцем, когда 4 из 9 членов поддержали такой шаг. Это может понизить вероятность повышения ставки на двух следующих заседаниях, что будет негативно для фунта, говорят экономисты.

И наоборот, жесткая риторика отчета в отношении сдерживания инфляции, подразумевающая дальнейшее повышение процентной ставки в Великобритании, приведет к укреплению фунта.

В связи с предстоящим заседанием Банка Англии интерес для участников рынка будет представлять отчет Национального офиса статистики Великобритании (ONS) с данными по средней зарплате британцев и уровню безработицы.

Рост заработков является позитивным фактором для GBP, а низкое значение показателя – негативным. Мартовский отчет предполагает, что средняя заработная плата, включая премии, снова выросла за последние рассчитываемые 3 месяца (ноябрь-январь), на +4,6% (после роста на +4,3%, +4,2%, +4.9%, +5,8%, +7,2%, +8,3%, +8,8%, +7,3%, +5,6%, +4,0% в предыдущих периодах); без премий также выросла на +3,7% (после роста на +3,7%, +3,8%, +4,3%, +4,9%, +6,0%, +6,8%, +7,4%, +6,6%, +5,6%, +4,6% в предыдущих периодах). Данные указывают на продолжающийся рост уровня зарплат, что является позитивным фактором для фунта. Данные хуже прогноза/предыдущих значений негативно отразятся на фунте. Также ожидается, что за 3 месяца с ноября по январь безработица находилась на уровне 4,0% (против 4,1%, 4,2%, 4,3%, 4,5%, 4,6%, 4,7%, 4,8%, 4,7%, 4,8%, 4,9%, 5,0%, 5,1%, 5,0% в предыдущих периодах). Это также позитивный фактор для фунта.

Если же данные с рынка труда Великобритании окажутся хуже прогноза и/или предыдущего значения, то фунт окажется под давлением. В любом случае в момент публикации данных с британского рынка труда ожидается рост волатильности в его котировках и в паре GBP/USD соответственно.

Технический анализ и торговые рекомендации

На момент публикации данной статьи пара GBP/USD торгуется вблизи отметки 1.3040, оставаясь в зоне медвежьего рынка ниже ключевых уровней сопротивления 1.3390 (ЕМА200 на недельном графике), 1.3535 (ЕМА200 на дневном графике). Пара продолжает развивать негативную динамику, двигаясь в рамках нисходящего канала на недельном графике. Его нижняя граница проходит через отметку 1.2950.

Пробой этого уровня поддержки усилит негативную динамику GBP/USD, направив пару в сторону локальных минимумов 1.2680, 1.2400.

В альтернативном сценарии GBP/USD сначала необходимо закрепиться в зоне выше краткосрочного уровня сопротивления 1.3190 (ЕМА200 на 1-часовом графике и локальный уровень сопротивления). Коррекционный рост может в этом случае продлиться к уровням сопротивления 1.3373 (ЕМА200 на 4-часовом графике), 1.3390 (ЕМА50 на дневном графике и ЕМА200 на недельном графике). Однако лишь пробой ключевого уровня сопротивления 1.3535 может вновь вернуть GBP/USD в зону бычьего рынка, направив пару сначала к локальному максимуму 1.3745, а затем в сторону максимумов 2021 года и отметки 1.4200. А самым первым сигналом для реализации альтернативного сценария может стать пробой краткосрочных уровней сопротивления 1.3075 (ЕМА200 на 15-минутном графике), 1.3124 (локальный уровень сопротивления).

Уровни поддержки: 1.2950, 1.2680, 1.2400

Уровни сопротивления: 1.3075, 1.3124, 1.3190, 1.3275, 1.3373, 1.3390, 1.3430, 1.3535, 1.3640, 1.3700, 1.3745, 1.3900, 1.3970, 1.4000

Торговые рекомендации

GBP/USD: Sell Stop 1.3010. Stop-Loss 1.3110. Take-Profit 1.2950, 1.2680, 1.2400

Buy Stop 1.3110. Stop-Loss 1.3010. Take-Profit 1.3124, 1.3190, 1.3275, 1.3373, 1.3390, 1.3430, 1.3535, 1.3640, 1.3700, 1.3745, 1.3900, 1.3970, 1.4000